Wat is een obligatierating?
Afbeelding bron: Getty Images.
Een obligatierating is een rating die onafhankelijke bureaus uitgeven om de kredietkwaliteit van een bepaalde obligatie te meten. De obligatierating meet de financiële kracht van het bedrijf dat de obligatie uitgeeft, en zijn vermogen om rente te betalen en de hoofdsom van de obligatie terug te betalen wanneer deze verschuldigd is.
Standaard & Poor’s, Moody’s en Fitch Ratings zijn de belangrijkste ratingbureaus voor obligaties. Hoewel hun ratingsystemen lichtjes verschillen, geeft de begeerde triple-A-rating het neusje van de zalm aan dat elke emittent van obligaties nastreeft. Hieronder gaan we dieper in op obligatieratings en wat ze betekenen.
Ontdekking van obligatieratings
Duizenden overheidsinstellingen en particuliere bedrijven proberen kapitaal aan te trekken door schuld uit te geven, en de obligaties die ze verkopen zijn populaire beleggingen onder mensen die op zoek zijn naar vast inkomen. De diepte van de obligatiemarkt kan het echter moeilijk maken voor beleggers om te beoordelen of het ene bedrijf meer of minder kans heeft om zijn schuld terug te betalen dan het andere. Om het vergelijken van verschillende obligaties te vereenvoudigen, maken obligatiebeoordelaars het tot hun specialiteit om obligatiebeoordelingen voor verschillende obligaties af te geven.
Bij obligatiebeoordelingen wordt een combinatie van letters, cijfers en symbolen gebruikt om de relatieve plaatsing op de beoordelingsschaal van een bepaald bureau aan te geven. Letters geven over het algemeen een breed scala aan ratings aan. Meer letters in de rating is over het algemeen beter dan minder letters, en eerder in het alfabet geeft een hogere kwaliteit aan.
Voor Standard and Poor’s is AAA de beste rating, gevolgd door AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, en C. D wordt gebruikt voor obligaties die al in gebreke zijn gebleven. De ratings van Fitch zijn vergelijkbaar met S&P. Moody’s gebruikt een iets andere schaal, maar de ratings Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca en C hebben ruwweg dezelfde betekenis.
Daarna volgen getallen of symbolen die de op letters gebaseerde rating verder onderverdelen. Bij S&P en Fitch, bijvoorbeeld, is een rating van AA+ beter dan AA, en een rating van AA- is slechter dan AA, maar beter dan A+. Moody’s gebruikt cijfers om de relatieve kwaliteit aan te geven, waarbij Aa1 de beste Aa rating is, gevolgd door Aa2 en Aa3.
De belangrijkste lijn in het zand met obligatieratings
In het algemeen geldt: hoe hoger de obligatierating, hoe gunstiger de voorwaarden voor de emittent van de obligatie zullen zijn. Obligaties met een hoge rating hebben een lagere rente omdat beleggers minder compensatie nodig hebben voor het risico van wanbetaling. Dat leidt tot lagere financieringskosten voor emittenten van obligaties.
Echter, er is een bijzonder belangrijk breekpunt in obligatieratings. Obligaties met een rating van BBB- of Baa3 of hoger worden behandeld als investment grade, wat betekent dat de meeste institutionele beleggers deze obligaties mogen bezitten. Obligaties met een rating BB+ of Ba1 of lager worden daarentegen behandeld als high-yield obligaties, die velen aanduiden als junk bonds. Deze worden gezien als meer speculatief, en veel institutionele beleggers schrikken ervoor terug, of hebben grenzen aan hoeveel ze mogen beleggen.
Bonds ratings zijn geen perfecte indicator van wat er met een bepaalde obligatie zal gebeuren, en ratings hebben niet altijd gewerkt op de manier waarop ze bedoeld waren. Niettemin zijn obligatieratings, als een maatstaf voor de relatieve sterkte, een goed uitgangspunt voor onderzoek naar de schuld van een bedrijf.
Er is zojuist iets groots gebeurd
Ik weet niet hoe het met u zit, maar ik let altijd op als een van de beste groei-beleggers ter wereld mij een aandelentip geeft. Motley Fool mede-oprichter David Gardner en zijn broer, Motley Fool CEO Tom Gardner, hebben zojuist twee gloednieuwe aandelenaanbevelingen onthuld. Samen hebben ze het rendement van de aandelenmarkt in de afgelopen 17 jaar verviervoudigd.* En hoewel timing niet alles is, laat de geschiedenis van Tom en David’s aandelenselecties zien dat het loont om vroeg in te stappen op hun ideeën.
Lees meer
*Stock Advisor returns as of February 24, 2021
Dit artikel is onderdeel van The Motley Fool’s Knowledge Center, dat is gemaakt op basis van de verzamelde wijsheid van een fantastische gemeenschap van beleggers. We horen graag uw vragen, gedachten en meningen over het Knowledge Center, in het algemeen, of deze pagina, in het bijzonder. Uw input zal ons helpen de wereld te helpen beleggen, beter! E-mail ons op [email protected]. Bedankt — en Fool on!
- {{ headline }}
Trending
Probeer een van onze Foolish nieuwsbrief diensten gratis voor 30 dagen. Wij Fools houden er misschien niet allemaal dezelfde meningen op na, maar we geloven allemaal dat het in overweging nemen van een diverse waaier van inzichten ons betere beleggers maakt. The Motley Fool heeft een openbaarmakingsbeleid.