WIE WECHSELWÄHRUNGEN BERECHNET WERDEN

Der Umtausch von Fremdwährungen ist eine wichtige praktische Aufgabe, die alle Treasurer mit Sicherheit bewältigen müssen. Lassen Sie uns eine erfolgreiche Technik erforschen, die sicherstellt, dass Sie es jedes Mal richtig machen.

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Beim Umtausch einer Währung in eine andere müssen wir einen notierten Marktpreis anwenden, der als Wechselkurs bekannt ist. Manchmal müssen wir mit dem Kurs multiplizieren. Manchmal müssen wir durch ihn dividieren.

Es hängt alles davon ab, wie der Kurs angegeben wurde. Und das wird nicht immer gleich sein.

Geld für Dinge

Die Preisfindung ist einfacher, wenn wir physische Dinge für Geld kaufen oder verkaufen. Wir multiplizieren einfach die Menge mit dem Geldpreis pro Einheit.

Angenommen, der Ölpreis beträgt 50 Dollar pro Barrel, und wir wollen eine Million Barrel verkaufen. Der Geldwert für den Tausch ist einfach:
$50 pro Barrel x 1 Million Barrel = $50m

Warum wir multiplizieren

Wir multiplizieren mit den Rohstoffpreisen aufgrund der Art, wie sie notiert werden. Die Rohstoffnotierung ist ein variabler Geldbetrag pro fester konventioneller Einheit des Rohstoffs.

Ölpreise werden in Dollar pro Barrel notiert. Multipliziert man also eine Anzahl von Barrel mit Dollar pro Barrel, erhält man den Dollarwert für die Börse. Das Öl ist die Basis oder die „Grundlage“ der konventionellen Ölpreisnotierung.

Geld gegen Geld

Währungshandel bedeutet, Geld gegen Geld zu tauschen.

Funktioniert die einfache Multiplikation bei Währungsgeschäften? Manchmal, aber nicht immer. Es hängt davon ab, in welcher Richtung der Kurs notiert wird.

Für Devisen müssen wir zwei separate Fragen stellen:
(1) Welches ist die Basiswährung in der gegebenen Notierung?
(2) Konvertieren wir von der Basis oder in die Basis?

WELCHE IST DIE BASISWÄHRUNG?

Die Basiswährung wird nicht immer dieselbe sein. Zum Beispiel kann der Kurs zwischen Dollar und Euro wie folgt angegeben werden:
(i) Eine variable Anzahl von Dollar pro 1 €; oder
(ii) Eine variable Anzahl von Euro pro $1.

€ / $1.25

Die erstgenannte Währung ist üblicherweise die Basis. Das ist in diesem Fall der Euro. Der Euro ist die Währung, von der es eine feste Einheit gibt.
Dies wird auf dem Markt als EUR/USD 1,25 notiert, was bedeutet, dass die Basiswährung Euro zu einem Kurs von 1 € zu 1,25 $ in Dollar umgetauscht werden würde.

BEST OF ORDER

Beachten Sie die Reihenfolge der Währungen in der Kursnotierung. Wir haben gesehen, dass die erstgenannte Währung die Basis ist.
Dies ist eine andere Konvention als bei Rohstoffpreisen, wie z.B. Dollar pro Barrel = 50. Bei einer Ware ist die zweitgenannte Position die Basis. In unserem Beispiel ist dies das Barrel Öl.
Währungen werden üblicherweise andersherum notiert. Das kann FX knifflig machen.

$/€0.80

Neues Beispiel: Welche ist die Basiswährung in der Notierung USD/EUR 0.80?

Auch hier ist die Basiswährung die zuerst genannte. In diesem Fall ist es der Dollar. Die Notierung USD/EUR 0,80 bedeutet also, dass $1 gegen €0,80 getauscht würde.

Interessanterweise ist $/€0,80 nur eine alternative Ausdrucksweise für unsere frühere Notierung €/$1,25. Die Basis ist von Euro auf Dollar gesprungen, aber das macht keinen Unterschied für die Ergebnisse. Solange wir eine der beiden Notierungen korrekt anwenden, werden sie jeweils genau die gleichen Ergebnisse liefern,
abgesehen von kleinen Rundungsdifferenzen. Basejumping ist auch eine spannende Extremsportart. Aber bleiben wir erst einmal bei FX.

RICHTIG ANWENDEN

Nachdem wir die Basiswährung in unserem Wechselkurs identifiziert haben, müssen wir sie richtig anwenden. Eine zuverlässige Methode ist es, die folgende Regel zu befolgen:

Basisumrechnungsregel
Beim Umrechnen:

• Von der Basis multiplizieren.
• Zur Basis dividieren.

Von der Basis

Um von der Basiswährung umzurechnen, multiplizieren wir mit dem Wechselkurs.
Genauso wie beim Multiplizieren, um einen Warenpreis anzuwenden. In der Tat kann unsere Basiswährung als die Ware im Angebot betrachtet werden.
Angenommen, wir müssen 8 Mio. € in Dollar umrechnen, indem wir den Wechselkurs EUR/USD 1,25 anwenden.
Der Euro ist die Basiswährung. Wir konvertieren von der Basis.
So multiplizieren Sie:
€8m x $1.25 pro Euro = $10m

Zur Basis

Schauen wir uns ein Beispiel an: konvertieren Sie €8m in Dollar, mit einem Wechselkurs von USD/EUR 0.80.

Die Basiswährung im Kurs USD/EUR 0.80 ist der Dollar. Der Kurs bedeutet 1 $ = 0,80 €.
Wir konvertieren von 8 Mio. € in Dollar. Also konvertieren wir dieses Mal in die Basiswährung Dollar. Wir dividieren also durch den Wechselkurs
von 0,80:
8 Mio. €/ 0,80 € pro Dollar = 10 Mio. $

PERFEKTE PROPORTIONEN

Wenn wir unsere Ergebnisse tabellarisch darstellen, sehen wir, dass jede Währung schön im Verhältnis zur anderen bleibt.

Es gibt mehr Dollar als Euro im Kurs $1/€0.80. Es gibt auch mehr Dollar als Euro in den endgültigen Geldbeträgen, $10 Mio. für €8 Mio. umgetauscht.

REAP THE REWARDS

Hören Sie sich diesen ausgezeichneten Rat von einem erfolgreichen Studenten, George Worden, an:

1. Lassen Sie sich nicht entmutigen, wenn Sie am Anfang die falschen Antworten bekommen.
2. Zuerst konzentrieren Sie sich darauf, richtige Antworten zu bekommen.
3. Wenn Sie die Dinge richtig machen, arbeiten Sie erst dann daran, schneller zu werden.
4. Praxis macht den Meister.

Wenn Sie Wordens Rat befolgen, werden Sie FX und Treasury meistern, die genauso lohnend sind wie Base Jumping. Und weniger gefährlich!