Quand vendre une action

Théoriquement, la capacité à gagner de l’argent sur les actions implique deux décisions clés : acheter au bon moment et vendre au bon moment. Pour réaliser un bénéfice, vous devez exécuter correctement ces deux décisions. Le rendement de tout investissement est d’abord déterminé par le prix d’achat.

On pourrait dire qu’un profit ou une perte est réalisé au moment de l’achat ; l’acheteur ne le sait simplement pas jusqu’à ce qu’il soit vendu. Cependant, si acheter au bon prix peut finalement déterminer le bénéfice réalisé, vendre au bon prix garantit le bénéfice (s’il y en a un). Si vous ne vendez pas au bon moment, les avantages de l’achat au bon moment disparaissent.

De nombreux investisseurs ont des difficultés à vendre une action, et la raison est parfois ancrée dans la tendance humaine innée à la cupidité. Cependant, il existe plusieurs stratégies que vous pouvez utiliser pour identifier quand c’est (et quand ce n’est pas) un bon moment pour vendre. La chose la plus importante à propos de ces stratégies est qu’elles tentent de retirer certaines des émotions humaines du processus de prise de décision.

Il y a généralement trois bonnes raisons de vendre une action. Premièrement, l’achat de l’action était une erreur en premier lieu. Deuxièmement, le prix de l’action a augmenté de façon spectaculaire. Enfin, l’action a atteint un prix stupide et insoutenable. Bien qu’il existe de nombreuses autres raisons supplémentaires de vendre une action, elles ne sont peut-être pas des décisions d’investissement aussi judicieuses.

Vendre des actions est difficile

Voici un scénario bien trop courant : Vous achetez des actions à 25 $ avec l’intention de les vendre si elles atteignent 30 $. L’action atteint 30 $ et vous décidez de la conserver pour réaliser quelques gains supplémentaires. L’action atteint 32 dollars et la cupidité l’emporte sur la rationalité. Soudain, le cours de l’action retombe à 29 $. Vous vous dites qu’il suffit d’attendre que l’action atteigne à nouveau 30 $. Cela ne se produit jamais. Vous succombez finalement à la frustration et vendez à perte lorsqu’elle atteint 23 $.

Dans ce scénario, on pourrait dire que l’avidité et l’émotion ont dépassé le jugement rationnel. La perte a été de 2 $ par action, mais vous auriez en fait pu faire un profit de 7 $ lorsque l’action a atteint son plus haut niveau.

Ces pertes sur papier pourraient être mieux ignorées qu’agonisantes, mais la vraie question est la raison pour laquelle l’investisseur vend ou ne vend pas. Pour éliminer la nature humaine de l’équation à l’avenir, envisagez d’utiliser un ordre à cours limité, qui vendra automatiquement l’action lorsqu’elle atteindra votre prix cible. Vous n’aurez même pas à regarder l’action monter et descendre. Vous recevrez un avis lorsque votre ordre de vente sera placé.

Vendre une action lorsque l’achat était une erreur

Vraisemblablement, vous avez fait des recherches sur cette action avant de l’acheter. Vous pouvez par la suite conclure que vous avez fait une erreur d’analyse, et vous rendre compte que l’entreprise n’est pas un investissement approprié. Vous devriez vendre cette action, même si cela implique de subir une perte.

La clé d’un investissement réussi est de vous fier à vos données et à votre analyse plutôt qu’aux sautes d’humeur émotionnelles de M. Marché. Si cette analyse était défectueuse pour une raison quelconque, vendez l’action et passez à autre chose.

Le cours de l’action pourrait remonter après votre vente, ce qui vous amènerait à vous remettre en question. Il est également possible qu’une perte de 10 % sur cet investissement se révèle être la décision d’investissement la plus intelligente que vous ayez jamais prise.

Bien sûr, toutes les erreurs d’analyse ne sont pas égales. Si une entreprise ne parvient pas à atteindre les prévisions de bénéfices à court terme et que le cours de l’action baisse, ne réagissez pas de manière excessive et vendez immédiatement (en supposant que si la solidité de l’entreprise reste intacte). Mais si vous voyez l’entreprise perdre des parts de marché au profit de ses concurrents, cela pourrait être le signe d’une réelle faiblesse à long terme de l’entreprise.

Vendre des actions lorsque le prix augmente de façon spectaculaire

Il est très possible qu’une action que vous venez d’acheter augmente de façon spectaculaire en peu de temps. Beaucoup des meilleurs investisseurs sont les investisseurs les plus humbles. Ne prenez pas la hausse rapide comme une affirmation que vous êtes plus intelligent que l’ensemble du marché. Il est dans votre intérêt de vendre l’action.

Une action bon marché peut devenir une action chère très rapidement pour une foule de raisons, y compris la spéculation des autres. Prenez vos gains et passez à autre chose. Mieux encore, si cette action baisse considérablement, envisagez de la racheter. Si les actions continuent d’augmenter, consolez-vous avec le vieil adage :  » Personne ne se ruine en enregistrant un bénéfice. « 

Si vous possédez une action qui a glissé, envisagez de la vendre lors d’un rebond dit du chat mort. Ces remontées sont temporaires et généralement basées sur des nouvelles inattendues.

Vendre une action pour sa valorisation

C’est une décision difficile : en partie art et en partie science. La valeur de toute action repose en fin de compte sur la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs de l’entreprise. L’évaluation comportera toujours un degré d’imprécision car l’avenir est incertain. C’est pourquoi les investisseurs de style valeur s’appuient fortement sur le concept de marge de sécurité en matière d’investissement.

Une bonne règle de base est d’envisager de vendre si la valorisation de l’entreprise devient nettement supérieure à celle de ses pairs. Bien sûr, il s’agit d’une règle comportant de nombreuses exceptions. Par exemple, supposons que Procter & Gamble (PG) se négocie à 15 fois les bénéfices, tandis que Kimberly-Clark (KMB) se négocie à 13 fois les bénéfices. Ce n’est pas une bonne raison de vendre Proctor & Gamble, compte tenu de la part de marché appréciable de nombre de leurs produits.

Un autre outil de vente plus raisonnable consiste à vendre lorsque le ratio C/B d’une société dépasse considérablement son ratio C/B moyen au cours des cinq ou dix dernières années. Par exemple, au plus fort du boom de l’Internet à la fin des années 1990, les actions de Walmart avaient un ratio C/B de 60 fois les bénéfices alors qu’elle ouvrait son premier site Web avec le commerce électronique. Malgré la qualité de Walmart, tout propriétaire d’actions aurait dû envisager de vendre et les acheteurs potentiels auraient dû envisager de regarder ailleurs.

Lorsque les revenus d’une entreprise diminuent, c’est généralement un signe de réduction de la demande. Il faut d’abord regarder les chiffres des revenus annuels afin d’avoir une vue d’ensemble, mais ne pas se fier uniquement à ces chiffres. Il est également judicieux d’examiner les chiffres trimestriels. Les chiffres de revenus annuels d’une grande entreprise pétrolière et gazière peuvent être impressionnants chaque année, mais que se passe-t-il si les prix de l’énergie ont chuté ces derniers mois ?

Lorsque vous voyez une entreprise réduire ses coûts, cela signifie souvent qu’elle n’est pas florissante. Le plus grand indicateur est la réduction des effectifs. La bonne nouvelle pour vous est que la réduction des coûts peut être perçue comme un élément positif, du moins au début. Cela peut souvent conduire à une hausse des actions. Il ne faut pas voir cela comme une opportunité d’acheter plus d’actions, mais plutôt comme une chance de sortir de la position avant tout plongeon ultérieur de la valeur.

Vendre des actions pour des besoins financiers

Cela peut ne pas compter comme une bonne raison de vendre une action, mais c’est tout de même une raison. Les actions sont un actif, et il y a des moments où les gens ont besoin d’encaisser leurs actifs.

Qu’il s’agisse de fonds de démarrage pour une nouvelle entreprise, de payer l’université ou d’acheter une maison, cette décision dépend de la situation financière d’un individu plutôt que des fondamentaux de l’action.

La ligne de fond

Toute vente qui se traduit par un profit est une bonne vente, surtout si le raisonnement qui la sous-tend est solide. Lorsqu’une vente se traduit par une perte avec une compréhension de la raison de cette perte, elle peut aussi être considérée comme une bonne vente. La vente n’est une mauvaise décision que lorsqu’elle est dictée par l’émotion au lieu des données et de l’analyse.

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