Fiat Money

Come funzionano i soldi Fiat

I soldi Fiat hanno valore solo perché il governo mantiene quel valore, o perché due parti in una transazione si accordano sul loro valore. Storicamente, i governi coniavano monete da un bene fisico di valore, come l’oro o l’argento, o stampavano cartamoneta che poteva essere riscattata per una certa quantità di un bene fisico. Il denaro fiat è inconvertibile e non può essere riscattato. La parola “fiat” deriva dal latino ed è spesso tradotta come il decreto “sarà” o “sia fatto”.

Perché il denaro fiat non è legato a riserve fisiche, come una riserva nazionale d’oro o d’argento, rischia di perdere valore a causa dell’inflazione o addirittura di diventare senza valore in caso di iperinflazione. Se la gente perde la fiducia nella valuta di una nazione, il denaro non avrà più valore. Questo differisce dalla valuta sostenuta dall’oro, per esempio; ha un valore intrinseco a causa della domanda di oro in gioielli e decorazioni così come la fabbricazione di dispositivi elettronici, computer e veicoli aerospaziali.

Considerazioni speciali

Il dollaro statunitense è considerato sia denaro fiat che valuta legale, accettato per debiti privati e pubblici. La valuta legale è fondamentalmente qualsiasi valuta che un governo dichiara essere legale. Molti governi emettono una moneta fiat, poi la rendono a corso legale impostandola come standard per il rimborso del debito.

Prima nella storia degli Stati Uniti, la moneta del paese era sostenuta dall’oro (e in alcuni casi, dall’argento). Il governo federale smise di permettere ai cittadini di scambiare la valuta con l’oro del governo con il passaggio dell’Emergency Banking Act del 1933. Il gold standard, che sosteneva la valuta statunitense con l’oro federale, finì completamente nel 1971, quando gli Stati Uniti smisero anche di emettere oro ai governi stranieri in cambio della valuta statunitense.

Da quel momento, i dollari statunitensi sono noti per essere sostenuti dalla “piena fede e credito” del governo degli Stati Uniti, “moneta legale per tutti i debiti, pubblici e privati”, ma non “rimborsabile in denaro legale presso il Tesoro degli Stati Uniti o presso qualsiasi Federal Reserve Bank”, come la stampa sulle banconote in dollari statunitensi sosteneva. In questo senso, i dollari statunitensi sono ora “moneta legale”, piuttosto che “denaro legale”, che può essere scambiato con oro, argento o qualsiasi altra merce.

Vantaggi e svantaggi della moneta Fiat

Vantaggi

La moneta Fiat serve come una buona valuta se può gestire i ruoli che l’economia di una nazione ha bisogno della sua unità monetaria – conservare il valore, fornire un conto numerico e facilitare lo scambio. Ha anche un eccellente signoraggio.

Le valute fiat hanno guadagnato importanza nel 20° secolo in parte perché i governi e le banche centrali hanno cercato di isolare le loro economie dai peggiori effetti dei naturali boom e bust del ciclo economico. Poiché la moneta fiat non è una risorsa scarsa o fissa come l’oro, le banche centrali hanno un controllo molto maggiore sulla sua fornitura, il che dà loro il potere di gestire variabili economiche come l’offerta di credito, la liquidità, i tassi di interesse e la velocità della moneta. Per esempio, la Federal Reserve degli Stati Uniti ha il duplice mandato di mantenere bassa la disoccupazione e l’inflazione.

Svantaggi

La crisi dei mutui del 2007 e il successivo crollo finanziario, tuttavia, hanno attenuato la convinzione che le banche centrali possano necessariamente prevenire depressioni o gravi recessioni regolando l’offerta di denaro.Una valuta legata all’oro, per esempio, è generalmente più stabile della moneta fiat a causa della fornitura limitata di oro. Ci sono più opportunità per la creazione di bolle con la moneta fiat a causa della sua fornitura illimitata.

Esempio di moneta Fiat andata male: iperinflazione

La nazione africana dello Zimbabwe ha fornito un esempio del peggiore scenario nei primi anni 2000. In risposta a gravi problemi economici, la banca centrale del paese ha iniziato a stampare denaro ad un ritmo impressionante. Questo ha portato a un’iperinflazione, che nel 2008 ha oscillato tra il 230 e il 500 per cento. I prezzi sono aumentati rapidamente e i consumatori sono stati costretti a portare borse di denaro solo per acquistare beni di prima necessità. Al culmine della crisi, un dollaro dello Zimbabwe da 100 trilioni valeva circa 40 centesimi in valuta statunitense.

Domande frequenti

Perché il denaro fiat ha valore?

In contrasto con il denaro basato sulle materie prime come le monete d’oro o le banconote riscattabili in metalli preziosi, il denaro fiat è sostenuto interamente dalla piena fede e fiducia nel governo che lo ha emesso. Una ragione per cui questo ha valore è che i governi chiedono di pagare le tasse con il denaro fiat che emettono. Dal momento che tutti devono pagare le tasse, o altrimenti affrontare rigide sanzioni o la prigione, la gente lo accetterà in cambio (questo è noto come Chartalism). Altre teorie del denaro, come la teoria del credito, suggeriscono che poiché tutto il denaro è una relazione credito-debito, non importa se il denaro è sostenuto da qualcosa per mantenere il valore.

Perché le economie moderne favoriscono la moneta fiat?

Prima del 20° secolo, la maggior parte dei paesi utilizzava una sorta di gold standard o di supporto da una merce. Man mano che il commercio internazionale e la finanza crescevano in scala e portata, tuttavia, la quantità limitata di oro che usciva dalle miniere e nei caveau delle banche centrali non riusciva a tenere il passo con il nuovo valore che veniva creato, causando gravi interruzioni dei mercati e del commercio globali. La moneta Fiat dà ai governi una maggiore flessibilità per gestire la propria valuta, impostare la politica monetaria e stabilizzare i mercati globali. Permette anche l’attività bancaria a riserva frazionaria, che permette alle banche commerciali di moltiplicare la quantità di denaro a disposizione per soddisfare la domanda dei mutuatari.

Quali sono alcune alternative alla moneta fiat?

Virtualmente ogni paese oggi ha una valuta legale che è denaro fiat. Mentre è possibile comprare e vendere oro e monete d’oro, queste sono raramente usate in cambio o per acquisti quotidiani, e tendono ad essere più un bene da collezione o speculativo. Le criptovalute, come Bitcoin, sono emerse nell’ultimo decennio come una sfida alla natura inflazionistica delle valute fiat; ma nonostante il crescente interesse e l’adozione, questi beni virtuali non sembrano avvicinarsi ad essere “denaro” nel senso tradizionale.

Il denaro fiat non porta semplicemente all’iperinflazione?

Finora, la maggior parte dei paesi con la moneta fiat ha sperimentato solo attacchi moderati di inflazione, in media meno del 2% all’anno negli ultimi decenni. In effetti, avere un livello basso e costante di inflazione è visto come un fattore positivo per la crescita economica e gli investimenti, poiché incoraggia le persone a mettere i loro soldi al lavoro piuttosto che farli rimanere inattivi e perdere potere d’acquisto nel tempo. Mentre i governi hanno la capacità teorica di stampare un numero “infinito” di unità di valuta fiat, in genere non lo fanno. Avere una valuta relativamente forte e stabile non è solo un mandato della maggior parte delle banche centrali moderne, ma una valuta rapidamente svalutata è dannosa per il commercio e per ottenere finanziamenti. Inoltre, non è chiaro se le iperinflazioni siano causate o meno dalla “stampa incontrollata” di denaro. Infatti, le iperinflazioni si sono verificate nel corso della storia, anche quando il denaro era basato su metalli preziosi; e tutte le iperinflazioni contemporanee sono iniziate con un crollo fondamentale dell’economia di produzione reale e/o instabilità politica del paese.