Surextension

Qu’est-ce que la surextension ?

La surextension décrit un prêt ou une extension de crédit qui est plus important que ce que l’emprunteur peut rembourser. Les surextensions peuvent obliger l’emprunteur à consolider ses dettes en un seul prêt. Les consommateurs qui doivent utiliser plus d’un tiers de leur revenu net pour rembourser des dettes autres que leur prêt hypothécaire sont généralement considérés comme étant en situation de surextension.

Comprendre la surextension

Pour les négociants en valeurs mobilières et les investisseurs, la surextension représente un effet de levier supérieur aux fonds propres de leur compte et à leur pouvoir d’achat. Cela peut amplifier considérablement les pertes dans un marché baissier et obliger le trader à répondre à des appels de marge abrupts. L’incapacité à le faire peut entraîner la liquidation forcée des titres et le gel du compte.

L’idée de surextension variera en fonction des caractéristiques financières d’un emprunteur. Les particuliers fortunés et les entreprises riches en liquidités peuvent s’endetter proportionnellement plus que les emprunteurs plus faibles sans se surendetter.

Parfois, le fait de se surendetter peut échapper au contrôle de la direction d’une entreprise. Par exemple, lors d’un fort ralentissement économique, comme une récession, la situation financière d’une entreprise peut se détériorer de façon importante, en grande partie hors du contrôle de l’entreprise. Au cours d’un environnement économique difficile, il n’est pas rare qu’une entreprise autrefois en bonne santé devienne surendettée lorsque les conditions ne lui sont plus favorables. Cela peut arriver à des secteurs entiers, même dans des climats économiques robustes. Par exemple, les détaillants traditionnels en brique et mortier ont eu du mal à s’adapter à la concurrence en ligne et au commerce électronique – malgré une croissance record dans de nombreux segments de l’économie.

Le crédit, la dette et la surextension sont délicats à modéliser financièrement. Parce que ces facteurs ont quelque chose d’un effet boule de neige, où les conditions s’empilent les unes sur les autres, les modèles linéaires classiques ne tiennent pas compte de la nature non linéaire et exponentielle du risque de crédit. Souvent, des émetteurs ou des emprunteurs qui bénéficiaient autrefois d’un crédit solide peuvent rapidement se détériorer et devenir des crédits faibles lorsque la loi de Murphy joue contre un individu ou une entreprise : Tout ce qui peut mal tourner tournera mal.