Qual è la differenza tra Broker-Dealers e consulenti d’investimento?

I broker-dealer e i consulenti d’investimento possono entrambi giocare un ruolo cruciale nella vita finanziaria dei loro clienti, servendo la situazione e le esigenze specifiche di ogni investitore.

Anche se i termini suonano simili, i due professionisti finanziari operano in realtà sotto regole diverse e per motivi diversi. Gli investitori quotidiani dovrebbero capire la differenza tra broker-dealer e consulenti d’investimento, così come molti altri termini comuni collegati a questi ruoli, in modo da poter decidere con fiducia come viene gestito il loro portafoglio.

Standard per i consulenti d’investimento rispetto ai broker dealer

I consulenti d’investimento, talvolta conosciuti come gestori patrimoniali, sono persone o aziende che si occupano di fornire consigli, fare raccomandazioni, pubblicare relazioni o fornire analisi sui titoli dietro compenso.

Il compenso è generalmente sotto forma di una commissione di consulenza valutata come una percentuale del patrimonio in gestione. Per esempio, i consulenti d’investimento lavorano con i clienti per sviluppare strategie e allocare portafogli d’investimento per aiutare i clienti a raggiungere i loro obiettivi. I consulenti d’investimento possono essere ideali per gli investitori che vogliono che qualcun altro gestisca i loro investimenti, o per gli investitori che vogliono assistenza nella pianificazione delle tasse, di un patrimonio o di un mutuo.

Al contrario, un broker-dealer è una persona o un’azienda che può comprare e vendere titoli per conto proprio e per conto dei clienti. Possono raccomandare prodotti che danno loro una commissione, ma un investitore deve approvare ogni transazione. Tecnicamente, un broker si occupa di comprare e vendere titoli per conto dei suoi clienti, mentre un dealer compra e vende titoli per conto proprio. Un broker-dealer fa entrambe le cose. I broker-dealer possono attrarre gli investitori che vogliono essere più proattivi nella gestione dei loro portafogli.

Come risultato dei diversi modi in cui questi professionisti lavorano, essi si attengono a diversi standard legali. I consulenti d’investimento seguono uno “standard fiduciario”, mentre i broker-dealer seguono uno “standard di idoneità” o “standard del miglior interesse”. Diamo un’occhiata a questi termini.

• Standard fiduciario. I consulenti d’investimento devono mettere gli interessi dei loro clienti al di sopra dei propri e devono ai loro clienti lealtà indivisa, non possono impegnarsi in attività che siano in conflitto con il miglior interesse di un cliente senza il consenso del cliente. Lo standard fiduciario è regolato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) o dai regolatori statali dei titoli.
• Idoneità/Best Interest. I broker-dealer non sono tenuti a mettere gli interessi dei loro clienti prima dei propri. Lo standard di idoneità richiede che le raccomandazioni dei broker-dealer siano “adatte” per i loro clienti. Per esempio, devono assicurarsi che le loro raccomandazioni siano adatte ai bisogni e agli obiettivi finanziari dei clienti, e che i costi di transazione non siano eccessivi.

Altri termini chiave

I seguenti termini sono usati in queste regole e possono essere importanti da capire per gli investitori.

• Conflitto di interesse. Quando un professionista finanziario può beneficiare dal raccomandare un particolare prodotto o commercio, questa situazione è considerata un conflitto di interessi. Mentre la frase può sembrare avere una connotazione negativa, non è necessariamente una cosa negativa quando un professionista finanziario ha un conflitto di interessi, ma è qualcosa di cui essere consapevoli in modo che gli investitori possano formare le proprie opinioni su qualsiasi raccomandazione.
• Raccomandazione. Questo è quando un professionista finanziario suggerisce ad un cliente di comprare, vendere o tenere un titolo. Sia i consulenti d’investimento che i broker-dealer possono fare raccomandazioni, ma raccomandare investimenti è un lavoro comune dei broker-dealer. Alcuni broker-dealer possono offrire raccomandazioni generali, o le stesse raccomandazioni a tutti i loro clienti. Altri possono offrire una raccomandazione specifica per un portafoglio. I rappresentanti dei broker-dealer possono essere tenuti a fornire informazioni di base su se stessi, come accreditamenti e certificazioni, quando fanno una raccomandazione.

Dove questi termini potrebbero applicarsi

Potreste aver visto questi termini nelle recenti notizie finanziarie perché la SEC ha rivisto il codice di condotta per i broker-dealer attraverso nuove regole chiamate regolamento del miglior interesse (Reg BI).

A partire dal 30 giugno 2020, i broker saranno tenuti a rispettare i requisiti del Reg BI quando fanno raccomandazioni ai clienti al dettaglio, compreso l’obbligo per un broker-dealer di agire nel migliore interesse del cliente quando fa una raccomandazione di qualsiasi transazione di titoli o strategia di investimento che coinvolge i titoli.

Oltre ad adottare il Reg BI, la SEC ha anche chiarito i regolamenti sulla condotta dei consulenti di investimento per “aiutare gli investitori al dettaglio a capire meglio e confrontare i servizi offerti e fare una scelta informata del rapporto più adatto alle loro esigenze e circostanze”. Essenzialmente, l’idea è di aggiungere protezione per i consumatori che ricevono raccomandazioni.

La linea di fondo

Con il proprio portafoglio, si può scoprire che si preferisce lavorare con un broker-dealer rispetto a un consulente di investimento, o viceversa.

Non importa quale tipo di professionista abbia un ruolo nella vostra vita finanziaria, è bene essere consapevoli di come lavorano e delle regole che devono seguire quando acquistano titoli per voi. In questo modo, potete essere consapevoli di qualsiasi rischio potenziale che potrebbe finire per costarvi denaro extra.