GAAP vs. Não-GAAP

É vital que todas as empresas tenham políticas e práticas de rastreio e contabilidade. Há várias formas de as empresas reflectirem a informação financeira. Para dar uma imagem mais clara, algumas empresas incluem várias medidas diferentes de resultados nas suas demonstrações financeiras.

Todas as empresas públicas são obrigadas a utilizar os Princípios Contabilísticos Geralmente Aceites (GAAP) que foram estabelecidos pelo Financial Accounting Standards Board. As empresas públicas também podem relatar os ganhos com base na sua própria lógica e práticas, mas os relatórios não-GAAP podem não substituir os relatórios GAAP.

As empresas privadas não são obrigadas a GAAP, mas muitas empresas optam por utilizá-los para fins de padronização ou em preparação para levar a sua empresa a público. Algumas empresas privadas optam por publicar apenas relatórios não-GAAP.

Existem muitos prós e contras a ambos os tipos de medidas contabilísticas e ambas têm valor por direito próprio. As discrepâncias entre elas podem ser bastante grandes. Para obter o quadro mais completo da saúde financeira de uma empresa, é vital compreender o que cada um dos relatórios está a tentar dizer.

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Understanding GAAP vs. Non-GAAP

O SEC concebeu o GAAP como um meio de padronizar a informação financeira para que os investidores possam mais facilmente compará-los. GAAP é uma forma de as empresas públicas reportarem os seus ganhos utilizando princípios contabilísticos consagrados pelo tempo, incluindo a contabilidade de exercício, o reconhecimento de receitas e a correspondência de despesas. As empresas que utilizam GAAP são obrigadas a relatar despesas no mesmo período em que relatam receitas relacionadas.

GAAP também se alinha bastante bem com relatórios financeiros de agências estatais e federais. As normas para GAAP são o padrão mínimo que as empresas devem incluir nos seus relatórios. As empresas podem acrescentar informação suplementar para maior clareza, tal como um relatório não-GAAP. No interesse de criar transparência e responsabilização para os investidores, muitos deles fornecem múltiplos relatórios.

Os relatórios GAAP são opcionais para as empresas privadas. Não existe realmente uma verdadeira definição para o que constitui um GAAP versus um relatório não-GAAP. Quaisquer relatórios que não se enquadram nas normas GAAP podem ser interpretados como relatórios financeiros não-GAAP.

relatórios não-GAAP também podem ser referidos como ganhos ajustados. Quando uma empresa pública enumera um relatório financeiro para lucros ajustados, o relatório deve fornecer uma explicação de GAAP versus não-GAAP, a fim de estar em conformidade com os regulamentos da SEC.

Embora as directrizes de relatórios GAAP sejam consideradas a norma da indústria, existe um lugar para relatórios financeiros não-GAAP. Os relatórios não-GAAP têm valor na medida em que podem ser uma forma de reflectir as verdadeiras despesas, fornecendo uma imagem mais clara das despesas do dia-a-dia e do fluxo de caixa.

Os relatórios não-GAAP têm o benefício de poder explicar discrepâncias e circunstâncias invulgares. Por vezes, as empresas podem ter necessidade de gastar mais dinheiro do que outras vezes. As empresas podem também considerar a reestruturação das coisas para que a empresa possa crescer. O processo de reestruturação pode custar algum dinheiro adiantado antes de produzir um retorno maior mais tarde. Neste caso, a empresa mostraria uma queda substancial nos lucros durante um período de tempo e depois um período de forte crescimento. O relatório financeiro GAAP poderia mostrar um aumento mais gradual nas receitas.

Num mundo perfeito, as empresas estariam empenhadas na precisão tanto nos relatórios GAAP como nos relatórios não-GAAP. O passado mostrou-nos que algumas empresas utilizaram relatórios não-GAAP para induzir em erro os investidores. As empresas têm feito isto fazendo parecer que atingiram os seus objectivos de receitas. Os relatórios não-GAAP facilitam a reclassificação de despesas operacionais ordinárias, reduzem os acréscimos, e caracterizam mal os itens de linha.

Algumas empresas não são de todo adequadas para os dados que o GAAP requer. Isto significa que os dados são irrelevantes e sem significado. Estas são as situações que requerem relatórios não-GAAP.

Medidas Contabilísticas Alternativas

Embora não exista actualmente uma solução perfeita para os relatórios contabilísticos, a revista Strategic Finance descreve as seguintes medidas e descrições alternativas de desempenho que algumas empresas utilizam:

• EBIT-receitas antes de juros e impostos.
• EBITDA-receitas antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
• EBITDA-EBITDA ajustado sem incluir custos de remuneração com base em acções aos empregados ou encargos não monetários associados a aquisições passadas.
• Fluxo de caixa livre – fluxo de caixa proveniente de operações menos reinvestimento necessário em capital de exploração e despesas de capital para preservar a capacidade de ganhos da empresa.
• Receitas operacionais – Rendimentos provenientes de actividades comerciais principais menos itens de receitas e despesas considerados não recorrentes ou de operações periféricas. Os ajustamentos podem incluir a remoção de encargos de reestruturação, imparidade e amortização de activos intangíveis. Algumas empresas também excluem custos de litígio e encargos de conversão de moeda estrangeira.
• Receitas operacionais por acção (EPS)-Receitas operacionais divididas pelo número ponderado de acções em circulação durante um período contabilístico. Alguns gestores argumentam que esta medida pode dar uma melhor visão da “taxa de execução” dos ganhos correntes. Os cépticos contrapõem que “coisas más” que ocorreram no passado é provável que voltem a ocorrer.

Reconciliar GAAP e Relatório Financeiro Não-GAAP

GAAP é o padrão da indústria e foi concebido como um meio de fornecer uma imagem clara de como uma empresa funciona de um ponto de vista financeiro. Os relatórios não-GAAP desviam-se do padrão e fazem os ajustamentos necessários para reflectir com maior precisão a informação sobre as operações da empresa.

Investidores experientes aperceberam-se do facto de que algumas empresas utilizaram relatórios não-GAAP para deturparem os factos. O consenso geral dos investidores é que não favorecem os relatórios não-GAAP a menos que uma empresa exprima uma boa razão para os utilizar. Os investidores estão conscientes de situações em que as empresas utilizaram relatórios não-GAAP como escudo para esconder questões financeiras ou para enganar as pessoas que lêem as finanças. Alguns investidores estão conscientes de que os relatórios não-GAAP se adaptam melhor às circunstâncias para algumas empresas do que os relatórios GAAP.

Overall, GAAP é o modelo contabilístico mais preferido porque fornece um conjunto consistente de directrizes que são amplamente utilizadas no mundo empresarial. Em certas situações, as empresas podem ter de incluir informações no relatório GAAP que não são de todo relevantes para as suas operações. Algumas empresas podem ter de mostrar relatórios financeiros GAAP versus relatórios financeiros não-GAAP para fornecerem o âmbito completo do panorama financeiro da sua empresa. Para empresas e investidores, conhecer as diferenças entre os princípios GAAP e não-GAAP pode ajudá-los a escolher a melhor opção para a partilha de informação.