Vanguard Review

Le courtage Vanguard a été introduit en 1983 par son défunt fondateur, John C. Bogle, pour permettre aux clients de compléter leurs avoirs en fonds communs de placement avec des actions et des obligations. Il n’a pas été et n’a jamais été conçu pour les traders fréquents ou les investisseurs à court terme, mais il sert les investisseurs philosophiquement alignés sur l’approche de l’investissement de Vanguard, en offrant une expérience de courtage à faible coût. La philosophie de l’entreprise pour les nouveaux investisseurs est d’offrir des conseils et des incitations à l’expérience numérique qui sont réfléchis, informés et mesurés dans leur approche, et non des incitations qui récompensent la spéculation et le trading pour le plaisir de trader. Vanguard domine l’activité des comptes gérés, mais ce n’est pas un grand facteur lorsqu’il s’agit de trading actif.

Nous examinerons où Vanguard se classe parmi les courtiers en ligne compte tenu de sa portée limitée, et nous vous aiderons à décider si ses caractéristiques et sa philosophie correspondent à vos besoins d’investissement. Outre cet examen du courtier Vanguard, nous avons également examiné le robo-advisor Vanguard Personal Advisor Services et le Vanguard Digital Advisor d’entrée de gamme.

Key Takeaways

Automatiquement balayer les soldes de trésorerie des comptes de courtage dans son Vanguard Federal Money Market Fund, un fonds à haut rendement avec un faible ratio de dépenses
N’accepte pas de paiement pour le flux d’ordres pour les opérations sur actions
Les titulaires de comptes avec des soldes importants sont admissibles à des services supplémentaires, comme une ligne d’assistance téléphonique dédiée

Pour qui est Vanguard

Vanguard s’adresse carrément aux investisseurs buy-and-hold qui n’ont pas besoin de données en continu, de graphiques dynamiques et d’indicateurs pour prendre ses décisions d’investissement. La firme continue de voir une forte croissance de la propriété des ETF, elle se concentre donc sur l’amélioration de l’expérience d’investissement dans les ETF. En 2019, Vanguard a introduit ses ETF Select, une liste curée de 13 ETF destinés à fournir aux investisseurs les éléments de base pour créer un portefeuille bien diversifié. Si vous cherchez à créer un portefeuille diversifié, basé sur des ETF, que vous rééquilibrerez périodiquement et pas grand-chose d’autre, alors Vanguard peut être un ajustement décent. Si vous êtes un investisseur ou un trader actif, cependant, votre temps est mieux utilisé à chercher ailleurs.

Pros

Bonnes ressources éducatives pour la planification à long terme
Bons rendements. sur les liquidités inutilisées
Les demandes des clients alimentent le processus de mise à jour

Inconvénients

Pas de données en temps réeltemps réel
Listes de veille non partagées entre les plates-formes
Les flux d’informations sont limités
U.S. citoyens américains seulement peuvent ouvrir des comptes

Les pour expliqués

Les articles éducatifs se concentrent sur la planification de la retraite et d’autres objectifs lointains.
Les fonds du marché monétaire à haut rendement et à faible coût génèrent un rendement relativement élevé sur les liquidités non investies.
Les mises à jour du site Web et des applications mobiles se concentrent sur la résolution des demandes des clients.

Les inconvénients expliqués

La plupart des données de tarification affichées sur le site Web et l’application mobile sont retardées de 15 minutes. Il n’y a pas de données en temps réel en continu.
Les listes de surveillance ne sont pas partagées entre le site Web et les applications mobiles.
Les flux de nouvelles et les recherches disponibles sont limités.
Seuls les citoyens américains ou les résidents permanents peuvent ouvrir un compte chez Vanguard.

Utilisabilité

1.3

Débuter chez Vanguard est un processus relativement long par rapport aux autres courtiers en ligne. Bien que vous puissiez initier l’ouverture d’un compte en ligne, il y a une attente de plusieurs jours avant que vous puissiez vous connecter. L’ajout de fonctionnalités telles que la négociation d’options ou la négociation sur marge implique de signer électroniquement les documents pertinents et d’attendre jusqu’à une autre semaine.

Une fois le compte ouvert, les options de personnalisation se limitent à l’affichage du compte que vous souhaitez consulter. Le site actuel a un aspect vieillot, bien qu’un travail soit effectué pour mettre à jour le flux de travail cette année. Vous pouvez négocier des actions, des ETF et certains produits à revenu fixe en ligne ; toutes les autres classes d’actifs impliquent d’appeler un courtier pour passer l’ordre.

L’application mobile de Vanguard est simple à naviguer et l’achat et la vente sont directs. Cependant, il y a peu de fonctionnalités pour faire des recherches sur les investissements autres que les données les plus rudimentaires. Les listes de surveillance, une fonctionnalité clé que d’autres courtiers ont rendue disponible sur toutes les plateformes, ne sont pas disponibles sur l’appli de Vanguard.

Expérience du commerce

0.6

Du point de vue du trading, le site web de Vanguard est franchement dépassé. Il y a une refonte en cours qui rendra les écrans plus modernes, mais cela le ramènera à peu près aux normes de 2013 par rapport aux autres courtiers. Étant donné que la société de courtage elle-même est axée sur l’achat et la conservation, il est logique qu’il n’y ait pas de ticket de transaction omniprésent, mais il faut parfois quatre ou cinq clics de souris pour passer, par exemple, de la consultation d’un article à l’exécution d’une transaction. Cela rend pénible l’idée de placer plusieurs transactions sur plusieurs sessions, soulignant encore plus que Vanguard n’est pas destiné aux traders.

Les données de Vanguard sont retardées de 20 minutes en dehors d’un ticket de transaction. Dans le ticket de transaction, vous verrez une cotation en temps réel. Vous devez cependant rafraîchir l’écran pour mettre à jour la cotation, car elle stagne au prix en temps réel lorsque vous avez ouvert le ticket pour la première fois. Vous devez également définir les paramètres de l’ordre chaque fois que vous saisissez un ordre – il n’y a aucun moyen de personnaliser les paramètres par défaut de la négociation, tels que le type ou la taille de l’ordre. Enfin, il n’est pas non plus possible d’échelonner les ordres ou d’en saisir plusieurs simultanément sur la plateforme de Vanguard. Dans l’ensemble, l’expérience de trading fonctionne pour l’investisseur buy-and-hold qui constitue lentement un portefeuille, mais pour d’autres types d’investisseurs qui attendent une plateforme réactive et personnalisable, l’expérience de trading est prévisiblement insuffisante.

Expérience de négociation mobile

Comme sur le site Web de Vanguard, les cotations des actions et des ETF sur l’appli affichent un prix différé jusqu’à ce que vous arriviez à la saisie de l’ordre. Aucune autre donnée, comme la variation du jour ou le volume, n’est affichée dans la vue mobile. L’application mobile de Vanguard est totalement dépourvue de graphiques. Les applications natives sont assez légères en termes de fonctionnalités dans l’ensemble, et elles vous dirigent fréquemment vers le site Web mobile pour accéder à un certain nombre de fonctions, telles que le screener ETF. Là encore, l’interface utilisateur peut être qualifiée au mieux de dépassée.

Éventail des offres

2.5

Les clients de Vanguard peuvent négocier une gamme décente d’actifs. En dehors des actions, des ETF et de certains produits à revenu fixe, cependant, vous devrez appeler vos ordres à un courtier plutôt que de les saisir en ligne. Les clients de Vanguard peuvent investir dans les éléments suivants :

Actions et ETFs longs ; ventes à découvert limitées
OTCBB (Penny stocks)
Fonds communs de placement (Vanguard ne propose pas de fonds à commission. Tous les fonds Vanguard sont sans commission, tout comme plus de 3 500 fonds non Vanguard).
Obligations (sociétés, municipalités, Trésor, CD)
Options simples (à une jambe)
Options à plusieurs jambes via un courtier en direct
Vanguard Personal Advisory Services et Vanguard Digital Advisor, les robo-advisories de la firme, ne sont pas intégrés au courtage.
International (Canada, Europe, Australie, Nouvelle-Zélande, et Afrique du Sud, tous via le courtier en direct)

Types d’ordres

1.7

Lorsqu’il s’agit de types d’ordre, les limitations auto-imposées par Vanguard sont une fois de plus au premier plan. Les seuls types d’ordre que vous pouvez placer sont les ordres au marché, à cours limité et stop-limite. Il n’y a pas d’ordres conditionnels ou de trailing stops. Les choix de réinvestissement des dividendes ne peuvent être effectués qu’après le règlement d’une transaction.

Technologie de négociation

2.5

Similaire à la plateforme de négociation elle-même, la technologie sous-jacente de routage des ordres de Vanguard n’est pas fantaisiste. Elle a un seul objectif : l’amélioration des prix, et elle atteint son but dans ce domaine. Vanguard fait état d’une amélioration du prix des ordres sur actions de 0,85 cents par action, ce qui est extrêmement élevé. Nous n’avons pas pu vérifier ce chiffre de manière indépendante. Les clients ne peuvent pas sélectionner le lieu d’acheminement d’un ordre ni automatiser ou backtester une stratégie de trading. Il n’y a pas non plus de simulateur de transaction disponible, ce qui n’est pas surprenant compte tenu de la façon dont la plateforme en direct fonctionne pour décourager le trading par opposition à l’investissement à long terme.

Coûts

2.8

Vanguard a rejoint le mouvement du courtage sans commission en janvier 2020, bien après les autres courtiers. Cela peut s’expliquer par le fait que la plupart de ses transactions avaient déjà été exécutées sans commission avant cela, en raison de ses offres étendues d’ETF sans commission.

Vanguard ne prélève aucune commission pour les transactions en ligne sur actions, ETF ou OTCBB.
Il n’y a pas de commission par jambe sur les transactions d’options. Les commissions par contrat sont de 1 $, ce qui est nettement plus élevé que les autres courtiers en ligne.
Un ordre pour 50 contrats d’options coûte 50 $.
Une transaction d’appel couvert de 500 actions plus cinq contrats coûterait 5 $.
La commission sur les fonds mutuels en dehors du programme sans frais de transaction est de 50 $ (40 $ pour les clients ayant entre 500 000 $ et 1 million de dollars). Les clients ayant plus d’un million de dollars dans leurs comptes ne paient aucune commission.
Revenu fixe : 2 $ par valeur nominale de 1 000 $ pour les comptes de moins de 500 000 $. 1 $ par valeur nominale de 1 000 $ pour les comptes de 500 000 $ à 1 000 000 $. Gratuit pour les comptes de plus de 1 000 000 $.
Les intérêts sur la marge vont de 9 % pour un solde de 10 000 $ à 7,5 % pour plus de 100 000 $ à partir de janvier 2020.
20 $ de frais de service annuels pour les très petits comptes (moins de 10 000 $ en fonds Vanguard).
Aucun frais pour l’inactivité, la fermeture ou le transfert de compte, l’exercice/la cession, la réception de fils, l’envoi de chèques ou les relevés papier et les confirmations de transaction. Il y a des frais de 10 $ pour les télégrammes sortants.
Les frais de courtage en direct sont de 20 $ à 50 $ par transaction, selon la classe d’actifs. Les clients ayant plus de 1 000 000 $ dans leurs comptes peuvent accéder gratuitement aux courtiers en direct.

Comment ce courtier gagne de l’argent de vous et pour vous

Avec la plupart des frais pour les transactions sur actions et options qui s’évaporent, les courtiers doivent gagner de l’argent d’une manière ou d’une autre. Les frais et commissions énumérés ci-dessus sont visibles pour les clients, mais il existe d’autres façons dont ils gagnent de l’argent que vous ne pouvez pas voir – dont certaines peuvent en fait bénéficier à votre résultat net.

Intérêts sur les liquidités : Comme la plupart des courtiers, Vanguard génère des revenus d’intérêts à partir de la différence entre ce que vous êtes payé sur vos liquidités inactives et ce qu’ils peuvent gagner sur les soldes de trésorerie des clients. Vanguard verse un pourcentage élevé des intérêts qu’il gagne à ses clients, en balayant les liquidités non investies dans un fonds du marché monétaire.
Paiement pour le flux d’ordres : Un assez grand nombre de courtiers génèrent des revenus en acceptant d’être payés par les teneurs de marché pour diriger les ordres d’actions et d’options de ses clients vers ces lieux de négociation. C’est ce qu’on appelle le paiement pour le flux d’ordres. Vanguard n’accepte pas le paiement du flux d’ordres pour les transactions sur actions. L’entreprise accepte 0,18 $ par contrat pour les transactions sur options, ce qui est très faible.
Programmes de prêt d’actions : Ces programmes génèrent des revenus pour les courtiers lorsque l’action détenue sur votre compte est prêtée à un autre trader ou à un fonds spéculatif, généralement dans le but de vendre cette action à découvert. Vanguard ne partage pas avec ses clients les revenus qu’elle génère en prêtant des actions.
Amélioration des prix : Le routeur d’ordres de Vanguard atteint une moyenne de 0,85 $ par 100 actions négociées. Pour les options, Vanguard génère 0,0182 $ d’amélioration de prix par contrat.
Marge de portefeuille : Vanguard ne propose pas de marge de portefeuille, qui peut réduire le montant de la marge nécessaire en fonction du risque global calculé. Généralement, la marge de portefeuille fonctionne mieux pour les clients qui négocient des produits dérivés qui compensent le risque inhérent à ses positions en actions, et Vanguard n’encourage pas la négociation d’options.

Modalités du compte

3.3

Vanguard ne propose pas de marges de portefeuille
Vanguard ne propose pas de programme de prêt d’actions
Les clients de Vanguard peuvent gagner environ 0.1 % de moins que le taux des fonds fédéraux sur les liquidités non investies
Les liquidités sont automatiquement balayées dans un fonds du marché monétaire
Les clients de Vanguard peuvent inscrire des actions donnant droit à des dividendes-.actions donnant droit à des dividendes dans un programme DRIP

Moyens de recherche

0.8

Filtres

Vanguard offre des filtres très limités. Il n’y a pas de screeners pour les options, et il y a des screeners extrêmement basiques pour les actions, les ETF et les fonds communs de placement. Les produits à revenu fixe sont présentés dans une liste triable.

Outils et calculateurs/générateur d’idées de trading

Vanguard offre plusieurs outils axés sur la planification de la retraite. Il existe un questionnaire de répartition des actifs pour vous guider vers un portefeuille correctement diversifié correspondant à votre profil de risque. Vous pouvez également comparer les plans 529 (éducation) et calculer la distribution minimale requise d’un IRA. Les fonctionnalités qui pourraient être décrites comme des outils de trading ou des générateurs d’idées de trading se limitent à trouver des fonds gérés par Vanguard.

Nouvelles et recherche

Les nouvelles pour les actions individuelles sont fournies par MT Newswires et Associated Press. Toutes les recherches disponibles sont propriétaires.

Tableaux

Vanguard offre des capacités graphiques très limitées avec peu d’options de personnalisation. Aucune analyse technique n’est disponible.

Analyse de portefeuille

2.6

Les moyens d’analyse de votre portefeuille par Vanguard se limitent aux gains et pertes réalisés et non réalisés. Il y a peu d’analyses fiscales, bien que vous puissiez importer vos transactions dans des programmes de préparation des impôts qui utilisent le format TurboTax. Vanguard a signalé que des mises à jour sont en préparation pour l’analyse de portefeuille qui donneront aux clients une bien meilleure image des rendements de leur portefeuille, mais nous devons encore voir à quoi cela ressemble.

Analyse de portefeuille Vanguard.

Éducation

2.1

Le contenu éducatif de Vanguard en matière d’investissement vise à aider les clients à fixer des objectifs financiers, puis à déterminer comment les atteindre. La plupart des offres d’éducation sont présentées sous forme d’articles ; environ 250 nouvelles pièces ont été publiées en 2019. Les conseils sous forme de vidéos sont limités, bien que Vanguard gère sa propre chaîne YouTube. Malheureusement, ces vidéos ne sont pas intégrées sur le site Web. Vous trouverez des blogs, des podcasts, des documents de recherche et des articles qui traitent des produits d’investissement de Vanguard, de la planification de la retraite et de l’économie sur sa page News and Perspective.Vanguard ne propose pas d’événements en direct.

Page de destination de l’éducation des investisseurs de Vanguard.

Service client

2.7

Le soutien téléphonique (service à la clientèle et courtiers) est disponible de 8 h à 20 h du lundi au vendredi.
Il n’y a pas de capacité de clavardage en ligne, bien que vous puissiez envoyer un court message sécurisé via le site Web, auquel il sera répondu dans l’ordre reçu.

Le temps que vous passerez en attente avec Vanguard dépend du niveau de service auquel la taille de votre compte vous donne droit ; en substance, plus le compte est important, plus le temps d’attente est court. Vanguard maintient également une présence sur Twitter et répond aux demandes de renseignements dans un délai d’une heure ou deux.

Sécurité

Les utilisateurs de l’application mobile peuvent se connecter avec la reconnaissance biométrique (visage ou empreinte digitale).
Vanguard souscrit une assurance SIPC excédentaire fournie par le Lloyd’s de Londres et les assureurs de Londres avec une limite globale de 250 millions de dollars pour payer les montants en plus de ceux retournés dans une liquidation SIPC. Le maximum pour un même client est de 49,5 millions de dollars avec une limite en espèces de 1,75 million de dollars par client.
Jusqu’en novembre 2019, il n’y a pas eu de violations de données importantes dans un emplacement de Vanguard signalées par le Centre de recherche sur le vol d’identité.

Notre verdict

Vanguard domine le secteur des comptes gérés, mais ce n’est pas un facteur important lorsqu’il s’agit de négociation active. Les clients de Vanguard utiliseront probablement la plate-forme pour acheter des fonds Vanguard, tant négociés en bourse que mutuels, mais ne seront autrement pas très engagés sur les marchés. Ce type d’investisseur est exactement ce que Vanguard recherche et ce que le site Web est conçu pour encourager. La force de Vanguard est de maintenir une gamme de FNB et de fonds communs de placement à faible coût. Il vous donne également la possibilité de balayer les liquidités non investies dans un fonds du marché monétaire plus rémunérateur pendant que vous réfléchissez à ce que vous allez en faire.

Si vous êtes un investisseur buy-and-hold, alors les services, la plateforme et l’application mobile de Vanguard peuvent vous séduire malgré leur apparence datée. Ils ne sont pas fantaisistes, mais ils peuvent vous aider à construire et à maintenir un portefeuille diversifié – un portefeuille qui comprendra sans aucun doute de nombreux fonds leaders du secteur de Vanguard. Si, toutefois, vous recherchez des outils de trading et une formation approfondie, les offres de Vanguard ne sont pas à la hauteur de ses concurrents plus importants et plus complets comme Schwab, Fidelity et TD Ameritrade.

Méthodologie

Investopedia a pour mission de fournir aux investisseurs des examens et des évaluations impartiaux et complets des courtiers en ligne. Nos avis sont le résultat de mois d’évaluation de tous les aspects de la plateforme d’un courtier en ligne, notamment l’expérience utilisateur, la qualité de l’exécution des transactions, les produits disponibles sur ses plateformes, les coûts et les frais, la sécurité, l’expérience mobile et le service client. Nous avons établi une échelle de notation basée sur nos critères, en recueillant des milliers de points de données que nous avons pondérés dans notre système de notation par étoiles.

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