GAAP vs. Non-GAAP

Het is voor alle bedrijven van vitaal belang om beleidsregels en praktijken voor tracking en accounting te hebben. Er zijn verschillende manieren waarop bedrijven financiële informatie kunnen weergeven. Om een zo duidelijk mogelijk beeld te geven, nemen sommige bedrijven verschillende maatstaven voor de winst op in hun jaarrekeningen.

Alle beursgenoteerde bedrijven zijn verplicht de algemeen aanvaarde boekhoudbeginselen (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP) te gebruiken die zijn vastgesteld door de Financial Accounting Standards Board. Publieke bedrijven kunnen ook winst rapporteren op basis van hun eigen logica en praktijken, maar niet-GAAP-rapporten mogen geen vervanging zijn voor GAAP-rapporten.

Private bedrijven zijn niet gebonden aan GAAP, maar veel bedrijven kiezen ervoor om deze te gebruiken voor standaardiseringsdoeleinden of als voorbereiding op het naar de beurs brengen van hun bedrijf. Sommige particuliere bedrijven kiezen ervoor om alleen niet-GAAP-rapporten te publiceren.

Er zijn tal van voor- en nadelen aan beide soorten boekhoudkundige maatstaven en beide hebben waarde op hun eigen recht. De discrepanties tussen beide kunnen behoorlijk groot zijn. Om het meest uitgebreide beeld van de financiële gezondheid van een bedrijf te krijgen, is het van vitaal belang om te begrijpen wat elk van de rapporten u probeert te vertellen.

Raad van Bestuur heeft een veilig online platform nodig voor het delen van documenten om te beslissen in welk formaat de financiële informatie van hun bedrijf moet worden gepresenteerd, en Diligent biedt daarvoor het beste platform. Governance Cloud van Diligent biedt een volledig geïntegreerde suite van software-oplossingen, zodat besturen vertrouwelijk kunnen werken aan het presenteren van de meest representatieve set van financiële verslagen voor het bedrijf.

Uitleg over GAAP vs. Non-GAAP

De SEC bedacht GAAP als een middel voor het standaardiseren van financiële informatie, zodat investeerders ze gemakkelijker kunnen vergelijken. GAAP is een manier voor beursgenoteerde bedrijven om hun winst te rapporteren volgens aloude boekhoudprincipes, waaronder boekhouding op transactiebasis, opbrengstverantwoording en kostenvergelijking. Bedrijven die GAAP gebruiken, zijn verplicht hun uitgaven te rapporteren in dezelfde periode als waarin zij hun inkomsten rapporteren.

GAAP sluit ook goed aan bij de financiële verslagen van staats- en federale instanties. De normen voor GAAP zijn de minimumnormen die bedrijven in hun verslagen moeten opnemen. Bedrijven kunnen aanvullende informatie toevoegen voor de duidelijkheid, zoals een non-GAAP verslag. In het belang van transparantie en verantwoording voor beleggers verstrekken veel van hen meerdere rapporten.

GAAP-rapporten zijn optioneel voor particuliere bedrijven. Er is eigenlijk geen echte definitie voor wat een GAAP- versus een non-GAAP-rapport is. Alle rapporten die buiten de GAAP-normen vallen, kunnen worden opgevat als niet-GAAP financiële rapporten.

Niet-GAAP-rapporten kunnen ook worden aangeduid als aangepaste winsten. Wanneer een openbaar bedrijf een financieel verslag voor aangepaste winst vermeldt, moet het verslag een uitleg geven van GAAP versus niet-GAAP om in overeenstemming te zijn met de SEC-regelgeving.

Hoewel GAAP-rapportagerichtlijnen als de industriestandaard worden beschouwd, is er een plaats voor niet-GAAP financiële rapporten. Niet-GAAP-rapporten hebben waarde omdat ze een manier kunnen zijn om de werkelijke uitgaven weer te geven door een duidelijker beeld te geven van de dagelijkse uitgaven en cashflow.

Niet-GAAP-rapporten hebben het voordeel dat ze discrepanties en ongebruikelijke omstandigheden kunnen verklaren. De ene keer moeten bedrijven meer geld uitgeven dan de andere keer. Bedrijven kunnen ook overwegen zaken te herstructureren, zodat het bedrijf kan groeien. Het proces van herstructurering kan in het begin wat geld kosten voordat het later een groter rendement oplevert. In dit geval zou de onderneming een tijdlang een aanzienlijke daling van de winst te zien geven en vervolgens een periode van sterke groei. Het GAAP financieel verslag zou een meer geleidelijke stijging van de inkomsten kunnen laten zien.

In een perfecte wereld zouden bedrijven zich inzetten voor nauwkeurigheid in zowel GAAP als niet-GAAP verslagen. Het verleden heeft ons geleerd dat sommige bedrijven niet binnen GAAP gedefinieerde rapporten hebben gebruikt om beleggers te misleiden. Bedrijven hebben dit gedaan door het te laten lijken alsof ze hun omzetdoelstellingen hebben gehaald. Niet binnen GAAP gedefinieerde rapporten maken het gemakkelijker om gewone bedrijfskosten te herclassificeren, overlopende posten te verminderen en posten verkeerd te karakteriseren.

Sommige bedrijven zijn helemaal niet geschikt voor de gegevens die GAAP vereist. Dat betekent dat de gegevens irrelevant en niet zinvol zijn. Dit zijn de situaties die op gepaste wijze om non-GAAP rapportages vragen.

Alternatieve Boekhoudkundige Maatstaven

Terwijl er momenteel geen perfecte oplossing is voor boekhoudkundige rapportage, beschrijft het tijdschrift Strategic Finance de volgende alternatieve prestatiemaatstaven en omschrijvingen die sommige bedrijven gebruiken:

• EBIT-winst vóór rente en belastingen.
• EBITDA-winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie.
• Aangepaste EBITDA-EBITDA zonder de kosten van op aandelen gebaseerde beloningen aan werknemers of niet-kaskosten in verband met overnames in het verleden.
• Vrije kasstroom – Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten minus de vereiste herinvestering in werkkapitaal en kapitaaluitgaven om de winstcapaciteit van het bedrijf op peil te houden.
• Bedrijfsresultaat – Inkomsten uit kernactiviteiten minus inkomsten en uitgaven die als eenmalig worden beschouwd of uit perifere bedrijfsactiviteiten. Aanpassingen kunnen onder meer bestaan uit het verwijderen van kosten voor herstructurering, waardevermindering en afschrijving van immateriële activa. Sommige bedrijven laten ook proceskosten en wisselkoerskosten buiten beschouwing.
• Bedrijfswinst per aandeel (EPS)-Bedrijfswinst gedeeld door het tijdgewogen aantal uitstaande aandelen over een boekhoudkundige periode. Sommige managers beweren dat deze maatstaf een beter beeld kan geven van de “run rate” van de huidige winst. Sceptici bestrijden dat “slechte dingen” die in het verleden zijn gebeurd, waarschijnlijk opnieuw zullen gebeuren.

Herkoppeling GAAP en Non-GAAP financieel verslag

GAAP is de industrienorm en werd ontworpen als een middel om een duidelijk beeld te geven van hoe een bedrijf functioneert vanuit een financieel standpunt. Niet-GAAP-rapporten wijken af van de standaard en maken waar nodig aanpassingen om de informatie over de activiteiten van het bedrijf nauwkeuriger weer te geven.

Vervaren beleggers hebben ingezien dat sommige bedrijven niet-GAAP-rapporten hebben gebruikt om de feiten verkeerd weer te geven. De algemene consensus onder beleggers is dat zij geen voorstander zijn van niet-GAAP-rapportages, tenzij een bedrijf een goede reden opgeeft voor het gebruik ervan. Beleggers zijn op de hoogte van situaties waarin ondernemingen niet binnen GAAP gedefinieerde verslaggevingsmethoden hebben gebruikt als schild om financiële kwesties te verdoezelen of om mensen te misleiden die de financiële gegevens lezen. Sommige beleggers zijn zich ervan bewust dat niet-GAAP-rapporten beter passen bij de omstandigheden van sommige bedrijven dan GAAP-rapporten.

Over het geheel genomen is GAAP het boekhoudmodel waaraan de meeste voorkeur wordt gegeven, omdat het een consistente reeks richtlijnen biedt die op grote schaal in de bedrijfswereld worden gebruikt. In bepaalde situaties kan het voorkomen dat bedrijven informatie in het GAAP-verslag moeten opnemen die helemaal niet relevant is voor de bedrijfsvoering. Sommige bedrijven moeten wellicht GAAP- versus niet-GAAP financiële verslagen tonen om de volledige reikwijdte van het financiële landschap van hun bedrijf weer te geven. Voor bedrijven en investeerders kan het kennen van de verschillen tussen GAAP- en niet-GAAP-principes helpen bij het kiezen van de beste optie voor het delen van informatie.