ETF Alavancada

ETFs alavancadas Explicadas

ETFs são fundos que contêm um cabaz de títulos que são do índice que rastreiam. Por exemplo, os ETFs que seguem o S&P 500 Index conterão as 500 acções no S&P. Tipicamente, se o S&P se mover 1%, o ETF também se moverá 1%.

Um ETF alavancado que rastreia o S&P poderá utilizar produtos financeiros e dívidas que aumentam cada 1% de ganho no S&P para um ganho de 2% ou 3%. A extensão do ganho está dependente da quantidade de alavancagem utilizada na ETF. Alavancagem é uma estratégia de investimento que utiliza fundos emprestados para comprar opções e futuros para aumentar o impacto dos movimentos de preços.

No entanto, a alavancagem pode funcionar também na direcção oposta e conduzir a perdas para os investidores. Se o índice subjacente cair 1%, a perda é ampliada pela alavancagem. A alavancagem é uma espada de dois gumes, o que significa que pode levar a ganhos significativos, mas também pode levar a perdas significativas. Os investidores devem estar conscientes dos riscos dos ETFs alavancados, uma vez que o risco de perdas é muito superior aos dos investimentos tradicionais.

As taxas de gestão e os custos de transacção associados aos ETFs alavancados podem diminuir o retorno do fundo.

A Alavancagem nos ETFs alavancados

Um ETF alavancado pode utilizar derivados tais como contratos de opções para ampliar a exposição a um determinado índice. Não amplifica os retornos anuais de um índice mas, em vez disso, acompanha as mudanças diárias. Os contratos de opções garantem a um investidor a capacidade de negociar um activo subjacente sem a obrigação de comprar ou vender o título. Os contratos de opções têm uma data de vencimento até à qual qualquer acção deve ser concluída.

Opções têm comissões iniciais – conhecidas como prémios – associadas a elas e permitem aos investidores comprar um grande número de acções de um título. Como resultado, as opções em camadas com um investimento como as acções podem contribuir para os ganhos da detenção do investimento em acções. Desta forma, os ETFs alavancados utilizam opções para aumentar os ganhos dos ETFs tradicionais. Os gestores de carteiras podem também pedir empréstimos para comprar acções adicionais de títulos, aumentando ainda mais as suas posições, mas também aumentando o potencial de ganhos.

Um ETF invertido alavancado usa alavancagem para ganhar dinheiro quando o índice subjacente está a diminuir de valor. Por outras palavras, um ETF inverso sobe enquanto o índice subjacente está a cair, permitindo aos investidores lucrar com um mercado em baixa ou declínio do mercado.

Os Custos de Alavancagem

Durante as despesas de gestão e de taxa de transacção, podem existir outros custos envolvidos com fundos negociados em bolsa alavancados. As ETFs alavancadas têm taxas mais elevadas do que as ETFs não alavancadas porque os prémios têm de ser pagos para comprar os contratos de opções, bem como o custo do empréstimo ou da marginação. Muitas ETFs alavancadas têm rácios de despesas de 1% ou mais.

Apesar dos elevados rácios de despesas associados às ETFs alavancadas, estes fundos são muitas vezes menos caros do que outras formas de margem. A negociação com margem envolve um corretor que empresta dinheiro a um cliente para que o mutuário possa comprar acções ou outros títulos com os títulos detidos como garantia para o empréstimo. O corretor também cobra uma taxa de juro pelo empréstimo com margem.

Por exemplo, a venda a descoberto, que envolve o empréstimo de acções de um corretor para apostar num movimento descendente, pode implicar taxas de 3% ou mais sobre o montante emprestado. O uso de margem para comprar acções pode tornar-se igualmente caro, e pode resultar em chamadas de margem caso a posição comece a perder dinheiro. Uma chamada de margem acontece quando um corretor pede mais dinheiro para apoiar a conta se os títulos colaterais perderem valor.

ETFs alavancados como Investimentos de Curto Prazo

ETFs alavancados são tipicamente utilizados por negociadores que desejam especular sobre um índice, ou tirar partido do impulso de curto prazo do índice. Devido à estrutura de alto risco e custo elevado dos ETFs alavancados, raramente são utilizados como investimentos de longo prazo.

Por exemplo, os contratos de opções têm datas de vencimento e são normalmente negociados a curto prazo. É difícil manter investimentos a longo prazo em ETFs alavancados porque os derivados utilizados para criar a alavancagem não são investimentos a longo prazo. Como resultado, os negociadores mantêm frequentemente posições em ETFs alavancados por apenas alguns dias ou menos. Se os ETFs alavancados forem mantidos por longos períodos, os retornos podem ser bastante diferentes do índice subjacente.

Exemplo Mundial Real de um ETF Alavancado

The Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS) ETF detém acções de grandes empresas financeiras americanas ao seguir o índice Russell 1000 Financial Services. Tem um rácio de despesas de 0,99% e as participações de topo incluem Berkshire Hathaway (BRK.B), Visa (V) e JP Morgan Chase (JPM). O ETF visa proporcionar aos investidores 3x o retorno das acções financeiras que rastreia.

Se um investidor, por exemplo, investisse $10.000 no ETF e as acções rastreadas a partir do índice subissem 1%, o ETF teria um retorno de 3% nesse período. No entanto, se o índice subjacente diminuísse 2%, o FAS teria uma perda de 6% para esse período.

Como foi dito anteriormente, os ETFs alavancados são utilizados para movimentos de curto prazo no mercado e podem resultar em grandes ganhos ou perdas muito rapidamente para os investidores.