Kobalt-Ausblick 2021: Nachfrage wird steigen, höhere Preise stehen bevor
Nach einem Jahr voller Unsicherheiten, wie sieht der Kobalt-Ausblick für 2021 aus? Analysten teilen ihre Gedanken mit.
Klicken Sie hier, um den vorherigen Kobaltausblick zu lesen.
Vor einem Jahr erwarteten Kobaltmarktbeobachter, dass die Nachfrage aus dem Sektor der Elektrofahrzeuge (EV) anziehen würde, aber 2020 wurde von der Coronavirus-Pandemie überschattet.
Kobalt, ein Schlüsselelement in Lithium-Ionen-Batterien, erlebte Herausforderungen in der Lieferkette, wobei Sperrungen und Eindämmungsmaßnahmen seine Widerstandsfähigkeit auf die Probe stellten.
Da das neue Jahr nun in vollem Gange ist, hat sich das Investing News Network (INN) an Kobaltexperten gewandt, um mehr Einblicke in die Kobaltaussichten für 2021 zu erhalten.
Was Sie dieses Jahr über Batteriemetalle wissen müssen!
Unser KOSTENLOSER Ausblicksbericht versorgt Sie mit EXKLUSIVEN Inhalten wie Expertenrat, Trends, Prognosen und mehr!
Kobalttrends 2020: Das Jahr im Rückblick
Die Unsicherheit auf allen Ebenen spitzte sich 2020 zu, als COVID-19 die Welt in den ersten Monaten des Jahres traf.
„COVID-19 hat dem Kobaltmarkt 2020 sicherlich eine Menge Überraschungen beschert“, sagte George Heppel von der CRU Group gegenüber INN. Er fügte hinzu, dass der Markt für Superlegierungen am stärksten betroffen war.
„Die Nachfrage nach Kobaltmetall in Europa und den USA brach im 2. Quartal als Reaktion auf das weit verbreitete Grounding von Flugzeugflotten ein, und dies hatte einen großen Einfluss auf die regionalen Arbitragemärkte für Kobaltmetall.“
Dies wurde durch ein geringeres Angebot aufgrund von Minenausfällen in Madagaskar, Marokko und Kanada etwas ausgeglichen, was den Preisverfall begrenzte, erklärte er.
„Andernorts sahen wir einen Anstieg der Kobalthydroxid-Zahlungen aus der Demokratischen Republik Kongo (DRC), da die COVID-19-bedingte Störung in Südafrika einen Engpass bei der Verschiffung von der DRC nach China verursachte, aber der Effekt davon war begrenzt“, fügte Heppel hinzu.
Abgesehen von COVID-19 sagte Caspar Rawles von Benchmark Mineral Intelligence, dass die Widerstandsfähigkeit der Preise angesichts solcher Unsicherheiten unerwartet war, insbesondere in der ersten Jahreshälfte, als die EV-Verkäufe durch den Virus so stark beeinträchtigt wurden.
2020 Kobaltpreisentwicklung. Chart via Benchmark Mineral Intelligence.
„Der Markt wurde durch die hohe Nachfrage nach Unterhaltungselektronik gestützt, da die Menschen neue Geräte für die Heimarbeit aufrüsteten oder kauften“, sagte er gegenüber INN. „Aber als wir in die zweite Jahreshälfte kamen und sich die EV-Verkäufe nach den Stimulus-Bemühungen zu erholen begannen, zeigte dies wirklich, wo die Marktmeinung in Bezug auf die Nachfrage für 2021 und die sich verengenden Angebotsaussichten steht.“
Abgesehen von COVID-19 war die größte Kobaltnachricht des Jahres für Heppel die Gründung von Enterprise Generale Cobalt durch die Regierung der Demokratischen Republik Kongo, einer staatlichen Einrichtung, deren Ziel es ist, dem Staat mehr Macht über den handwerklichen Bergbausektor zu geben.
„Sollte dieses Geschäftsmodell erfolgreich sein, könnte es sich in Zukunft als zuverlässige, beständige Quelle für Kobalteinheiten erweisen“, sagte er.
Kobaltausblick 2021: Angebot und Nachfrage
Die Nachfrage nach Kobalt wird vor allem durch den EV-Sektor getrieben, der im vierten Quartal 2020 einen starken Abschluss hatte.
Roskill erwartet, dass der weltweite EV-Absatz in diesem Jahr um 10 bis 15 Prozent im Vergleich zum Vorjahr steigen wird, wobei Europa der weltweit am stärksten wachsende EV-Markt ist.
„Dieses schnelle Nachfragewachstum in Europa wurde vor allem durch massive steuerliche Anreize unterstützt, die von verschiedenen Ländern auf dem Kontinent, wie Deutschland und Frankreich, umgesetzt wurden“, erklärte Ying Lu von Roskill gegenüber INN per E-Mail.
Für Kobalt erwartet Benchmark Mineral Intelligence, dass die Nachfrage bis ins Jahr 2021 weiter steigen wird.
„(Dies) nicht nur, weil die EV-Verkäufe weiter ansteigen, sondern aufgrund einer Reihe von Gründen“, sagte Rawles. „Wir sehen weiterhin eine Verzögerung bei der Umstellung auf Kathoden mit hohem Nickelgehalt (weniger kobaltintensiv), was die Nachfrageaussichten erhöht.“
Zusätzlich erwartet das Unternehmen weiteres Wachstum aus der Branche der Unterhaltungselektronik/portablen Elektronik, nicht nur im Zusammenhang mit dem Virus, sondern auch mit dem laufenden Rollout von 5G-Geräten.
„Zusätzlich zur Batterienachfrage könnten wir, wenn die Impfstoffprogramme weiterhin so gut laufen, in der zweiten Jahreshälfte 2021 auch eine steigende Nachfrage aus der Luftfahrtbranche sehen“, so Rawles.
Der einfachste Weg, um über Teslas Batterie-Tag zu erfahren!
Unlocking Key Trends For A Better Way To Invest In Battery Metals.
Über alle Endmärkte hinweg prognostiziert Benchmark Mineral Intelligence, dass die Kobaltnachfrage im Vergleich zum Vorjahr um 15 bis 20 Prozent steigen wird, wobei der Großteil davon vom Batteriesektor angetrieben wird.
Zur Nachfrage sagte Heppel von CRU, dass die größte COVID-19-bedingte Auswirkung auf Kobalt in diesem Jahr der „grüne Aufschwung“ war, der in vielen westlichen Ländern als Reaktion auf die Rezession zu beobachten war.
„Dies hat dem europäischen Markt für Elektrofahrzeuge einen enormen Auftrieb gegeben, der sich anschickt, China in Bezug auf die jährlichen Verkäufe im nächsten Jahr zu überholen. Obwohl einige dieser Maßnahmen in den kommenden Jahren zurückgefahren werden, glauben wir, dass der Rückgang des Durchschnittspreises von E-Fahrzeugen den Rückgang der Subventionen größtenteils ausgleichen wird.“
Der andere wichtige Wachstumsmarkt ist China, das nach mehreren Jahren stagnierender E-Fahrzeugverkäufe laut CRU im Jahr 2021 wieder wachsen wird.
Im Jahr 2020 war die Angebotsseite des Kobaltmarktes weniger widerstandsfähig gegenüber den Auswirkungen von COVID-19 als die Nachfrageseite.
Im vergangenen Jahr wurden im ersten Halbjahr einige Betriebe in Afrika vorübergehend stillgelegt und ausgesetzt. Während dieser Zeit waren laut Roskill nur 30 bis 40 Prozent der Raffineriekapazitäten in China in Betrieb.
„Infolgedessen sank sowohl das geförderte als auch das raffinierte Kobaltangebot im Jahr 2020, was den ersten Rückgang der globalen Produktion seit 2016 markiert“, sagte Lu.
Mit Blick auf das Jahr 2021 erwartet Roskill, dass die Produktion von Kobaltrohstoffen wieder auf das Niveau vor der COVID-19-Initiative ansteigen wird, sollten mehrere Projekte in der Demokratischen Republik Kongo die Produktion wie geplant hochfahren.
„Dies könnte den Produktionsverlust von Mutanda weitgehend ausgleichen, sollte die Mine 2021 geschlossen bleiben“, sagte Lu. „Projekte in früheren Stadien könnten sich jedoch weiter verzögern, da die makroökonomische Situation weiterhin unsicher ist.“
Auf der Angebotsseite sagte Rawles, dass im nächsten Jahr ein Wachstum erforderlich sein wird, wenn Angebot und Nachfrage eine Chance haben, in etwa ausgeglichen zu sein.
„Es gibt eine Reihe von Projekten in der Demokratischen Republik Kongo, die in der Anlaufphase sind, darunter die Phase 2 des RTR-Betriebs der Eurasian Resources Group und Deziwa der China Nonferrous Metal Mining (Group), zusätzlich zum Neustart von Ambatovy in Madagaskar“, sagte er. „Prozentual gesehen sehen wir ein Angebotswachstum, das leicht unter der Nachfrage liegt, was den Markt auf dem Niveau von 2020 verengt.“
Für Heppel sieht das Angebotswachstum vorerst gesund aus, wobei CRU für 2021 ein Wachstum des Kobaltabbaus um 13 Prozent erwartet.
Was Sie dieses Jahr über Batteriemetalle wissen müssen!
Unser KOSTENLOSER Ausblicksbericht versorgt Sie mit EXKLUSIVEN Inhalten wie Expertenrat, Trends, Prognosen und mehr!
Kobalt Ausblick 2021: Lieferketten und verantwortungsvolle Beschaffung
Ein Trend, der sich im letzten Jahr beschleunigt hat, ist die Lokalisierung der Lieferketten, was nach Ansicht von Rawles generell gut für die Branche ist.
Der Experte begrüßt es, dass Kobalt und die Batterie-Lieferkette unter die Lupe genommen werden, und zwar nicht nur aus der Perspektive der Demokratischen Republik Kongo und der handwerklichen Produktion, sondern auch im Hinblick auf umfassendere ökologische, soziale und Governance-Belange.
„Dies wird nicht nur den Übergang zu einer wirklich nachhaltigen Zukunft beschleunigen, (sondern) es wird auch das Verständnis für Kobalt in der globalen Gemeinschaft erhöhen, das meiner Meinung nach heute falsch dargestellt wird“, sagte er. „Natürlich werden die Veränderungen Herausforderungen mit sich bringen und einige Zeit in Anspruch nehmen, um sie umzusetzen, aber wir beginnen, echte Veränderungen zu sehen, insbesondere in der Demokratischen Republik Kongo, was eine positive Nachricht für die Branche ist.“
Die Dominanz der Demokratischen Republik Kongo im Kobaltabbau wird bedeuten, dass es immer eine Herausforderung sein wird, die Versorgung mit dem abgebauten Material zu lokalisieren; die Demokratische Republik Kongo ist für Kobalt das, was Öl für Saudi-Arabien ist, erklärte Heppel.
„Das bedeutet jedoch nicht, dass es nicht noch Lokalisierungsmöglichkeiten gibt“, kommentierte er gegenüber INN. „Der andere Gigant der Kobaltwelt ist China, das für rund 90 Prozent aller chemischen Kobaltveredelungen weltweit verantwortlich ist.“
Heppel erwartet, dass ab 2021 mehr Ankündigungen von lokalisierten Kobaltraffineriekapazitäten zu sehen sein werden.
Rückblickend auf die Entwicklung der verantwortungsvollen Kobaltbeschaffung sagte Rawles, dass man nun erkannt habe, dass der Weg in die Zukunft darin bestehe, mit der handwerklichen Lieferkette zusammenzuarbeiten, um sichere Praktiken aus der Perspektive der Menschenrechte und der Sicherheit sowie aus ökologischer Sicht zu gewährleisten.
„Dies war eine große Veränderung, die einige Zeit brauchte, bis die nachgelagerten Unternehmen sie akzeptieren konnten, aber wir beginnen nun, diese Botschaft mehr und mehr von den großen Akteuren der Lieferkette zu hören“, sagte er.
Für Heppel ist das Haupthindernis für eine verantwortungsvolle Beschaffung von Kobalt das Fehlen einer allgemein anerkannten Behörde oder eines Prüfungsgremiums, das Bergbau- und Raffineriestandorte genehmigen kann.
„Im Moment verlässt sich der Markt fast ausschließlich auf selbstberichtete interne Audits im Gegensatz zu einer engagierten dritten Partei zur Überprüfung der Beschaffung“, sagte er.
Der einfachste Weg, um über Teslas Batterie-Tag zu erfahren!
Schlüsseltrends für einen besseren Weg, in Batteriemetalle zu investieren
Kobaltausblick 2021: Was auf die Preise zukommt
Benchmark Mineral Intelligence geht nicht davon aus, dass die Durchschnittspreise im Jahr 2021 in die Höhe schnellen werden, erwartet aber ein höheres Preisumfeld im Laufe des Jahres.
„Die Indikatoren auf dem Markt deuten darauf hin, dass die Preise zu Beginn des neuen Jahres steigen werden; die Nachfrage in der Batterie-Lieferkette wird immer stärker, und wir haben begonnen, einige Spekulanten auf den Markt zurückkehren zu sehen“, sagte Rawles.
Roskill geht davon aus, dass die Knappheit an Kobalt-Rohstoffen auch 2021 anhalten wird, insbesondere auf dem Spot-Markt, da ein großer Teil der Rohkobalthydroxid-Produktion bereits in langfristigen Verträgen gebunden ist.
„Die Auszahlungen für Spot-Ladungen dürften im Laufe des Jahres über 75 Prozent des zugrundeliegenden Metallpreises bleiben“, sagte Lu. „Dies würde wiederum die Preise für Chemikalien stützen, zum Beispiel für Kobaltsulfat und -oxide in Batteriequalität.“
Auf der Metallseite sagte Lu, dass sich die Divergenz der Preise in China und Europa/USA zumindest im ersten Quartal 2021 fortsetzen könnte, „da die Nachfrage aus den traditionellen Metallanwendungen immer noch mit Unsicherheiten behaftet ist und Europa nun wieder zu neuen Lockdowns übergeht.“
Gesamt gesehen, gestützt durch einen positiven Nachfrageausblick und ein knappes Rohstoffangebot, glaubt Roskill, dass der durchschnittliche Benchmark-Kobaltmetallpreis 2021 die Marke von 18 US-Dollar pro Pfund überschreiten könnte, nachdem er 2020 noch unter 16 US-Dollar gelegen hatte.
Einer der Trends, die bei Kobalt zu beobachten sind, sind langfristige Verträge zur Sicherung der Versorgung mit dem Batteriemetall.
Für Rawles ist es wahrscheinlich, dass es mehr Verträge dieser Art geben wird, vor allem, da mehr Autohersteller zu direkten Beschaffungsstrategien übergehen.
„Längerfristige Verträge sollten für die Lieferkette vorteilhaft sein, um die Volatilität zu stabilisieren und Bedenken bezüglich der Versorgungssicherheit zu verringern“, sagte er.
Für den Leiter der Preisbeurteilung bei Benchmark Mineral Intelligence ist eine zentrale Herausforderung, die immer häufiger auftreten könnte, ein Mangel an längerfristiger Materialverfügbarkeit.
„Alle Käufer, die diese Verträge zu spät abschließen, haben möglicherweise Schwierigkeiten, das benötigte Material zu finden. Während der Vertragsverhandlungen in diesem Jahr gab es weniger Vertragsabschlüsse aus einer Reihe von Gründen, aber teilweise aufgrund von längerfristigen Abschlüssen, die das Angebot für einige Jahre vom Markt fernhalten“, sagte er.
Was Sie dieses Jahr über Batteriemetalle wissen müssen!
Unser KOSTENLOSER Outlook Report bietet Ihnen EXKLUSIVE Inhalte wie Expertenrat, Trends, Prognosen und mehr!
Heppel von CRU glaubt, dass es sowohl für Käufer als auch für Verkäufer von Kobalt immer Appetit auf langfristige Geschäfte geben wird.
„Für Käufer ist es die einzige Möglichkeit, das langfristige Lieferrisiko wirklich zu minimieren, und für Verkäufer ist der Anreiz, dass es eine stabile Nachfrage nach Einheiten garantiert“, sagte er. „Der Kobaltpreiszyklus von 2016 bis 2018 hat die Pläne vieler Endverbraucher beschleunigt, ihren Kobaltverbrauch zu senken, und die großen Kobaltproduzenten sind daher sehr daran interessiert, eine weitere Verknappung zu vermeiden, die die langfristige Kobaltnachfrage senken könnte.“
Kobaltausblick 2021: Key factors to watch
Nach einem Jahr voller Unsicherheiten ist es schwer vorherzusagen, was als Nächstes in diesem Bereich passieren könnte, aber es gibt eine Reihe von Faktoren, die Investoren, die an Kobalt interessiert sind, im Auge behalten sollten.
„Die Nachfrage ist der Schlüssel“, sagte Rawles. „Beobachten Sie weiterhin die Verkäufe in Europa und China, aber mit der (Joe) Biden-Administration in den USA ab Januar erwarten wir auch mehr positive Strategien im Bereich EV/Energiespeicherung, was wahrscheinlich zu einer weiteren Beschleunigung der globalen Nachfrage führen würde.“
In der nahen Zukunft könnten die Auswirkungen des Virus und weitere Infektionswellen ein Katalysator sein.
„Für Kobalt ist Südafrika eine Schlüsselregion, die auf der Angebotsseite zu beobachten ist, und der letzte Lockdown hatte eine große Auswirkung auf die Logistik der Kobalt-Rohstoffe, die die Raffinerien erreichen – während zu diesem Zeitpunkt ein weiterer Lockdown dieser Art unwahrscheinlich erscheint, hätte er eine unmittelbare Auswirkung auf die bereits angespannten Lieferketten“, erklärte Rawles gegenüber INN.
Heppel seinerseits glaubt weiterhin, dass es ein starkes Marktpotenzial für Lithium-Eisen-Phosphat-Batterien (LFP) in Märkten außerhalb Chinas gibt, vor allem in Europa.
„Es wird aufgrund von Überlegungen zum geistigen Eigentum viele Jahre dauern, bis es anfängt, Marktanteile zu gewinnen, aber 2021 könnte das Jahr sein, in dem wir beginnen, Hinweise auf die Entwicklung einer LFP-Lieferkette außerhalb Chinas zu sehen – was große Auswirkungen auf die langfristige Nachfrage nach Nickel und Kobalt haben würde, wenn auch erst in ein paar Jahren“, sagte er.
Vergessen Sie nicht, uns unter @INN_Resource für Echtzeit-Nachrichten-Updates zu folgen.
Securities Disclosure: Ich, Priscila Barrera, halte kein direktes Investment-Interesse an einem der in diesem Artikel erwähnten Unternehmen.
Editorial Disclosure: Das Investing News Network übernimmt keine Garantie für die Richtigkeit oder Gründlichkeit der Informationen, die in den von ihm geführten Interviews berichtet werden. Die in diesen Interviews geäußerten Meinungen spiegeln nicht die Meinung von Investing News Network wider und stellen keine Anlageberatung dar. Allen Lesern wird empfohlen, ihre eigene Due Diligence durchzuführen.