Broker vs. Market Maker: Whats the Difference?

Broker vs. Market Maker: An Overview

Istnieje wiele różnych graczy, którzy biorą udział w rynku. Należą do nich kupujący, sprzedający, dealerzy, brokerzy i animatorzy rynku. Niektórzy pomagają ułatwić sprzedaż pomiędzy dwoma stronami, podczas gdy inni pomagają stworzyć płynność lub dostępność do kupna i sprzedaży na rynku. Broker zarabia pieniądze, łącząc aktywa dla kupujących i sprzedających.

Z drugiej strony, animator rynku pomaga stworzyć rynek dla inwestorów, aby kupić lub sprzedać papiery wartościowe. W tym artykule przedstawimy różnice między brokerami a animatorami rynku.

Broker

W świecie finansów, brokerzy są pośrednikami, którzy mają uprawnienia i doświadczenie do zakupu papierów wartościowych w imieniu inwestora. Inwestycje, które oferują brokerzy obejmują papiery wartościowe, akcje, fundusze inwestycyjne, fundusze typu ETF (exchange-traded funds), a nawet nieruchomości. Fundusze inwestycyjne i ETF-y są podobnymi produktami, ponieważ zawierają koszyk papierów wartościowych, takich jak akcje i obligacje.

Brokerzy są regulowani i licencjonowani. Maklerzy muszą zarejestrować się w Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), podczas gdy doradcy inwestycyjni rejestrują się w U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) jako Registered Investment Advisors lub RIAs. Maklerzy mają obowiązek działać w najlepszym interesie swoich klientów.

Wielu maklerów może również oferować porady na temat tego, które akcje, fundusze inwestycyjne i inne papiery wartościowe kupić. A dzięki dostępności internetowych platform transakcyjnych, wielu inwestorów może inicjować transakcje z niewielkim lub żadnym kontaktem z osobistym brokerem. Chociaż istnieją różne rodzaje brokerów, można je podzielić na dwie kategorie.

Brokerzy z pełną obsługą

Brokerzy z pełną obsługą zapewniają swoim klientom więcej usług o wartości dodanej. Usługi te mogą obejmować doradztwo, badania, porady inwestycyjne i planowanie emerytalne. Wielu brokerów zapewnia platformy transakcyjne, usługi realizacji transakcji oraz niestandardowe spekulacyjne i zabezpieczające rozwiązania z wykorzystaniem kontraktów na opcje. Kontrakty opcyjne są instrumentami pochodnymi, co oznacza, że czerpią swoją wartość z aktywów bazowych. Opcje dają inwestorom prawo, ale nie obowiązek kupna lub sprzedaży papierów wartościowych po ustalonej cenie, gdzie umowa wygasa w przyszłości.

Dla wszystkich tych usług, inwestorzy zazwyczaj płacą wyższe prowizje za ich transakcje. Brokerzy otrzymują również wynagrodzenie w oparciu o liczbę nowych rachunków, które wprowadzają oraz wolumen obrotu swoich klientów. Brokerzy pobierają również opłaty za produkty inwestycyjne, jak również za zarządzane rachunki inwestycyjne. Niektórzy brokerzy zaspokoić high-net-worth klientów z aktywów w wysokości $ 1 mln lub więcej.

Brokerzy dyskontowych

Z postępem w technologii i Internetu, online firmy maklerskie doświadczyli eksplozji wzrostu. Te dyskontowe biura maklerskie pozwalają inwestorom handlować po niższych kosztach, ale jest pewien haczyk; inwestorzy nie otrzymują spersonalizowanych porad inwestycyjnych, które są oferowane przez brokerów z pełną obsługą.

Obniżona prowizja może wynosić od około 5 do 15 dolarów za transakcję. Niskie opłaty są oparte na wolumenie handlu, a ponieważ nie ma doradztwa inwestycyjnego, pracownicy brokerów online są zazwyczaj wynagradzani z pensji, a nie z prowizji. Wielu brokerów dyskontowych oferuje platformy handlowe online, które są idealne dla samodzielnie zarządzanych handlowców i inwestorów.

Market Maker

Market makers są zazwyczaj dużymi bankami lub instytucjami finansowymi. Pomagają oni zapewnić wystarczającą płynność na rynkach, co oznacza, że jest wystarczająca ilość transakcji, aby można było je bezproblemowo realizować. Bez animatorów rynku, płynność byłaby prawdopodobnie niewielka. Innymi słowy, inwestorzy, którzy chcą sprzedać papiery wartościowe, nie byliby w stanie zlikwidować swoich pozycji z powodu braku kupujących na rynku.

Market makers pomagają utrzymać funkcjonowanie rynku, co oznacza, że jeśli chcesz sprzedać obligację, są oni tam, aby ją kupić. Podobnie, jeśli chcesz kupić akcje, są tam, aby mieć, że akcje dostępne do sprzedaży do Ciebie.

Market makers są przydatne, ponieważ są one zawsze gotowe do zakupu i sprzedaży tak długo, jak inwestor jest skłonny zapłacić określoną cenę. Animatorzy rynku działają zasadniczo jako hurtownicy, kupując i sprzedając papiery wartościowe w celu zaspokojenia potrzeb rynku – ustalane przez nich ceny odzwierciedlają podaż i popyt na rynku. Gdy popyt na dany papier wartościowy jest niski, a podaż wysoka, cena tego papieru wartościowego będzie niska. Jeśli popyt jest wysoki, a podaż niska, cena papieru wartościowego będzie wysoka. Animatorzy rynku są zobowiązani do sprzedaży i kupna po cenie i wielkości, które podali.

Niekiedy animator rynku jest również brokerem, co może stwarzać zachętę dla brokera do rekomendowania papierów wartościowych, dla których firma również tworzy rynek. Inwestorzy powinni zatem zachować należytą staranność, aby upewnić się, że istnieje wyraźny rozdział między brokerem a animatorem rynku.

Szczegółowe przykłady większych animatorów rynku w branży obejmują BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley i UBS.

Jak animatorzy rynku zarabiają pieniądze

Realizatorzy rynku pobierają spread od ceny kupna i sprzedaży oraz przeprowadzają transakcje po obu stronach rynku. Animatorzy rynku ustalają notowania cen kupna i sprzedaży, czyli ceny kupna i sprzedaży. Inwestorzy, którzy chcą sprzedać papiery wartościowe, otrzymują cenę kupna, która jest nieco niższa niż cena rzeczywista. Jeśli inwestor chciałby kupić papier wartościowy, otrzymałby cenę ask, która jest nieco wyższa od ceny rynkowej. Spread pomiędzy ceną otrzymywaną przez inwestorów a ceną rynkową stanowi zysk dla animatorów rynku. Animatorzy rynku zarabiają również prowizje poprzez dostarczanie płynności firmom swoich klientów.

Brokerzy i animatorzy rynku są dwoma bardzo ważnymi graczami na rynku. Maklerzy to zazwyczaj firmy, które ułatwiają sprzedaż aktywów kupującemu lub sprzedającemu. Animatorzy rynku to zazwyczaj duże firmy inwestycyjne lub instytucje finansowe, które tworzą płynność na rynku.