Etf con leva

Leveraged ETFs Explained

ETFs sono fondi che contengono un paniere di titoli che sono dall’indice che tracciano. Per esempio, gli ETF che tracciano l’indice S&P 500 conterranno i 500 titoli del S&P. In genere, se l’S&P si muove dell’1%, anche l’ETF si muoverà dell’1%.

Un ETF a leva che segue l’S&P potrebbe utilizzare prodotti finanziari e debito che ingrandiscono ogni 1% di guadagno dell’S&P a un guadagno del 2% o 3%. L’entità del guadagno dipende dalla quantità di leva finanziaria utilizzata nell’ETF. Il leverage è una strategia di investimento che utilizza fondi presi in prestito per comprare opzioni e futures per aumentare l’impatto dei movimenti di prezzo.

Tuttavia, il leverage può funzionare anche nella direzione opposta e portare a perdite per gli investitori. Se l’indice sottostante scende dell’1%, la perdita viene amplificata dalla leva. La leva è un’arma a doppio taglio: può portare a guadagni significativi, ma anche a perdite significative. Gli investitori devono essere consapevoli dei rischi degli ETF con leva, poiché il rischio di perdite è molto più alto di quello degli investimenti tradizionali.

Le commissioni di gestione e i costi di transazione associati agli ETF con leva possono diminuire il rendimento del fondo.

La leva negli ETF con leva

Un ETF con leva può utilizzare derivati come i contratti di opzione per amplificare l’esposizione a un particolare indice. Non amplifica i rendimenti annuali di un indice, ma segue invece i cambiamenti giornalieri. I contratti di opzione danno all’investitore la possibilità di scambiare un’attività sottostante senza l’obbligo di comprare o vendere il titolo. I contratti d’opzione hanno una data di scadenza entro la quale qualsiasi azione deve essere completata.

Le opzioni hanno commissioni iniziali, note come premi, associate ad esse e permettono agli investitori di comprare un gran numero di azioni di un titolo. Di conseguenza, le opzioni stratificate con un investimento come le azioni possono aggiungere ai guadagni di tenere l’investimento azionario. In questo modo, gli ETF a leva utilizzano le opzioni per aggiungere ai guadagni degli ETF tradizionali. I gestori di portafoglio possono anche prendere in prestito per acquistare ulteriori azioni di titoli, aggiungendo ulteriormente alle loro posizioni, ma anche aggiungendo al potenziale di guadagni.

Un ETF inverso con leva utilizza la leva per fare soldi quando l’indice sottostante è in calo di valore. In altre parole, un ETF inverso sale mentre l’indice sottostante sta scendendo, permettendo agli investitori di trarre profitto da un mercato ribassista o da cali di mercato.

I costi della leva

Insieme alle spese di gestione e di transazione, ci possono essere altri costi legati ai fondi negoziati in borsa con leva. Gli ETF con leva hanno commissioni più alte rispetto agli ETF senza leva perché i premi devono essere pagati per comprare i contratti di opzioni, così come il costo del prestito, o marginazione. Molti ETF con leva hanno rapporti di spesa dell’1% o più.

Nonostante gli alti rapporti di spesa associati agli ETF con leva, questi fondi sono spesso meno costosi di altre forme di margine. Il trading a margine comporta che un broker presti del denaro a un cliente in modo che il mutuatario possa acquistare azioni o altri titoli con i titoli tenuti come garanzia per il prestito. Il broker addebita anche un tasso di interesse per il prestito di margine.

Per esempio, la vendita allo scoperto, che comporta il prestito di azioni da un broker per scommettere su un movimento al ribasso, può comportare commissioni del 3% o più sull’importo preso in prestito. L’uso del margine per comprare azioni può diventare altrettanto costoso, e può risultare in chiamate di margine se la posizione inizia a perdere denaro. Una chiamata di margine avviene quando un broker chiede più soldi per sostenere il conto se i titoli collaterali perdono valore.

Gli ETF con leva come investimenti a breve termine

Gli ETF con leva sono tipicamente usati dai trader che vogliono speculare su un indice, o per trarre vantaggio dal momentum a breve termine dell’indice. A causa della struttura ad alto rischio e ad alto costo degli ETF con leva, sono raramente usati come investimenti a lungo termine.

Per esempio, i contratti di opzione hanno date di scadenza e sono solitamente scambiati a breve termine. È difficile tenere investimenti a lungo termine negli ETF con leva perché i derivati usati per creare la leva non sono investimenti a lungo termine. Di conseguenza, i trader spesso detengono posizioni in ETF con leva per pochi giorni o meno. Se gli ETF con leva sono tenuti per lunghi periodi, i rendimenti possono essere molto diversi dall’indice sottostante.