Qual é a diferença entre Broker-Dealers & Investment Advisors?
Broker-Dealers e Investment Advisors podem ambos desempenhar um papel crucial na vida financeira dos seus clientes, servindo a situação e necessidades específicas de cada investidor.
Apesar de os termos soarem semelhantes, os dois profissionais financeiros operam de facto sob regras diferentes e por razões diferentes. Os investidores quotidianos devem compreender a diferença entre corretores – corretores e consultores de investimento, bem como vários outros termos comuns ligados a estas funções, para que possam decidir com confiança como a sua carteira é tratada.
Standards for Investment Advisors vs. Broker Dealers
Investment advisors, por vezes gestores de património conhecidos, são uma pessoa ou empresa que está envolvida no negócio de prestar aconselhamento, fazer recomendações, emitir relatórios ou fornecer análises sobre títulos para compensação.
A compensação é geralmente sob a forma de uma taxa de aconselhamento avaliada como uma percentagem dos activos sob gestão. Por exemplo, os consultores de investimento trabalham com os clientes para desenvolver estratégias e alocar carteiras de investimento para ajudar os clientes a alcançar os seus objectivos. Os consultores de investimento podem ser ideais para investidores que querem outra pessoa para gerir os seus investimentos, ou para investidores que querem assistência no planeamento de impostos, um património, ou uma hipoteca.
Por outro lado, um corretor – corretores é uma pessoa ou uma empresa que pode comprar e vender títulos por sua própria conta, bem como em nome dos clientes. Eles podem recomendar produtos que lhes compensam uma comissão, mas um investidor deve aprovar cada transacção. Tecnicamente, um corretor está no negócio de compra e venda de títulos em nome dos seus clientes, e um corretor compra e vende títulos por sua própria conta. Um corretor-dealer faz ambas as coisas. Os corretores-dealer podem apelar aos investidores que queiram ser mais proactivos na gestão das suas próprias carteiras.
Como resultado das diferentes formas de trabalho destes profissionais, eles obedecem a diferentes normas legais. Os consultores de investimento seguem um “padrão fiduciário”, enquanto os corretores – corretores financeiros seguem um “padrão de idoneidade” ou “padrão de melhor interesse”. Vejamos estes termos.
- Norma Fiduciária. Os consultores de investimento devem colocar os interesses dos seus clientes acima dos seus próprios e devem a lealdade indivisível do seu cliente, qualquer um não pode exercer uma actividade que entre em conflito com o melhor interesse de um cliente sem o consentimento do cliente. O padrão fiduciário é regulado pela Securities and Exchange Commission (SEC) ou pelos reguladores estatais de valores mobiliários.
li> Adequação/Best Interest Interest. Os corretores não são obrigados a colocar os interesses dos seus clientes acima dos seus próprios interesses. A norma de idoneidade exige que as recomendações dos corretores-sociedade sejam “adequadas” aos seus clientes. Por exemplo, devem certificar-se de que as suas recomendações se adequam às necessidades e objectivos financeiros dos clientes, e que os custos de transacção não são excessivos.
Outros Termos Chave
Os seguintes termos são utilizados nestas regras e podem ser importantes para os investidores compreenderem.
- Conflito de Interesses. Quando um profissional financeiro pode beneficiar da recomendação de um determinado produto ou comércio, essa situação é considerada um conflito de interesses. Embora a frase possa parecer ter uma conotação negativa, não é necessariamente uma coisa má quando um profissional financeiro tem um conflito de interesses, mas é algo a ter em conta para que os investidores possam formar as suas próprias opiniões sobre quaisquer recomendações.
- Recomendação. Isto é quando um profissional financeiro sugere que um cliente compre, venda ou detenha um título. Tanto os consultores de investimento como os corretores financeiros podem fazer recomendações, mas recomendar investimentos é um trabalho comum dos corretores financeiros. Alguns corretores-sociedades de corretagem podem oferecer recomendações gerais, ou as mesmas recomendações a todos os seus clientes. Outros podem oferecer uma recomendação específica para uma carteira. Os representantes dos corretores-dealer podem ser obrigados a fornecer informações sobre si próprios, tais como acreditações e certificações, quando fazem uma recomendação.
Where These Terms Might Apply
You may have seen these terms in recent financial news because the SEC has been revising the code of conduct for broker-dealers through new rules called Regulation Best Interest (Reg BI).
A partir de 30 de Junho de 2020, os corretores serão obrigados a cumprir os requisitos do Reg BI quando fizerem recomendações aos clientes de retalho, incluindo a exigência de um corretor-dealer para agir no melhor interesse do cliente quando fizerem uma recomendação de qualquer transacção de títulos ou estratégia de investimento envolvendo títulos.
Além de adoptar o Reg BI, a SEC também clarificou a regulamentação sobre a conduta dos consultores de investimento para “ajudar os pequenos investidores a compreender e comparar melhor os serviços oferecidos e fazer uma escolha informada da relação mais adequada às suas necessidades e circunstâncias”. Essencialmente, a ideia é acrescentar protecção aos consumidores que estão a receber recomendações.
The Bottom Line
Com a sua própria carteira, poderá descobrir que preferiria trabalhar com um corretor – corretor em vez de um consultor de investimento, ou vice-versa.
Não importa que tipo de profissional tem um papel na sua vida financeira, é bom estar ciente de como eles trabalham e das regras que devem seguir ao comprarem títulos para si. Dessa forma, pode estar ciente de quaisquer riscos potenciais que possam acabar por lhe custar dinheiro extra.