Fiat-Geld

Was ist Fiat-Geld?

Fiat-Geld ist eine von der Regierung ausgegebene Währung, die nicht durch ein physisches Gut wie Gold oder Silber gedeckt ist, sondern durch die Regierung, die sie ausgegeben hat. Der Wert von Fiat-Geld ergibt sich aus dem Verhältnis von Angebot und Nachfrage und der Stabilität der emittierenden Regierung, und nicht aus dem Wert einer Ware, die es stützt, wie es bei Warengeld der Fall ist. Die meisten modernen Papierwährungen sind Fiat-Währungen, einschließlich des US-Dollars, des Euros und anderer wichtiger globaler Währungen.

Fiat-Geld

Wie Fiat-Geld funktioniert

Fiat-Geld hat nur deshalb einen Wert, weil die Regierung diesen Wert aufrechterhält, oder weil sich zwei Parteien in einer Transaktion auf seinen Wert einigen. In der Vergangenheit haben Regierungen Münzen aus einem wertvollen physischen Gut, wie Gold oder Silber, geprägt oder Papiergeld gedruckt, das gegen eine bestimmte Menge eines physischen Gutes eingelöst werden konnte. Fiat-Geld ist nicht konvertierbar und kann nicht zurückgetauscht werden. Das Wort „fiat“ kommt aus dem Lateinischen und wird oft mit „es soll sein“ oder „es soll geschehen“ übersetzt.

Da Fiat-Geld nicht an physische Reserven, wie z.B. einen nationalen Gold- oder Silbervorrat, gebunden ist, besteht die Gefahr, dass es durch Inflation an Wert verliert oder im Falle einer Hyperinflation sogar wertlos wird. Wenn die Menschen das Vertrauen in die Währung einer Nation verlieren, ist das Geld nicht mehr wertvoll. Das unterscheidet sich zum Beispiel von einer Währung, die durch Gold gedeckt ist; es hat einen intrinsischen Wert aufgrund der Nachfrage nach Gold für Schmuck und Dekoration sowie für die Herstellung von elektronischen Geräten, Computern und Luft- und Raumfahrtfahrzeugen.

Besondere Überlegungen

Der US-Dollar gilt sowohl als Fiat-Geld als auch als gesetzliches Zahlungsmittel, das für private und öffentliche Schulden akzeptiert wird. Gesetzliches Zahlungsmittel ist im Grunde jede Währung, die eine Regierung für legal erklärt. Viele Regierungen geben eine Fiat-Währung aus und machen sie dann zum gesetzlichen Zahlungsmittel, indem sie sie als Standard für die Rückzahlung von Schulden festlegen.

Früher in der Geschichte der USA war die Währung des Landes durch Gold (und in einigen Fällen durch Silber) gedeckt. Mit der Verabschiedung des Emergency Banking Act von 1933 hörte die Bundesregierung auf, den Bürgern den Umtausch von Geld in Regierungsgold zu gestatten. 1971 endete der Goldstandard, der die US-Währung mit Bundesgold unterlegte, vollständig, als die USA auch die Ausgabe von Gold an ausländische Regierungen im Austausch gegen US-Währung einstellten.

Seit dieser Zeit sind US-Dollars bekanntlich durch das „volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit“ der US-Regierung gedeckt, „gesetzliches Zahlungsmittel für alle Schulden, öffentlich und privat“, aber nicht „einlösbar in gesetzlichem Geld beim Schatzamt der Vereinigten Staaten oder bei einer Federal Reserve Bank“, wie der Aufdruck auf den US-Dollarnoten zu behaupten pflegte. In diesem Sinne sind US-Dollars jetzt „gesetzliches Zahlungsmittel“ und nicht mehr „gesetzliches Geld“, das in Gold, Silber oder jede andere Ware umgetauscht werden kann.

Vor- und Nachteile von Fiat-Geld

Vorteile

Fiat-Geld dient als gute Währung, wenn es die Funktionen erfüllen kann, die die Wirtschaft einer Nation von ihrer Geldeinheit benötigt – Wert zu speichern, ein numerisches Konto bereitzustellen und den Austausch zu erleichtern. Es hat auch eine ausgezeichnete Seigniorage.

Fiat-Währungen gewannen im 20. Jahrhundert zum Teil deshalb an Bedeutung, weil Regierungen und Zentralbanken versuchten, ihre Volkswirtschaften von den schlimmsten Auswirkungen der natürlichen Auf- und Abschwünge des Konjunkturzyklus zu isolieren. Da Fiat-Geld keine knappe oder feste Ressource wie Gold ist, haben Zentralbanken eine viel größere Kontrolle über sein Angebot, was ihnen die Macht gibt, wirtschaftliche Variablen wie Kreditangebot, Liquidität, Zinssätze und Geldgeschwindigkeit zu steuern. Zum Beispiel hat die US-Notenbank das doppelte Mandat, die Arbeitslosigkeit und die Inflation niedrig zu halten.

Nachteile

Die Hypothekenkrise von 2007 und der darauf folgende finanzielle Zusammenbruch haben jedoch den Glauben gemildert, dass Zentralbanken Depressionen oder ernsthafte Rezessionen durch die Regulierung der Geldmenge unbedingt verhindern könnten.Eine Währung, die an Gold gebunden ist, ist in der Regel stabiler als Fiat-Geld, da das Angebot an Gold begrenzt ist. Bei Fiat-Geld gibt es aufgrund des unbegrenzten Angebots mehr Möglichkeiten zur Bildung von Blasen.

Beispiel für schief gelaufenes Fiat-Geld: Hyperinflation

Das afrikanische Land Simbabwe lieferte Anfang der 2000er Jahre ein Beispiel für den schlimmsten Fall. Als Reaktion auf ernste wirtschaftliche Probleme begann die Zentralbank des Landes, Geld in einem schwindelerregenden Tempo zu drucken. Das führte zu einer Hyperinflation, die 2008 zwischen 230 und 500 Milliarden Prozent betrug. Die Preise stiegen rapide an, und die Verbraucher waren gezwungen, Taschen voller Geld mit sich zu führen, nur um Grundnahrungsmittel zu kaufen. Auf dem Höhepunkt der Krise war ein 100-Billionen-Dollar aus Simbabwe in US-Währung etwa 40 Cent wert.

Häufig gestellte Fragen

Warum ist Papiergeld wertvoll?

Im Gegensatz zu rohstoffbasiertem Geld wie Goldmünzen oder Papierscheinen, die gegen Edelmetalle eingelöst werden können, ist Fiatgeld vollständig durch den vollen Glauben und das Vertrauen in die Regierung, die es ausgegeben hat, gedeckt. Ein Grund dafür ist, dass Regierungen verlangen, dass man mit dem von ihnen ausgegebenen Fiat-Geld Steuern zahlt. Da jeder Steuern zahlen muss, sonst drohen harte Strafen oder Gefängnis, werden die Menschen es im Austausch akzeptieren (dies ist als Chartalismus bekannt). Andere Theorien des Geldes, wie z.B. die Kredittheorie, besagen, dass, da alles Geld eine Kredit-Schuld-Beziehung ist, es keine Rolle spielt, ob das Geld durch irgendetwas gedeckt ist, um den Wert zu erhalten.

Warum bevorzugen moderne Volkswirtschaften Fiatgeld?

Vor dem 20. Jahrhundert verwendeten die meisten Länder eine Art von Goldstandard oder eine Absicherung durch einen Rohstoff. Als jedoch der internationale Handel und das Finanzwesen in Umfang und Ausmaß wuchsen, konnte die begrenzte Menge an Gold, die aus den Minen und in den Tresoren der Zentralbanken kam, nicht mit dem neuen Wert, der geschaffen wurde, mithalten, was zu ernsthaften Störungen der globalen Märkte und des Handels führte. Fiat-Geld gibt Regierungen eine größere Flexibilität, ihre eigene Währung zu verwalten, die Geldpolitik festzulegen und die globalen Märkte zu stabilisieren. Es ermöglicht auch das Mindestreserve-Banking, das es den Geschäftsbanken erlaubt, die Geldmenge zu vervielfachen, um die Nachfrage von Kreditnehmern zu befriedigen.

Was sind einige Alternativen zu Fiat-Geld?

Praktisch jedes Land hat heute ein gesetzliches Zahlungsmittel, das Fiatgeld ist. Während man Gold und Goldmünzen kaufen und verkaufen kann, werden diese selten im Tausch oder für alltägliche Einkäufe verwendet und sind eher ein Sammel- oder Spekulationsobjekt. Kryptowährungen, wie z.B. Bitcoin, sind in den letzten zehn Jahren als Herausforderung für die inflationäre Natur von Fiat-Währungen aufgetaucht; aber trotz des wachsenden Interesses und der zunehmenden Akzeptanz scheinen diese virtuellen Vermögenswerte nicht annähernd „Geld“ im traditionellen Sinne zu sein.

Führt Fiat-Geld nicht einfach zu Hyperinflation?

Bislang haben die meisten Länder mit Fiat-Geld nur moderate Inflationsschübe erlebt, im Durchschnitt weniger als 2% pro Jahr in den letzten Jahrzehnten. Tatsächlich wird eine konstant niedrige Inflation als positiver Treiber für Wirtschaftswachstum und Investitionen gesehen, da sie die Menschen dazu ermutigt, ihr Geld zu arbeiten, anstatt es brach liegen zu lassen und mit der Zeit an Kaufkraft zu verlieren. Obwohl Regierungen theoretisch die Möglichkeit haben, eine „unendliche“ Anzahl von Fiat-Währungseinheiten zu drucken, tun sie dies normalerweise nicht. Eine relativ starke und stabile Währung zu haben, ist nicht nur ein Auftrag der meisten modernen Zentralbanken, sondern eine schnell abwertende Währung ist schädlich für den Handel und die Beschaffung von Finanzmitteln. Darüber hinaus ist unklar, ob Hyperinflationen durch „unkontrolliertes Drucken“ von Geld verursacht werden oder nicht. Tatsächlich sind Hyperinflationen im Laufe der Geschichte aufgetreten, auch als das Geld auf Edelmetallen basierte; und alle zeitgenössischen Hyperinflationen haben mit einem grundlegenden Zusammenbruch der realen Produktionswirtschaft und/oder politischer Instabilität im Land begonnen.