How Leverage Can Benefit Your Business
Leverage is a concept in both business and investing situations. No negócio, alavancagem refere-se à forma como uma empresa adquire novos activos para o arranque ou expansão. Pode ser usado como substantivo, como em, “Alavancagem é uma forma de permitir que um negócio expanda….” ou pode ser um verbo, como em, “As empresas alavancam-se a si próprias, obtendo empréstimos para expansão”.
Quando um negócio é “alavancado”, significa que o negócio pediu dinheiro emprestado para financiar a compra de activos. As empresas também podem utilizar a alavancagem através do capital próprio, angariando dinheiro dos investidores.
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O significado de alavancagem no negócio
O conceito de alavancagem no negócio está relacionado com um princípio em física onde se refere ao uso de uma alavanca que dá ao utilizador uma vantagem mecânica na movimentação ou elevação de objectos. Sem alavancagem, tal tarefa poderia não ser realizada.
Alavancagem envolve a utilização de capital (activos), normalmente dinheiro proveniente de empréstimos para financiar o crescimento e desenvolvimento da empresa de forma semelhante, através da compra de activos. Tal crescimento não poderia ser realizado sem o benefício de fundos adicionais obtidos através da alavancagem.
Como funciona a alavancagem – um exemplo
Um pequeno retalhista quer expandir-se para um espaço disponível ao lado num centro comercial de strip. Para além do aumento do aluguer, o negócio terá de comprar equipamentos, prateleiras, mesas, e outras necessidades operacionais. Também exigirá um inventário adicional.
A maioria das pequenas empresas não tem dinheiro suficiente para cobrir todas estas despesas, pelo que o retalhista solicita um empréstimo comercial. Este empréstimo é uma alavanca. Permite à empresa fazer o que não poderia fazer sem os fundos adicionais.
Como medir a alavancagem – O Rácio Dívida/Capital Social
Antes de discutirmos se a alavancagem é boa ou má, é importante saber como se mede a alavancagem. Os contabilistas e analistas de investimento medem a alavancagem utilizando uma ferramenta financeira denominada rácio de endividamento.
O rácio de endividamento mede o montante da dívida de uma empresa em comparação com o capital próprio (montante de propriedade) dos proprietários. O rácio de endividamento é apresentado no balanço da empresa.
Para calcular o rácio de endividamento, comece por “passivo”, e inclua a dívida de curto prazo, a parte actual da dívida de longo prazo (a parte que se vence este ano), e a dívida de longo prazo. Por exemplo, Example Corporation tem um passivo de $350.000,
Então, ver a parte de propriedade do balanço, quer o capital próprio (para uma sociedade ou LLC), quer os lucros retidos (para uma sociedade). Exemplo A empresa tem $600.000 em capital.
A fórmula Dívida para Capital é Dívida Total dividida pelo Capital Próprio Total. No nosso exemplo, 350.000/600.000 = .5834 ou 58,3%. Por outras palavras, a dívida é 53% do capital próprio.
Quanto mais baixo o rácio, maior é a segurança de uma empresa. A regra geral é que um rácio de endividamento superior a 40 ou 50% deve ser cuidadosamente vigiado.
Alavancagem é normalmente pensada como empréstimos bancários, mas também pode ser outros tipos de obrigações. Por exemplo, poderá ser capaz de utilizar o crédito comercial – utilizando vendedores como credores – para alavancar o registo de crédito da sua empresa, utilizando os vendedores como mecanismo de financiamento.
Duas Maneiras de Alavancagem de Empréstimos
Pode alavancar o seu negócio usando alavancagem financeira ou operacional.
Alavancagem financeira é a alavancagem de empréstimos tradicionais de um banco ou outro emprestador enquanto a alavancagem operacional provém de actividades como financiamento comercial e contas a pagar.
Alavancagem é uma Boa Coisa?
Alavancagem pode ser uma coisa boa desde que o negócio não assuma demasiadas dívidas e seja incapaz de pagar tudo de volta.
Alavancagem operacional e financeira afecta o seu negócio de forma diferente.Um estudo (2003) mostrou que
“Alavancagem de passivos operacionais tipicamente alavanca a rentabilidade mais do que o financiamento da alavancagem e tem uma maior frequência de efeitos favoráveis.”
Isso faz sentido porque quando se pede emprestado a fornecedores, é tipicamente em montantes menores e pago mais rapidamente, enquanto que os empréstimos são tipicamente por um período mais longo a montantes mais elevados.
Leveraged Buyouts
Um leveraged buyout é a compra de um negócio utilizando dinheiro emprestado. Os activos da empresa a ser comprada são utilizados como garantia dos empréstimos pelo comprador. A ideia é que os activos produzirão imediatamente um forte fluxo de caixa.