GAAP vs. Non-GAAP

Es ist für alle Unternehmen wichtig, Richtlinien und Praktiken für die Nachverfolgung und Buchhaltung zu haben. Es gibt mehrere Möglichkeiten für Unternehmen, Finanzinformationen darzustellen. Um ein möglichst klares Bild zu vermitteln, fügen einige Unternehmen mehrere verschiedene Gewinnkennzahlen in ihre Jahresabschlüsse ein.

Alle börsennotierten Unternehmen sind verpflichtet, die vom Financial Accounting Standards Board aufgestellten Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) zu verwenden. Öffentliche Unternehmen können Erträge auch nach ihrer eigenen Logik und Praxis ausweisen, aber Non-GAAP-Berichte dürfen kein Ersatz für GAAP-Berichte sein.

Private Unternehmen sind nicht an die GAAP gebunden, aber viele Unternehmen entscheiden sich dafür, sie zu Standardisierungszwecken oder in Vorbereitung auf den Börsengang ihres Unternehmens zu verwenden. Einige private Unternehmen entscheiden sich dafür, nur Non-GAAP-Berichte zu veröffentlichen.

Es gibt viele Vor- und Nachteile für beide Arten von Bilanzierungsmaßnahmen und beide haben ihren eigenen Wert. Die Diskrepanzen zwischen ihnen können recht groß sein. Um ein möglichst umfassendes Bild von der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens zu erhalten, ist es wichtig zu verstehen, was die einzelnen Berichte aussagen.

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Understanding GAAP vs. Non-GAAP

Die SEC hat GAAP als Mittel zur Standardisierung von Finanzinformationen entwickelt, damit Investoren diese leichter vergleichen können. GAAP ist eine Möglichkeit für börsennotierte Unternehmen, ihre Gewinne unter Verwendung altbewährter Rechnungslegungsgrundsätze auszuweisen, einschließlich Periodenabgrenzung, Umsatzrealisierung und Aufwandsabgleich. Unternehmen, die GAAP anwenden, sind verpflichtet, Ausgaben in der gleichen Periode auszuweisen, in der sie auch die zugehörigen Einnahmen ausweisen.

GAAP stimmt auch recht gut mit den Finanzberichten der staatlichen und bundesstaatlichen Behörden überein. Die Standards für GAAP sind der Mindeststandard, den Unternehmen in ihre Berichte aufnehmen müssen. Unternehmen können zur Verdeutlichung zusätzliche Informationen hinzufügen, wie zum Beispiel einen Non-GAAP-Bericht. Im Interesse der Schaffung von Transparenz und Rechenschaftspflicht für Investoren stellen viele von ihnen mehrere Berichte zur Verfügung.

GAAP-Berichte sind für private Unternehmen optional. Es gibt keine wirkliche Definition dafür, was ein GAAP- und was ein Non-GAAP-Bericht ist. Alle Berichte, die außerhalb der GAAP-Standards liegen, können als Non-GAAP-Finanzberichte ausgelegt werden.

Non-GAAP-Berichte können auch als bereinigte Ergebnisse bezeichnet werden. Wenn ein börsennotiertes Unternehmen einen Finanzbericht für bereinigte Ergebnisse auflistet, sollte der Bericht eine Erläuterung zu GAAP versus Non-GAAP enthalten, um den SEC-Vorschriften zu entsprechen.

Während die GAAP-Berichtsrichtlinien als Industriestandard gelten, gibt es einen Platz für Non-GAAP-Finanzberichte. Non-GAAP-Berichte haben insofern einen Wert, als dass sie die wahren Ausgaben widerspiegeln können, indem sie ein klareres Bild der täglichen Ausgaben und des Cashflows liefern.

Non-GAAP-Berichte haben den Vorteil, dass sie Diskrepanzen und ungewöhnliche Umstände erklären können. Es kann sein, dass Unternehmen manchmal mehr Geld ausgeben müssen als zu anderen Zeiten. Unternehmen können auch eine Umstrukturierung in Betracht ziehen, damit das Unternehmen wachsen kann. Der Prozess der Umstrukturierung kann im Vorfeld etwas Geld kosten, bevor er später eine größere Rendite abwirft. In diesem Fall würde das Unternehmen eine Zeit lang einen erheblichen Gewinnrückgang und dann eine Periode starken Wachstums aufweisen. Der GAAP-Finanzbericht könnte einen allmählicheren Anstieg des Umsatzes zeigen.

In einer perfekten Welt würden sich die Unternehmen sowohl bei GAAP- als auch bei Non-GAAP-Berichten um Genauigkeit bemühen. Die Vergangenheit hat uns gezeigt, dass einige Unternehmen Non-GAAP-Berichte verwendet haben, um Investoren in die Irre zu führen. Unternehmen haben dies getan, indem sie den Anschein erweckten, als ob sie ihre Umsatzziele erreicht hätten. Non-GAAP-Berichte machen es einfacher, gewöhnliche betriebliche Aufwendungen umzugliedern, Rückstellungen zu reduzieren und Posten falsch darzustellen.

Einige Unternehmen sind überhaupt nicht für die Daten geeignet, die GAAP verlangt. Das bedeutet, dass die Daten irrelevant und nicht aussagekräftig sind. Das sind die Situationen, in denen Non-GAAP-Berichte angebracht sind.

Alternative Rechnungslegungskennzahlen

Während es derzeit keine perfekte Lösung für die Rechnungslegungsberichterstattung gibt, beschreibt das Strategic Finance Magazin die folgenden alternativen Leistungskennzahlen und Beschreibungen, die einige Unternehmen verwenden:

• EBIT-Gewinn vor Zinsen und Steuern.
• EBITDA-Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation.
• Adjusted EBITDA-EBITDA ohne Berücksichtigung von Kosten für aktienbasierte Vergütungen an Mitarbeiter oder nicht zahlungswirksame Aufwendungen im Zusammenhang mit vergangenen Akquisitionen.
• Freier Cashflow-Cashflow aus dem operativen Geschäft abzüglich erforderlicher Reinvestitionen in das Betriebskapital und Investitionen zur Erhaltung der Ertragskraft des Unternehmens.
• Betriebsergebnis-Einkommen aus dem Kerngeschäft abzüglich der als einmalig erachteten Einnahmen und Ausgaben oder aus peripheren Aktivitäten. Zu den Anpassungen kann die Herausnahme von Restrukturierungskosten, Wertminderungen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte gehören. Einige Unternehmen schließen auch Kosten für Rechtsstreitigkeiten und Fremdwährungsumrechnungen aus.
• Betriebsergebnis je Aktie (EPS) – Betriebsergebnis geteilt durch die zeitlich gewichtete Anzahl der ausstehenden Aktien in einer Abrechnungsperiode. Einige Manager argumentieren, dass diese Kennzahl einen besseren Überblick über die „Run-Rate“ der laufenden Erträge gibt. Skeptiker entgegnen, dass „schlechte Dinge“, die in der Vergangenheit aufgetreten sind, wahrscheinlich wieder auftreten werden.

Abstimmung zwischen GAAP- und Non-GAAP-Finanzbericht

GAAP ist der Industriestandard und wurde als Mittel entwickelt, um ein klares Bild davon zu vermitteln, wie ein Unternehmen aus finanzieller Sicht arbeitet. Non-GAAP-Berichte weichen vom Standard ab und nehmen bei Bedarf Anpassungen vor, um Informationen über die Geschäftstätigkeit des Unternehmens genauer wiederzugeben.

Aufmerksame Investoren haben mitbekommen, dass einige Unternehmen Non-GAAP-Berichte verwendet haben, um die Fakten falsch darzustellen. Der allgemeine Konsens der Investoren ist, dass sie Non-GAAP-Berichte nicht bevorzugen, es sei denn, ein Unternehmen gibt einen guten Grund für deren Verwendung an. Investoren sind sich der Situationen bewusst, in denen Unternehmen Non-GAAP-Berichte als Schutzschild verwendet haben, um finanzielle Probleme zu verbergen oder um Personen, die die Finanzberichte lesen, in die Irre zu führen. Einige Investoren sind sich bewusst, dass Non-GAAP-Berichte für einige Unternehmen besser zu den Umständen passen als GAAP-Berichte.

Insgesamt ist GAAP das bevorzugte Rechnungslegungsmodell, da es einen konsistenten Satz von Richtlinien bietet, die in der Geschäftswelt weit verbreitet sind. In bestimmten Situationen müssen Unternehmen möglicherweise Informationen in den GAAP-Bericht aufnehmen, die für ihre Geschäftstätigkeit überhaupt nicht relevant sind. Einige Unternehmen müssen möglicherweise GAAP- und Non-GAAP-Finanzberichte gegenüberstellen, um den vollen Umfang der Finanzlandschaft ihres Unternehmens darzustellen. Für Unternehmen und Investoren kann es hilfreich sein, die Unterschiede zwischen GAAP- und Non-GAAP-Grundsätzen zu kennen, um die beste Option für den Informationsaustausch zu wählen.