Come la leva finanziaria può avvantaggiare il vostro business
La leva finanziaria è un concetto sia negli affari che nelle situazioni di investimento. Negli affari, il leverage si riferisce a come un’azienda acquisisce nuovi beni per l’avvio o l’espansione. Può essere usato come un sostantivo, come in, “La leva è un modo per permettere ad un’azienda di espandersi….” o può essere un verbo, come in, “Le aziende fanno leva su se stesse ottenendo prestiti per l’espansione.”
Quando un business è “leveraged”, significa che il business ha preso in prestito denaro per finanziare l’acquisto di beni. Le aziende possono anche usare la leva finanziaria attraverso il capitale, raccogliendo denaro dagli investitori.
Sia il debito che il finanziamento azionario (usando prestiti o vendendo azioni) per iniziare o far crescere il tuo business hanno benefici e svantaggi.
Il significato della leva nel business
Il concetto di leva nel business è legato a un principio della fisica dove si riferisce all’uso di una leva che dà all’utente un vantaggio meccanico nello spostare o sollevare oggetti. Senza la leva, un tale compito non potrebbe essere portato a termine.
La leva implica l’uso di capitale (beni), di solito contanti da prestiti per finanziare la crescita e lo sviluppo dell’azienda in un modo simile, attraverso l’acquisto di beni. Tale crescita non potrebbe essere realizzata senza il beneficio di fondi aggiuntivi ottenuti attraverso il leverage.
Come funziona la leva – un esempio
Un piccolo rivenditore vuole espandersi in uno spazio disponibile nella porta accanto in un centro commerciale. Oltre all’aumento dell’affitto, l’azienda dovrà comprare infissi, scaffali, tavoli e altre necessità operative. Avrà anche bisogno di un inventario aggiuntivo.
La maggior parte delle piccole imprese non ha abbastanza denaro a disposizione per coprire tutte queste spese, così il rivenditore richiede un prestito commerciale. Questo prestito è una leva. Permette all’azienda di fare ciò che non potrebbe fare senza i fondi aggiuntivi.
Come misurare la leva finanziaria – Il rapporto debito/patrimonio netto
Prima di discutere se la leva finanziaria è buona o cattiva, è importante sapere come si misura la leva finanziaria. I contabili e gli analisti d’investimento misurano la leva finanziaria usando uno strumento finanziario chiamato rapporto debito/equity.
Il rapporto debito/equity misura la quantità di debito di un’azienda rispetto al patrimonio netto (importo della proprietà) dei proprietari. Il rapporto debito-patrimonio netto è mostrato nel bilancio aziendale.
Per calcolare il rapporto debito-patrimonio netto, si inizia con le “passività” e si include il debito a breve termine, la parte corrente del debito a lungo termine (la parte che scade quest’anno) e il debito a lungo termine. Per esempio, Example Corporation ha passività di $350.000.
Poi guarda la parte di proprietà dello stato patrimoniale, sia il patrimonio netto del proprietario (per una partnership o LLC) o gli utili non distribuiti (per una società). Esempio L’azienda ha 600.000 dollari di patrimonio netto.
La formula Debito/Patrimonio netto è il Debito totale diviso il Patrimonio netto totale. Nel nostro esempio, 350.000/600.000 = .5834 o 58,3%. In altre parole, il debito è il 53% del patrimonio netto.
Più basso è il rapporto, maggiore è la sicurezza di un’azienda. La regola generale è che un rapporto debito/patrimonio netto superiore al 40 o 50% dovrebbe essere attentamente sorvegliato.
Guarda il rapporto debito/patrimonio netto della tua azienda rispetto ad altre aziende simili nel tuo settore per vedere come la tua azienda si pone rispetto alle medie del settore. Questo articolo dell’Università del Wisconsin-Madison contiene alcune fonti che puoi usare per misurare il rapporto debito/patrimonio netto della tua azienda e altri calcoli finanziari.
L’indebitamento è solitamente pensato come prestito bancario, ma può essere anche un altro tipo di obbligazione. Per esempio, potreste essere in grado di usare il credito commerciale – usando i venditori come creditori – per fare leva sul credito della vostra azienda, usando i venditori come meccanismo di finanziamento.
Due modi per fare leva sui prestiti
Potete fare leva sul vostro business usando la leva finanziaria o la leva operativa.
La leva finanziaria è la leva derivante dal prestito tradizionale da una banca o da un altro prestatore mentre la leva operativa deriva da attività come il finanziamento commerciale e i debiti.
La leva finanziaria è una buona cosa?
Il leverage può essere una buona cosa, a condizione che l’azienda non si indebiti troppo e non sia in grado di ripagarlo tutto.
Il leverage operativo e quello finanziario influenzano l’azienda in modo diverso.Uno studio (2003) ha mostrato che
“Il leverage da passività operative tipicamente leva la redditività più del leverage finanziario e ha una maggiore frequenza di effetti favorevoli.”
Questo ha senso perché quando si prende in prestito dai fornitori, è tipicamente in importi più piccoli e ripagati più velocemente, mentre i prestiti sono tipicamente per un tempo più lungo a importi più elevati.
Leveraged Buyout
Un leveraged buyout è l’acquisto di un’azienda utilizzando denaro preso in prestito. I beni della società che viene acquistata sono usati come garanzia per i prestiti da parte dell’acquirente. L’idea è che le attività produrranno immediatamente un forte flusso di cassa.