Fiat-geld

Wat is Fiat-geld?

Fiat geld is door de overheid uitgegeven geld dat niet wordt gedekt door een fysieke grondstof, zoals goud of zilver, maar door de overheid die het heeft uitgegeven. De waarde van fiatgeld wordt afgeleid van de verhouding tussen vraag en aanbod en de stabiliteit van de uitgevende overheid, in plaats van de waarde van een grondstof die het dekt, zoals het geval is bij goederengeld. De meeste moderne papieren valuta’s zijn fiatvaluta’s, waaronder de Amerikaanse dollar, de euro en andere belangrijke mondiale valuta’s.

Fiat geld

Hoe Fiat geld werkt

Fiat geld heeft alleen waarde omdat de overheid die waarde handhaaft, of omdat twee partijen bij een transactie het eens zijn over de waarde ervan. In het verleden sloegen overheden munten van een waardevolle fysieke grondstof, zoals goud of zilver, of drukten papiergeld dat kon worden ingewisseld voor een bepaalde hoeveelheid van een fysieke grondstof. Fiatgeld is niet inwisselbaar en kan niet worden ingewisseld. Het woord “fiat” komt uit het Latijn en wordt vaak vertaald als het decreet “het zal zo zijn” of “laat het zo zijn.”

Omdat fiatgeld niet gekoppeld is aan fysieke reserves, zoals een nationale voorraad goud of zilver, loopt het het risico waarde te verliezen door inflatie of zelfs waardeloos te worden in het geval van hyperinflatie. Als mensen hun vertrouwen in de valuta van een land verliezen, zal het geld niet langer waarde houden. Dat is anders dan bijvoorbeeld met goud gedekte valuta; goud heeft intrinsieke waarde vanwege de vraag naar goud in juwelen en decoratie, maar ook voor de productie van elektronische apparaten, computers en ruimtevaartuigen.

Speciale overwegingen

De Amerikaanse dollar wordt beschouwd als zowel fiat-geld als wettig betaalmiddel, geaccepteerd voor particuliere en overheidsschulden. Wettig betaalmiddel is in principe elke valuta die door een regering wettig wordt verklaard. Veel regeringen geven een fiatvaluta uit en maken dit vervolgens tot wettig betaalmiddel door het als norm te stellen voor de terugbetaling van schulden.

Eerder in de geschiedenis van de VS werd de munteenheid van het land gedekt door goud (en in sommige gevallen zilver). Met de goedkeuring van de Emergency Banking Act van 1933 stond de federale regering niet langer toe dat burgers hun geld inwisselden voor goud van de overheid. De goudstandaard, die de Amerikaanse valuta ondersteunde met federaal goud, eindigde volledig in 1971, toen de VS ook stopten met het uitgeven van goud aan buitenlandse regeringen in ruil voor Amerikaans geld.

De goudstandaard, die de Amerikaanse valuta ondersteunde met federaal goud, eindigde volledig in 1971.

Sindsdien zijn Amerikaanse dollars bekend als zijnde gedekt door het “volle vertrouwen en krediet” van de Amerikaanse regering, “wettig betaalmiddel voor alle schulden, publiek en privé”, maar niet “inwisselbaar in wettig geld bij de United States Treasury of bij een Federal Reserve Bank,” zoals de opdruk op Amerikaanse dollarbiljetten vroeger beweerde. In die zin zijn Amerikaanse dollars nu “wettig betaalmiddel”, in plaats van “wettig geld”, dat kan worden ingewisseld voor goud, zilver of een ander goed.

Voor- en nadelen van Fiat-geld

Voordelen

Fiat-geld is een goede munteenheid als het de functies kan vervullen die de economie van een land van zijn munteenheid nodig heeft – waarde opslaan, een numerieke rekening bieden, en uitwisseling vergemakkelijken. Fiatgeld heeft in de 20e eeuw aan belang gewonnen, deels omdat overheden en centrale banken hun economieën wilden beschermen tegen de ergste effecten van de natuurlijke hausses en baisses van de conjunctuurcyclus. Omdat fiatgeld geen schaarse of vaste grondstof is zoals goud, hebben centrale banken veel meer controle over de aanvoer ervan, waardoor ze economische variabelen als kredietverlening, liquiditeit, rentetarieven en geldsnelheid kunnen sturen. De Amerikaanse Federal Reserve heeft bijvoorbeeld het dubbele mandaat om de werkloosheid en de inflatie laag te houden.

Nadelen

De hypotheekcrisis van 2007 en de daaropvolgende financiële ineenstorting hebben echter het geloof getemperd dat centrale banken noodzakelijkerwijs depressies of ernstige recessies kunnen voorkomen door de geldhoeveelheid te reguleren.Een aan goud gekoppelde munt, bijvoorbeeld, is over het algemeen stabieler dan fiatgeld vanwege de beperkte voorraad goud. Er zijn meer mogelijkheden voor het creëren van zeepbellen met fiatgeld vanwege de onbeperkte voorraad.

Voorbeeld van Fiat Money Gone Wrong: Hyperinflatie

Het Afrikaanse land Zimbabwe was begin jaren 2000 een voorbeeld van het slechtste scenario. In reactie op ernstige economische problemen begon de centrale bank van het land in een duizelingwekkend tempo geld bij te drukken. Dat resulteerde in hyperinflatie, die in 2008 tussen 230 en 500 miljard procent bedroeg. De prijzen stegen snel en consumenten werden gedwongen zakken met geld mee te nemen, alleen al om elementaire basisbehoeften te kopen. Op het hoogtepunt van de crisis was een Zimbabwaanse dollar van 100 miljard ongeveer 40 cent waard in Amerikaanse valuta.

Veelgestelde vragen

Waarom is fiatgeld waardevol?

In tegenstelling tot op grondstoffen gebaseerd geld, zoals gouden munten of papieren biljetten die inwisselbaar zijn voor edele metalen, wordt fiatgeld volledig gedekt door het volle geloof en vertrouwen in de overheid die het heeft uitgegeven. Eén van de redenen waarom dit verdienstelijk is, is omdat overheden eisen dat je belasting betaalt in het fiatgeld dat ze uitgeven. Omdat iedereen belasting moet betalen, of anders zware straffen of gevangenisstraf riskeert, zullen mensen het in ruil daarvoor accepteren (dit staat bekend als Chartalisme). Andere theorieën over geld, zoals de krediettheorie, stellen dat aangezien alle geld een krediet-schuldverhouding is, het niet uitmaakt of geld door iets wordt gedekt om waarde te behouden.

Waarom geven moderne economieën de voorkeur aan fiatgeld?

Vóór de 20e eeuw gebruikten de meeste landen een soort goudstandaard of een grondstof als onderpand. Toen de internationale handel en financiën echter in omvang en reikwijdte toenamen, kon de beperkte hoeveelheid goud die uit de mijnen en in de kluizen van de centrale banken kwam, de nieuwe waarde die werd gecreëerd niet bijbenen, wat tot ernstige verstoringen van de wereldmarkten en de handel leidde. Fiatgeld geeft regeringen meer flexibiliteit om hun eigen munt te beheren, een monetair beleid te voeren en de wereldmarkten te stabiliseren. Het maakt ook fractioneel reserve bankieren mogelijk, waardoor commerciële banken de hoeveelheid geld in kas kunnen vermenigvuldigen om aan de vraag van leners te voldoen.

Wat zijn enkele alternatieven voor fiatgeld?

Virtueel elk land heeft tegenwoordig een wettig betaalmiddel dat fiatgeld is. Hoewel je goud en gouden munten kunt kopen en verkopen, worden deze zelden gebruikt in ruil of voor dagelijkse aankopen, en zijn ze eerder een verzamelobject of speculatief goed. Cryptocurrencies, zoals Bitcoin, zijn de afgelopen tien jaar opgekomen als een uitdaging voor de inflatoire aard van fiatvaluta’s; maar ondanks de toegenomen belangstelling en adoptie, lijken deze virtuele activa niet in de buurt te komen van “geld” in de traditionele zin.

Leidt fiatgeld niet gewoon tot hyperinflatie?

Tot nu toe hebben de meeste landen met fiatgeld slechts matige periodes van inflatie gekend, met een gemiddelde van minder dan 2% per jaar in de afgelopen decennia. In feite wordt een consistent laag inflatieniveau gezien als een positieve drijfveer voor economische groei en investeringen, omdat het mensen aanmoedigt hun geld aan het werk te zetten in plaats van het ongebruikt te laten liggen en in de loop van de tijd koopkracht te verliezen. Hoewel regeringen in theorie de mogelijkheid hebben om een “oneindig” aantal fiatvaluta-eenheden bij te drukken, doen zij dat meestal niet. Het hebben van een relatief sterke en stabiele munt is niet alleen een mandaat van de meeste moderne centrale banken, maar een snel gedevalueerde munt is schadelijk voor de handel en het verkrijgen van financiering. Bovendien is het onduidelijk of hyperinflaties al dan niet worden veroorzaakt door het “op hol slaan” van geld. In feite hebben hyperinflaties zich door de geschiedenis heen voorgedaan, zelfs toen het geld nog op edele metalen was gebaseerd; en alle hedendaagse hyperinflaties zijn begonnen met een fundamentele ineenstorting van de reële produktie-economie en/of politieke instabiliteit in het land.