GAAP vs. Non-GAAP

Il est vital pour toutes les entreprises d’avoir des politiques et des pratiques de suivi et de comptabilité. Il existe plusieurs façons pour les entreprises de refléter les informations financières. Pour fournir l’image la plus claire, certaines entreprises incluent plusieurs mesures différentes des bénéfices dans leurs états financiers.

Toutes les sociétés publiques sont tenues d’utiliser les principes comptables généralement reconnus (PCGR) qui ont été établis par le Financial Accounting Standards Board. Les sociétés publiques peuvent également déclarer leurs bénéfices en fonction de leur propre logique et de leurs propres pratiques, mais les rapports non GAAP ne peuvent pas se substituer aux rapports GAAP.

Les sociétés privées ne sont pas tenues de respecter les GAAP, mais de nombreuses sociétés choisissent de les utiliser à des fins de normalisation ou pour préparer l’entrée en bourse de leur société. Certaines sociétés privées choisissent de ne publier que des rapports non conformes aux PCGR.

Il y a beaucoup d’avantages et d’inconvénients aux deux types de mesures comptables et les deux ont une valeur en soi. Les écarts entre eux peuvent être assez importants. Pour obtenir l’image la plus complète de la santé financière d’une entreprise, il est essentiel de comprendre ce que chacun des rapports essaie de vous dire.

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Comprendre les GAAP par rapport aux non-GAAP

La SEC a conçu les GAAP comme un moyen de normaliser les informations financières afin que les investisseurs puissent plus facilement les comparer. Les PCGR sont un moyen pour les sociétés publiques de déclarer leurs bénéfices en utilisant des principes comptables consacrés, notamment la comptabilité d’exercice, la reconnaissance des revenus et le rapprochement des dépenses. Les sociétés qui utilisent les PCGR sont tenues de déclarer les dépenses dans la même période que celle où elles déclarent les revenus correspondants.

Les PCGR s’alignent également assez bien sur les rapports financiers des agences étatiques et fédérales. Les normes des PCGR constituent la norme minimale que les entreprises doivent inclure dans leurs rapports. Les entreprises peuvent ajouter des informations supplémentaires pour plus de clarté, comme un rapport non GAAP. Dans le but de créer de la transparence et de la responsabilité pour les investisseurs, beaucoup d’entre elles fournissent plusieurs rapports.

Les rapports GAAP sont facultatifs pour les entreprises privées. Il n’y a pas vraiment de véritable définition de ce qui constitue un rapport GAAP par rapport à un rapport non GAAP. Tous les rapports qui ne sont pas conformes aux normes GAAP peuvent être interprétés comme des rapports financiers non GAAP.

Les rapports non GAAP peuvent également être appelés bénéfices ajustés. Lorsqu’une société publique répertorie un rapport financier pour les bénéfices ajustés, le rapport doit fournir une explication des GAAP par rapport aux non-GAAP afin d’être en conformité avec les règlements de la SEC.

Bien que les directives de reporting GAAP soient considérées comme la norme de l’industrie, il y a une place pour les rapports financiers non-GAAP. Les rapports non GAAP ont de la valeur dans la mesure où ils peuvent être un moyen de refléter les véritables dépenses en fournissant une image plus claire des dépenses et des flux de trésorerie au jour le jour.

Les rapports non GAAP ont l’avantage de pouvoir expliquer les écarts et les circonstances inhabituelles. À certains moments, les entreprises peuvent avoir besoin de dépenser plus d’argent qu’à d’autres moments. Les entreprises peuvent également envisager de restructurer les choses afin que l’entreprise puisse se développer. Le processus de restructuration peut coûter un peu d’argent au départ avant de rapporter plus tard. Dans ce cas, l’entreprise enregistrera une baisse substantielle de ses bénéfices pendant un certain temps, puis une période de forte croissance. Le rapport financier GAAP pourrait montrer une augmentation plus progressive des revenus.

Dans un monde parfait, les entreprises s’engageraient à être exactes à la fois sur les rapports GAAP et non GAAP. Le passé nous a montré que certaines entreprises ont utilisé des rapports non GAAP pour tromper les investisseurs. Elles l’ont fait en faisant croire qu’elles avaient atteint leurs objectifs de revenus. Les rapports non GAAP facilitent le reclassement des dépenses d’exploitation ordinaires, la réduction des charges à payer et la mauvaise caractérisation des postes.

Certaines entreprises ne sont pas du tout adaptées aux données que les GAAP exigent. Cela signifie que les données sont non pertinentes et non significatives. Ce sont les situations qui appellent de manière appropriée des rapports non conformes aux PCGR.

Mesures comptables alternatives

Bien qu’il n’existe actuellement aucune solution parfaite en matière de rapports comptables, le magazine Strategic Finance décrit les mesures de performance alternatives suivantes et les descriptions que certaines entreprises utilisent :

• EBIT- bénéfice avant intérêts et impôts.
• EBITDA- bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
• Ebitda ajusté-Ebitda sans inclure les coûts de la rémunération à base d’actions des employés ou les charges non monétaires associées aux acquisitions passées.
• Flux de trésorerie disponible-Flux de trésorerie d’exploitation moins le réinvestissement requis dans le fonds de roulement et les dépenses en capital pour préserver la capacité bénéficiaire de l’entreprise.
• Revenu d’exploitation-Bénéfice des activités principales moins les éléments de revenus et de dépenses jugés non récurrents ou provenant d’activités périphériques. Les ajustements peuvent inclure la suppression des charges de restructuration, de dépréciation et d’amortissement des actifs incorporels. Certaines entreprises excluent également les frais de litige et les charges de conversion des devises étrangères.
• Bénéfice d’exploitation par action (BPA) – Bénéfice d’exploitation divisé par le nombre d’actions en circulation pondéré dans le temps sur une période comptable. Certains gestionnaires soutiennent que cette mesure peut donner une meilleure vision du « taux d’exécution » des bénéfices courants. Les sceptiques rétorquent que les « mauvaises choses » qui se sont produites dans le passé sont susceptibles de se reproduire.

Reconciliant le rapport financier GAAP et non GAAP

Les GAAP sont la norme de l’industrie et ils ont été conçus comme un moyen de fournir une image claire de la façon dont une entreprise fonctionne d’un point de vue financier. Les rapports non GAAP s’écartent de la norme et font des ajustements si nécessaire pour refléter plus précisément les informations sur les opérations de l’entreprise.

Les investisseurs avisés ont compris que certaines entreprises ont utilisé des rapports non GAAP pour dénaturer les faits. Le consensus général des investisseurs est qu’ils ne sont pas favorables aux rapports non-GAAP, à moins qu’une entreprise n’exprime une bonne raison de les utiliser. Les investisseurs sont conscients des situations dans lesquelles des entreprises ont utilisé des rapports non conformes aux normes GAAP pour dissimuler des problèmes financiers ou pour induire en erreur les personnes qui lisent les données financières. Certains investisseurs sont conscients que les rapports non GAAP s’adaptent mieux aux circonstances de certaines entreprises que les rapports GAAP.

Dans l’ensemble, les GAAP sont le modèle comptable le plus préféré parce qu’ils fournissent un ensemble cohérent de directives qui sont largement utilisées dans le monde des affaires. Dans certaines situations, les entreprises peuvent être amenées à inclure dans le rapport GAAP des informations qui ne sont pas du tout pertinentes pour ses opérations. Certaines entreprises peuvent avoir besoin de présenter des rapports financiers conformes aux PCGR par rapport à des rapports non conformes aux PCGR afin de donner une vue d’ensemble du paysage financier de leur entreprise. Pour les entreprises et les investisseurs, le fait de connaître les différences entre les principes GAAP et non GAAP peut les aider à choisir la meilleure option pour le partage de l’information.