Waarom Kim Kardashian West rijker is dan Kylie Jenner

Het lot van beide zussen is aangetast door de pandemie van het coronavirus, die de verkoop in de hele schoonheidsbranche heeft beïnvloed.

Getty Images

In januari leek het erop dat Kylie Jenner de deal van haar leven had gesloten, door iets meer dan de helft van haar Kylie Cosmetics te verkopen aan het beursgenoteerde bedrijf Coty Inc. in een deal die het bedrijf op 1,2 miljard dollar waardeerde. Maar begraven in de details van de deal en de openbare archieven van Coty was informatie waaruit bleek dat Jenner’s bedrijf aanzienlijk kleiner was, en minder winstgevend, dan de familie jarenlang de cosmetica-industrie en de media, waaronder Forbes, had doen geloven. Op basis van die info verlaagde Forbes in mei onze schatting van Kylie Jenner’s nettowaarde tot $900 miljoen en was Kylie niet langer ’s werelds jongste self-made miljardair. Sindsdien is de verkoop van Kylie Cosmetics drastisch gedaald, getemperd door de pandemie. Als gevolg daarvan schat Forbes de nettowaarde van Kylie Jenner nu op $700 miljoen.

Tussen heeft haar halfzus Kim Kardashian West in juni een deal gesloten om een belang van 20% in haar cosmeticabedrijf KKW Beauty te verkopen aan Coty, waardoor haar bedrijf wordt gewaardeerd op $1 miljard. Rekening houdend met de zwakkere verkoop van cosmetica sindsdien, schat Forbes het fortuin van Kardashian West nu op $780 miljoen.

De verkoop van de aandelen van Kylie en Kim aan Coty was een meevaller voor het fortuin van hun moeder en manager, Kris Jenner, die volgens Forbes 4,9% van Kylie Cosmetics en 8% van KKW Beauty bezit, en 10% van de verkoopopbrengst kreeg. Kris Jenner staat dit jaar voor het eerst op de lijst van Amerika’s Rijkste Self-Made Women, met een geschat fortuin van $ 190 miljoen.

In hindsight, Coty’s aankoop van een Kylie Cosmetics-belang bleek een miserabele timing te zijn. Volgens een indiening van augustus van Coty bedroegen de inkomsten van Kylie Cosmetics voor de eerste helft van 2020 slechts $ 52 miljoen; een daling ten opzichte van de inkomsten van $ 200 miljoen voor heel 2019. De daling, zegt Coty, was te wijten aan de pandemie: Kylie’s fabrikant, Seed Beauty, was een groot deel van het voorjaar gesloten, evenals Ulta-winkels, Kylie Cosmetics’ exclusieve brick-and-mortar retailer. Forbes schat dat, gezien deze tegenslag, Kylie’s aandeel in Kylie Cosmetics nu $300 miljoen waard is. De rest van haar fortuin komt van een geschatte $ 400 miljoen in contanten, auto’s, onroerend goed en andere investeringen, waarvan een groot deel afkomstig is van de $ 340 miljoen die ze volgens Forbes in januari na belastingen in haar zak stak, toen ze 51% van haar bedrijf aan Coty verkocht voor een waardering van $ 1,2 miljard.

Kardashian Wests cosmeticalijn KKW Beauty is ook getroffen door de pandemie – de twee bedrijven delen een fabrikant, en KKW Beauty wordt ook exclusief verkocht bij Ulta. Forbes schat dat Wests 72%-belang in KKW Beauty ongeveer $500 miljoen waard is, waarmee het bedrijf iets lager gewaardeerd wordt dan de impliciete waardering van $1 miljard van Coty in juni. De rest van haar fortuin bestaat uit contanten, onroerend goed en andere investeringen, en omvat geen bezittingen van contanten van haar man, miljardair Kanye West.

Zelfs zonder de pandemie, waren de aanvankelijke waarderingen die Coty op zowel Kylie Cosmetics als KKW Beauty zette hoog naar industriestandaarden. Coty kocht 51% van Kylie Cosmetics tegen een waardering van bijna 7x de omzet, vergeleken met een industriestandaard van ongeveer 6x. Schoonheidsbronnen zeggen dat Coty een geschiedenis heeft van te veel betalen voor bedrijven. Daar komt nog bij dat zowel KKW Beauty als Kylie Cosmetics afhankelijk zijn van beroemdheden – een wispelturige business in een wereld waar mensen gemakkelijk in en uit de gratie kunnen vallen, een factor die normaal gesproken de waardering van een schoonheidsmerk aanzienlijk verlaagt. Voorafgaand aan de verkoop vertelden industrie-experts Forbes dat Kylie Cosmetics dichter bij drie keer de jaarlijkse omzet waard zou zijn.

“Coty moet zichzelf nog bewijzen, vooral in prestige make-up. Ze staan bekend als een massamerk, en nu hebben ze veel geld betaald voor iets waar ze niet veel ervaring in hebben,” zegt cosmetica-veteraan Jeffrey Ten, die bedrijven als Note Cosmetics, Nyx en Calvin Klein Beauty heeft geleid. “En nu met het coronavirus, staat make-up onder enorme druk.”

Het noodlijdende Coty, waarvan de aandelen sinds het begin van het jaar met bijna 70% zijn gekelderd, wilde graag een premie betalen voor stukken van de twee bedrijven, in de overtuiging dat de trendy lijnen het bedrijf zouden kunnen doen opleven. Zoals de chief financial officer van Coty zei toen de Kylie-deal werd aangekondigd, zou Kylie Cosmetics “van Coty een moderne, groeiende en winstgevende speler op het gebied van schoonheid kunnen maken.”

Hoe dan ook welke van haar dochters een hogere nettowaarde heeft, moeder Kris Jenner komt als winnaar uit de bus. Het meesterbrein achter het Kardashian-Jenner zakenimperium heeft een indrukwekkende geldberg opgebouwd op basis van de gestage inkomsten die ze ontvangt van het Keeping Up With The Kardashians televisie-universum (ze verdient ongeveer $ 100.000 per aflevering als uitvoerend producent), evenals een 10% deel van elke cent die haar dochters binnenbrengen.

Buried in Coty’s koopovereenkomst van Kylie Cosmetics is een clausule die aangeeft dat Kris Jenner eigenaar is van een deel van Kylie Cosmetics – een waarvan Forbes aanneemt dat het haar standaard aandeel is. . De archivering vermeldt “KMJ 2018 Irrevocable Trust,” gecontroleerd door Kristen M. Jenner, als eigenaar van een winstbelang in Kylie Cosmetics dat verandert in een eigendomsbelang bij de verkoop van het bedrijf . Een woordvoerder van de Jenners vertelde Forbes aanvankelijk dat de trust geld bezit dat Kylie als minderjarige verdiende en dat zij de begunstigde ervan is. Maar de trust lijkt te zijn opgericht nadat Kylie 18 werd, en de Jenners weigerden om enig bewijs te bieden om hun beweringen te ondersteunen. Omdat KKW Beauty bijna identiek is gemodelleerd naar Kylie Cosmetics, gaat Forbes ervan uit dat Kris ook een 10% deel bezit van Kris 80% aandeel in het bedrijf. Kris’ belangen in Kylie Cosmetics en KKW Beauty zijn samen ongeveer 90 miljoen dollar waard. Forbes berekent dat ze ook nog eens $100 miljoen aan inkomsten en onroerend goed heeft, waaronder ongeveer $50 miljoen van de Coty-deals van haar dochters. Een woordvoerder van de familie weigerde commentaar te geven.

Stuur me een veilige tip.