¿Cuál es la diferencia entre los corredores de bolsa y los asesores de inversión?

Los corredores-agentes y los asesores de inversión pueden desempeñar un papel crucial en la vida financiera de sus clientes, atendiendo a la situación y las necesidades específicas de cada inversor.

Aunque los términos suenan similares, los dos profesionales financieros en realidad operan bajo diferentes reglas y por diferentes razones. Los inversores cotidianos deben entender la diferencia entre los agentes de bolsa y los asesores de inversión, así como varios otros términos comunes relacionados con estas funciones, para que puedan decidir con confianza cómo se maneja su cartera.

Normas para los asesores de inversión frente a los agentes de bolsa

Los asesores de inversión, a veces conocidos como gestores de patrimonio, son una persona o empresa que se dedica al negocio de proporcionar asesoramiento, hacer recomendaciones, emitir informes o proporcionar análisis sobre los valores a cambio de una compensación.

La remuneración suele consistir en una comisión de asesoramiento calculada como un porcentaje de los activos gestionados. Por ejemplo, los asesores de inversiones trabajan con los clientes para desarrollar estrategias y asignar carteras de inversión para ayudar a los clientes a alcanzar sus objetivos. Los asesores de inversión pueden ser ideales para los inversores que quieren que otra persona gestione sus inversiones, o para los inversores que quieren ayuda con la planificación de los impuestos, un patrimonio o una hipoteca.

En cambio, un agente de bolsa es una persona o una empresa que puede comprar y vender valores por cuenta propia, así como en nombre de los clientes. Pueden recomendar productos que les reporten una comisión, pero un inversor debe aprobar cada transacción. Técnicamente, un agente de bolsa se dedica a comprar y vender valores por cuenta de sus clientes, y un distribuidor compra y vende valores por cuenta propia. Un corredor-agente hace ambas cosas. Los agentes de bolsa pueden ser atractivos para los inversores que quieren ser más proactivos en la gestión de sus propias carteras.

Como resultado de las diferentes formas de trabajo de estos profesionales, se rigen por diferentes normas legales. Los asesores de inversión siguen una «norma fiduciaria», mientras que los agentes de bolsa siguen una «norma de idoneidad» o «norma de mejor interés». Echemos un vistazo a estos términos.

• Norma fiduciaria. Los asesores de inversión deben poner los intereses de sus clientes por encima de los suyos propios y deben la lealtad indivisa de sus clientes, cualquier no puede participar en la actividad que entra en conflicto con el mejor interés de un cliente sin el consentimiento del cliente. La norma fiduciaria está regulada por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) o por los reguladores estatales de valores.
• Idoneidad/mejor interés. Los agentes de bolsa no están obligados a anteponer los intereses de sus clientes a los suyos propios. La norma de idoneidad sí exige que las recomendaciones de los agentes de bolsa sean «adecuadas» para sus clientes. Por ejemplo, deben asegurarse de que sus recomendaciones se ajusten a las necesidades y objetivos financieros de los clientes, y que los costes de las transacciones no sean excesivos.

Otros términos clave

Los siguientes términos se utilizan en estas normas y pueden ser importantes para que los inversores los entiendan.

• Conflicto de intereses. Cuando un profesional financiero puede beneficiarse de recomendar un producto u operación en particular, esa situación se considera un conflicto de intereses. Aunque la frase puede parecer que tiene una connotación negativa, no es necesariamente algo malo cuando un profesional financiero tiene un conflicto de intereses, pero es algo que hay que tener en cuenta para que los inversores puedan formarse su propia opinión sobre cualquier recomendación.
• Recomendación. Es cuando un profesional financiero sugiere a un cliente que compre, venda o mantenga un valor. Tanto los asesores de inversión como los corredores de bolsa pueden hacer recomendaciones, pero recomendar inversiones es una labor habitual de los corredores de bolsa. Algunos agentes de bolsa pueden ofrecer recomendaciones generales, o las mismas recomendaciones a todos sus clientes. Otros pueden ofrecer una recomendación específica para una cartera. A los representantes de los corredores-agentes se les puede exigir que proporcionen información de fondo sobre ellos mismos, como acreditaciones y certificaciones, cuando hacen una recomendación.

Donde se pueden aplicar estos términos

Es posible que haya visto estos términos en las noticias financieras recientes porque la SEC ha estado revisando el código de conducta para los corredores-agentes a través de nuevas reglas llamadas Regulación de Mejor Interés (Reg BI).

A partir del 30 de junio de 2020, los agentes de bolsa deberán cumplir con los requisitos de la Reg BI cuando hagan recomendaciones a clientes minoristas, incluyendo la exigencia de que un agente de bolsa actúe en el mejor interés del cliente cuando haga una recomendación de cualquier transacción de valores o estrategia de inversión que involucre valores.

Además de adoptar la Reg BI, la SEC también aclaró la normativa sobre la conducta de los asesores de inversión para «ayudar a los inversores minoristas a entender y comparar mejor los servicios ofrecidos y a elegir con conocimiento de causa la relación que mejor se adapte a sus necesidades y circunstancias.» Esencialmente, la idea es añadir protección a los consumidores que reciben recomendaciones.

El resultado final

Con su propia cartera, puede descubrir que prefiere trabajar con un agente de bolsa en lugar de un asesor de inversiones, o viceversa.

Independientemente del tipo de profesional que desempeñe un papel en su vida financiera, es bueno ser consciente de cómo trabajan y de las normas que deben seguir cuando compran valores para usted. De esta manera, podrá estar al tanto de cualquier riesgo potencial que pueda terminar costándole dinero extra.