Cuándo vender una acción

Teóricamente, la capacidad de ganar dinero con las acciones implica dos decisiones clave: comprar en el momento adecuado y vender en el momento adecuado. Para obtener beneficios, hay que ejecutar correctamente estas dos decisiones. La rentabilidad de cualquier inversión viene determinada en primer lugar por el precio de compra.

Se podría argumentar que se obtiene un beneficio o una pérdida en el momento en que se compra; el comprador simplemente no lo sabe hasta que se vende. Sin embargo, mientras que comprar al precio adecuado puede determinar en última instancia el beneficio obtenido, vender al precio adecuado garantiza el beneficio (si lo hay). Si no se vende en el momento adecuado, los beneficios de comprar en el momento adecuado desaparecen.

A muchos inversores les cuesta vender una acción, y a veces la razón tiene su origen en la tendencia innata del ser humano hacia la codicia. Sin embargo, hay varias estrategias que puede utilizar para identificar cuándo es (y cuándo no es) un buen momento para vender. Lo más importante de estas estrategias es que intentan eliminar algunas de las emociones humanas del proceso de toma de decisiones.

En general, hay tres buenas razones para vender una acción. En primer lugar, la compra de la acción fue un error en primer lugar. En segundo lugar, el precio de las acciones ha subido drásticamente. Por último, las acciones han alcanzado un precio absurdo e insostenible. Si bien hay muchas otras razones adicionales para vender una acción, pueden no ser tan sabias de las decisiones de inversión.

Vender acciones es difícil

Este es un escenario demasiado común: Usted compra acciones a 25 dólares con la intención de venderlas si llegan a 30 dólares. La acción alcanza los 30 dólares y usted decide aguantar un par de ganancias más. Las acciones alcanzan los 32 dólares y la codicia vence a la racionalidad. De repente, el precio de las acciones vuelve a caer a 29 dólares. Te dices a ti mismo que sólo tienes que esperar hasta que vuelva a alcanzar los 30 dólares. Esto nunca sucede. Finalmente sucumbes a la frustración y vendes con pérdidas cuando alcanza los 23 dólares.

En este escenario, podría decirse que la codicia y la emoción han superado el juicio racional. La pérdida fue de 2 dólares por acción, pero en realidad podría haber obtenido un beneficio de 7 dólares cuando la acción alcanzó su máximo.

Estas pérdidas sobre el papel podrían ser mejor ignoradas que agonizadas, pero la verdadera cuestión es la razón del inversor para vender o no vender. Para eliminar la naturaleza humana de la ecuación en el futuro, considere el uso de una orden limitada, que venderá automáticamente la acción cuando alcance su precio objetivo. Ni siquiera tendrá que ver cómo suben y bajan las acciones. Recibirá un aviso cuando su orden de venta sea colocada.

Vender acciones cuando la compra fue un error

Supuestamente, usted ha puesto algo de investigación en esta acción antes de comprarla. Es posible que más tarde llegue a la conclusión de que ha cometido un error de análisis, y se dé cuenta de que el negocio no es una inversión adecuada. Debería vender esa acción, aunque signifique incurrir en una pérdida.

La clave para invertir con éxito es confiar en sus datos y análisis en lugar de en los cambios de humor emocionales del señor Mercado. Si ese análisis fue erróneo por cualquier razón, venda la acción y siga adelante.

El precio de la acción podría subir después de que usted venda, haciendo que se cuestione. También es posible que una pérdida del 10% en esa inversión resulte ser el movimiento de inversión más inteligente que haya hecho nunca.

Por supuesto, no todos los errores de análisis son iguales. Si una empresa no cumple las previsiones de beneficios a corto plazo y el precio de las acciones baja, no reaccione de forma exagerada y venda inmediatamente (suponiendo que la solidez del negocio siga intacta). Pero si ve que la empresa pierde cuota de mercado en favor de sus competidores, podría ser una señal de una verdadera debilidad a largo plazo en la compañía.

Vender acciones cuando el precio sube drásticamente

Es muy posible que una acción que acaba de comprar suba drásticamente en un corto período de tiempo. Muchos de los mejores inversores son los más humildes. No tome la subida rápida como una afirmación de que usted es más inteligente que el mercado en general. Lo mejor para usted es vender la acción.

Una acción barata puede convertirse en una acción cara muy rápidamente por una serie de razones, incluyendo la especulación de otros. Tome sus ganancias y siga adelante. Incluso mejor, si esa acción cae significativamente, considere comprarla de nuevo. Si las acciones siguen subiendo, consuélese con el viejo refrán: «Nadie se arruina registrando beneficios».

Si posee una acción que ha estado bajando, considere la posibilidad de venderla en el llamado rebote del gato muerto. Estos repuntes son temporales y suelen basarse en noticias inesperadas.

Vender acciones por valoración

Esta es una decisión difícil: parte arte y parte ciencia. El valor de cualquier acción se basa, en última instancia, en el valor actual de los flujos de caja futuros de la empresa. La valoración siempre conllevará un grado de imprecisión porque el futuro es incierto. Por ello, los inversores en valor se basan en gran medida en el concepto de margen de seguridad a la hora de invertir.

Una buena regla general es considerar la venta si la valoración de la empresa es significativamente más alta que la de sus pares. Por supuesto, esta es una regla con muchas excepciones. Por ejemplo, supongamos que Procter & Gamble (PG) cotiza a 15 veces los beneficios, mientras que Kimberly-Clark (KMB) lo hace a 13 veces. Esta no es una buena razón para vender Proctor & Gamble, teniendo en cuenta la considerable cuota de mercado de muchos de sus productos.

Otra herramienta de venta más razonable es vender cuando el ratio P/E de una empresa supera significativamente su ratio P/E medio de los últimos cinco o diez años. Por ejemplo, en el momento álgido del boom de Internet, a finales de la década de 1990, las acciones de Walmart tenían un PER de 60 veces los beneficios cuando abrió su primer sitio web con comercio electrónico. A pesar de la calidad de Walmart, cualquier propietario de acciones debería haber considerado la posibilidad de vender y los compradores potenciales deberían haber considerado la posibilidad de buscar en otra parte.

Cuando los ingresos de una empresa disminuyen, suele ser un signo de reducción de la demanda. En primer lugar, hay que fijarse en las cifras de ingresos anuales para ver el panorama general, pero no hay que fiarse únicamente de esas cifras. También es una buena idea mirar las cifras trimestrales. Las cifras de ingresos anuales de una gran empresa de petróleo y gas pueden ser impresionantes anualmente, pero ¿qué pasa si los precios de la energía han caído en los últimos meses?

Cuando se ve que una empresa recorta costes, a menudo significa que la empresa no está prosperando. El mayor indicador es la reducción de la plantilla. La buena noticia para usted es que el recorte de costes puede ser visto como algo positivo, al menos inicialmente. A menudo, esto puede conducir a ganancias en las acciones. Esto no debe ser visto como una oportunidad para comprar más acciones, sino como una oportunidad para salir de la posición antes de cualquier caída posterior en el valor.

Vender acciones por necesidades financieras

Esto podría no contar como una buena razón para vender una acción, pero es una razón de todos modos. Las acciones son un activo, y hay momentos en los que la gente necesita sacar provecho de sus activos.

Ya sea un capital inicial para un nuevo negocio, pagar la universidad o comprar una casa, esta decisión depende de la situación financiera de un individuo más que de los fundamentos de la acción.

El resultado final

Cualquier venta que dé lugar a un beneficio es una buena venta, sobre todo si el razonamiento que la sustenta es sólido. Cuando una venta resulta en una pérdida con una comprensión de por qué se produjo esa pérdida, también puede ser considerada una buena venta. La venta es una mala decisión sólo cuando está dictada por la emoción en lugar de los datos y el análisis.