GAAP vs. Non-GAAP
Es vital para todas las empresas tener políticas y prácticas de seguimiento y contabilidad. Hay varias formas en que las empresas pueden reflejar la información financiera. Para proporcionar la imagen más clara, algunas empresas incluyen varias medidas diferentes de ganancias en sus estados financieros.
Todas las empresas públicas están obligadas a utilizar los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) que fueron establecidos por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera. Las empresas públicas también pueden informar de los beneficios basándose en su propia lógica y prácticas, pero los informes no GAAP no pueden sustituir a los informes GAAP.
Las empresas privadas no están obligadas a utilizar los GAAP, pero muchas empresas optan por utilizarlos con fines de estandarización o para preparar la salida a bolsa de su empresa. Algunas empresas privadas optan por publicar únicamente informes no GAAP.
Hay muchos pros y contras en ambos tipos de medidas contables y ambos tienen valor por derecho propio. Las discrepancias entre ellas pueden ser bastante grandes. Para obtener la imagen más completa de la salud financiera de una empresa, es vital entender lo que cada uno de los informes está tratando de decir.
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Entendiendo los PCGA frente a los no PCGA
La SEC ideó los PCGA como un medio para estandarizar la información financiera para que los inversores puedan compararlos más fácilmente. Los PCGA son una forma de que las empresas públicas informen de sus beneficios utilizando principios contables consagrados, como la contabilidad de devengo, el reconocimiento de ingresos y la conciliación de gastos. Las empresas que utilizan los PCGA están obligadas a informar de los gastos en el mismo periodo en que informan de los ingresos correspondientes.
Los PCGA también se ajustan bastante bien a los informes financieros de los organismos estatales y federales. Las normas de los PCGA son el estándar mínimo que las empresas deben incluir en sus informes. Las empresas pueden añadir información complementaria para mayor claridad, como un informe no GAAP. En aras de crear transparencia y responsabilidad para los inversores, muchas de ellas proporcionan múltiples informes.
Los informes GAAP son opcionales para las empresas privadas. En realidad, no hay una verdadera definición de lo que constituye un informe GAAP frente a uno no GAAP. Cualquier informe que caiga fuera de las normas GAAP puede ser interpretado como informes financieros no-GAAP.
Los informes no-GAAP también pueden ser referidos como ganancias ajustadas. Cuando una empresa pública presenta un informe financiero de ganancias ajustadas, el informe debe proporcionar una explicación de los GAAP frente a los no-GAAP con el fin de cumplir con las regulaciones de la SEC.
Aunque las directrices de los informes GAAP se consideran el estándar de la industria, hay un lugar para los informes financieros no-GAAP. Los informes no-GAAP tienen valor en el sentido de que pueden ser una forma de reflejar los verdaderos gastos proporcionando una imagen más clara de los gastos diarios y del flujo de caja.
Los informes no-GAAP tienen la ventaja de poder explicar las discrepancias y las circunstancias inusuales. En ocasiones, las empresas pueden necesitar gastar más dinero que en otras. Las empresas también pueden plantearse reestructurar cosas para que la empresa pueda crecer. El proceso de reestructuración puede costar algo de dinero por adelantado antes de producir un mayor rendimiento más adelante. En este caso, la empresa mostraría una caída sustancial de los beneficios durante un tiempo y luego un periodo de fuerte crecimiento. El informe financiero GAAP podría mostrar un aumento más gradual de los ingresos.
En un mundo perfecto, las empresas se comprometerían a ser precisas tanto en los informes GAAP como en los no GAAP. El pasado nos ha demostrado que algunas empresas han utilizado los informes no GAAP para engañar a los inversores. Las empresas han hecho esto haciendo parecer que han cumplido sus objetivos de ingresos. Los informes no-GAAP facilitan la reclasificación de los gastos de explotación ordinarios, la reducción de los devengos y la caracterización errónea de las partidas.
Algunas empresas no se adaptan en absoluto a los datos que exigen los GAAP. Eso significa que los datos son irrelevantes y no tienen sentido. Estas son las situaciones que llaman apropiadamente a los informes no GAAP.
Medidas Contables Alternativas
Aunque actualmente no existe una solución perfecta para los informes contables, la revista Strategic Finance describe las siguientes medidas de rendimiento alternativas y descripciones que algunas empresas utilizan:
- EBIT-ganancias antes de intereses e impuestos.
- EBITDA-ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
- EBITDA ajustado: EBITDA sin incluir los costes de las compensaciones basadas en acciones a los empleados ni los cargos no monetarios asociados a adquisiciones pasadas.
- Flujo de caja libre: flujo de caja procedente de las operaciones menos la reinversión necesaria en capital circulante y en gastos de capital para preservar la capacidad de ganancias de la empresa.
- Beneficio de explotación: ganancias procedentes de las actividades principales del negocio menos las partidas de ingresos y gastos consideradas no recurrentes o procedentes de operaciones periféricas. Los ajustes pueden incluir la eliminación de cargos por reestructuración, deterioro y amortización de activos intangibles. Algunas empresas también excluyen los costes de los litigios y los gastos de conversión de moneda extranjera.
- Beneficios de explotación por acción (BPA): ingresos de explotación divididos por el número de acciones en circulación ponderado en el tiempo durante un período contable. Algunos gestores sostienen que esta medida puede ofrecer una mejor visión de la «tasa de ejecución» de los beneficios actuales. Los escépticos replican que es probable que las «cosas malas» que ocurrieron en el pasado vuelvan a ocurrir.
Reconciliación de los informes financieros GAAP y Non-GAAP
Los GAAP son el estándar de la industria y fueron diseñados como un medio para proporcionar una imagen clara de cómo funciona un negocio desde el punto de vista financiero. Los informes no-GAAP se desvían del estándar y realizan los ajustes necesarios para reflejar con mayor precisión la información sobre las operaciones de la empresa.
Los inversores más avispados se han dado cuenta de que algunas empresas han utilizado los informes no-GAAP para falsear los hechos. El consenso general de los inversores es que no están a favor de los informes no-GAAP a menos que una empresa exprese una buena razón para utilizarlos. Los inversores son conscientes de las situaciones en las que las empresas han utilizado los informes no-GAAP como escudo para ocultar cuestiones financieras o para engañar a las personas que leen los informes financieros. Algunos inversores son conscientes de que los informes no-GAAP se ajustan a las circunstancias de algunas empresas mejor que los informes GAAP.
En general, los GAAP son el modelo contable preferido porque proporcionan un conjunto coherente de directrices que se utilizan ampliamente en el mundo empresarial. En ciertas situaciones, las empresas pueden tener que incluir información en el informe GAAP que no es en absoluto relevante para sus operaciones. Algunas empresas pueden necesitar mostrar los informes financieros GAAP frente a los no GAAP para ofrecer el alcance completo del panorama financiero de su empresa. Para las empresas y los inversores, conocer las diferencias entre los principios GAAP y no GAAP puede ayudarles a elegir la mejor opción para compartir la información.