GAAP vs. Non-GAAP

È vitale per tutte le aziende avere politiche e pratiche per il monitoraggio e la contabilità. Ci sono diversi modi in cui le aziende riflettono le informazioni finanziarie. Per fornire il quadro più chiaro, alcune aziende includono diverse misure di guadagno nei loro rendiconti finanziari.

Tutte le aziende pubbliche sono tenute ad usare i principi contabili generalmente accettati (GAAP) che sono stati stabiliti dal Financial Accounting Standards Board. Le aziende pubbliche possono anche riportare i guadagni in base alla loro logica e alle loro pratiche, ma i rapporti non-GAAP non possono sostituire i rapporti GAAP.

Le aziende private non sono vincolate ai GAAP, ma molte aziende scelgono di usarli per scopi di standardizzazione o in preparazione all’entrata in borsa della loro azienda. Alcune aziende private scelgono di pubblicare solo rapporti non-GAAP.

Ci sono molti pro e contro per entrambi i tipi di misure contabili ed entrambi hanno un valore a sé stante. Le discrepanze tra loro possono essere abbastanza grandi. Per ottenere il quadro più completo della salute finanziaria di un’azienda, è vitale capire cosa sta cercando di dirvi ogni rapporto.

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Comprensione dei GAAP vs. Non-GAAP

La SEC ha ideato i GAAP come mezzo per standardizzare le informazioni finanziarie in modo che gli investitori possano confrontarle più facilmente. I GAAP sono un modo per le aziende pubbliche di riportare i loro guadagni usando i principi contabili tradizionali, tra cui la contabilità per competenza, il riconoscimento delle entrate e la corrispondenza delle spese. Le aziende che usano i GAAP sono tenute a riportare le spese nello stesso periodo in cui riportano le relative entrate.

GAAP si allinea anche abbastanza bene con i rapporti finanziari delle agenzie statali e federali. Gli standard dei GAAP sono lo standard minimo che le aziende devono includere nei loro rapporti. Le aziende possono aggiungere informazioni supplementari per chiarezza, come un rapporto non-GAAP. Nell’interesse di creare trasparenza e responsabilità per gli investitori, molte di loro forniscono rapporti multipli.

I rapporti GAAP sono opzionali per le aziende private. Non c’è una vera definizione di ciò che costituisce un rapporto GAAP contro un rapporto non-GAAP. Tutti i rapporti che non rientrano negli standard GAAP possono essere interpretati come rapporti finanziari non-GAAP.

I rapporti non-GAAP possono anche essere indicati come guadagni rettificati. Quando una società pubblica elenca un rapporto finanziario per i guadagni rettificati, il rapporto dovrebbe fornire una spiegazione dei GAAP rispetto ai non-GAAP al fine di essere in conformità con le normative SEC.

Mentre le linee guida di reporting GAAP sono considerate lo standard del settore, c’è un posto per i rapporti finanziari non-GAAP. I rapporti non-GAAP hanno valore in quanto possono essere un modo per riflettere le spese reali, fornendo un quadro più chiaro delle spese quotidiane e del flusso di cassa.

I rapporti non-GAAP hanno il vantaggio di poter spiegare le discrepanze e le circostanze insolite. A volte, le aziende possono avere bisogno di spendere più soldi di altre volte. Le aziende possono anche considerare di ristrutturare le cose in modo che l’azienda possa crescere. Il processo di ristrutturazione può costare un po’ di denaro all’inizio prima di produrre un ritorno maggiore in seguito. In questo caso, l’azienda mostrerebbe un sostanziale calo dei guadagni per un certo periodo e poi un periodo di forte crescita. Il rapporto finanziario GAAP potrebbe mostrare un aumento più graduale delle entrate.

In un mondo perfetto, le aziende sarebbero impegnate nell’accuratezza su entrambi i rapporti GAAP e non-GAAP. Il passato ci ha mostrato che alcune aziende hanno usato rapporti non-GAAP per ingannare gli investitori. Le aziende lo hanno fatto facendo apparire come se avessero raggiunto i loro obiettivi di reddito. I rapporti non-GAAP rendono più facile riclassificare le spese operative ordinarie, ridurre gli accantonamenti e caratterizzare in modo errato le voci di linea.

Alcune aziende non sono affatto adatte ai dati che i GAAP richiedono. Ciò significa che i dati sono irrilevanti e non significativi. Queste sono le situazioni che richiedono opportunamente rapporti non-GAAP.

Misure contabili alternative

Sebbene non esista attualmente una soluzione perfetta per i rapporti contabili, la rivista Strategic Finance descrive le seguenti misure di performance alternative e le descrizioni che alcune aziende usano:

• EBIT-earnings before interest and taxes.
• EBITDA-earnings before interest, taxes, depreciation and amortization.
• EBITDA rettificato-EBITDA senza includere i costi di compensazione in azioni ai dipendenti o le spese non in contanti associate alle acquisizioni passate.
• Flusso di cassa libero-Flusso di cassa dalle operazioni meno il reinvestimento richiesto nel capitale circolante e le spese di capitale per preservare la capacità di guadagno dell’azienda.
• Reddito operativo – Guadagni dalle attività di core business meno le voci di entrate e spese considerate non ricorrenti o da operazioni periferiche. Le rettifiche possono includere la rimozione delle spese di ristrutturazione, di svalutazione e di ammortamento delle attività immateriali. Alcune aziende escludono anche i costi di contenzioso e gli oneri di traduzione in valuta estera.
• I guadagni operativi per azione (EPS)-Il reddito operativo diviso per il numero ponderato nel tempo di azioni in circolazione in un periodo contabile. Alcuni manager sostengono che questa misura può dare una visione migliore del “run rate” dei guadagni correnti. Gli scettici controbattono che “le cose brutte” che si sono verificate in passato è probabile che si verifichino di nuovo.

Riconciliazione GAAP e Non-GAAP Financial Report

GAAP è lo standard industriale ed è stato progettato come un mezzo per fornire un quadro chiaro di come un business opera da un punto di vista finanziario. I rapporti non-GAAP si discostano dallo standard e fanno aggiustamenti secondo necessità per riflettere più accuratamente le informazioni sulle operazioni dell’azienda.

Gli investitori esperti hanno capito che alcune aziende hanno usato rapporti non-GAAP per travisare i fatti. Il consenso generale degli investitori è che non favoriscono i rapporti non-GAAP a meno che una società non esprima una buona ragione per usarli. Gli investitori sono a conoscenza di situazioni in cui le aziende hanno usato rapporti non-GAAP come uno scudo per nascondere problemi finanziari o per ingannare le persone che leggono i bilanci. Alcuni investitori sono consapevoli che i rapporti non-GAAP si adattano alle circostanze di alcune aziende meglio dei rapporti GAAP.

In generale, GAAP è il modello di contabilità più preferito perché fornisce un insieme coerente di linee guida che sono ampiamente utilizzate nel mondo degli affari. In certe situazioni, le aziende possono dover includere informazioni nel rapporto GAAP che non sono affatto rilevanti per le sue operazioni. Alcune aziende potrebbero aver bisogno di mostrare i rapporti finanziari GAAP rispetto a quelli non-GAAP per fornire l’intera portata del panorama finanziario della loro azienda. Per le aziende e gli investitori, conoscere le differenze tra i principi GAAP e non-GAAP può aiutarli a scegliere l’opzione migliore per condividere le informazioni.