Fiat Money

Como funciona o Fiat Money

Fiat Money só tem valor porque o governo mantém esse valor, ou porque duas partes numa transacção concordam no seu valor. Historicamente, os governos cunhariam moedas a partir de uma mercadoria física valiosa, como ouro ou prata, ou imprimiriam papel-moeda que poderia ser resgatada por uma quantia fixa de uma mercadoria física. O dinheiro da Fiat é inconvertível e não pode ser resgatado. A palavra “fiat” vem do latim e é frequentemente traduzida como o decreto “deve ser” ou “que seja feito”

Porque o fiat money não está ligado a reservas físicas, tais como um stock nacional de ouro ou prata, corre o risco de perder valor devido à inflação ou mesmo de se tornar inútil em caso de hiperinflação. Se as pessoas perderem a fé na moeda de uma nação, o dinheiro deixará de ter valor. Isto difere da moeda apoiada por ouro, por exemplo; tem valor intrínseco devido à procura de ouro em jóias e decoração, bem como na fabricação de dispositivos electrónicos, computadores e veículos aeroespaciais.

Considerações Especiais

O dólar americano é considerado moeda fiduciária e moeda com curso legal, aceite para dívidas privadas e públicas. Muitos governos emitem uma moeda “fiat”, depois tornam-na moeda com curso legal, estabelecendo-a como padrão para o pagamento da dívida.

Anteriormente na história dos EUA, a moeda do país era apoiada por ouro (e em alguns casos, prata). O governo federal deixou de permitir aos cidadãos trocar moeda por ouro do governo com a aprovação da Lei de Emergência Bancária de 1933. O padrão de ouro, que apoiava a moeda dos EUA com ouro federal, terminou completamente em 1971, quando os EUA também deixaram de emitir ouro para governos estrangeiros em troca de ouro dos EUA. currency.

Desde essa altura, sabe-se que os dólares americanos são apoiados pela “plena fé e crédito” do governo dos EUA, “curso legal para todas as dívidas, públicas e privadas” mas não “resgatáveis em dinheiro legítimo no Tesouro dos Estados Unidos ou em qualquer Banco da Reserva Federal”, como a impressão em notas de dólares americanos usadas para reclamar. Neste sentido, os dólares americanos são agora “moeda com curso legal”, em vez de “dinheiro legal”, que pode ser trocado por ouro, prata, ou qualquer outra mercadoria.

Vantagens e Desvantagens do Fiat Money

Vantagens

O dinheiro de fiat serve como uma boa moeda se puder lidar com as funções que a economia de uma nação necessita do seu valor de armazenamento de unidades monetárias, fornecendo uma conta numérica, e facilitando a troca. Também tem excelente seigniorage.

As moedas fiat ganharam proeminência no século XX, em parte porque os governos e os bancos centrais procuraram isolar as suas economias dos piores efeitos dos boom e busts naturais do ciclo económico. Uma vez que a moeda fiat não é um recurso escasso ou fixo como o ouro, os bancos centrais têm um controlo muito maior sobre o seu fornecimento, o que lhes dá o poder de gerir variáveis económicas tais como o fornecimento de crédito, liquidez, taxas de juro, e velocidade do dinheiro. Por exemplo, a Reserva Federal dos EUA tem o duplo mandato de manter o desemprego e a inflação baixos.

Desvantagens

A crise hipotecária de 2007 e o subsequente colapso financeiro, no entanto, temperou a crença de que os bancos centrais poderiam necessariamente evitar depressões ou recessões graves, regulando a oferta de dinheiro.Uma moeda ligada ao ouro, por exemplo, é geralmente mais estável do que o fiat money devido à oferta limitada de ouro. Há mais oportunidades para a criação de bolhas com fiat money devido à sua oferta ilimitada.

Exemplo de Fiat Money Gone Wrong: Hyperinflation

A nação africana do Zimbabué forneceu um exemplo do pior cenário no início dos anos 2000. Em resposta a graves problemas económicos, o banco central do país começou a imprimir dinheiro a um ritmo espantoso. Isso resultou numa hiperinflação, que oscilou entre 230 e 500 mil milhões de por cento em 2008. Os preços subiram rapidamente e os consumidores foram forçados a carregar sacos de dinheiro apenas para comprar agrafos básicos. No auge da crise, um bilião de dólares do Zimbabué valia cerca de 40 cêntimos em moeda norte-americana.

Perguntas Frequentes

Porque é que o dinheiro fiduciário é valioso?

Em contraste com o dinheiro baseado em mercadorias como moedas de ouro ou notas de papel resgatáveis por metais preciosos, o dinheiro “fiat” é inteiramente apoiado pela fé e confiança total no governo que o emitiu. Uma razão para que isto tenha mérito é porque os governos exigem o pagamento de impostos no dinheiro “fiat” que emite. Uma vez que todos precisam de pagar impostos, ou então enfrentam duras penas ou prisão, as pessoas aceitá-lo-ão em troca (isto é conhecido como Chartalismo). Outras teorias sobre dinheiro, tais como a teoria do crédito, sugerem que, uma vez que todo o dinheiro é uma relação crédito-dívida, não importa se o dinheiro é apoiado por alguma coisa para manter o valor.

Porque é que as economias modernas favorecem o dinheiro “fiat”?

P>Prior do século XX, a maioria dos países utilizava algum tipo de padrão de ouro ou de suporte por uma mercadoria. Contudo, à medida que o comércio internacional e as finanças cresciam em escala e alcance, a quantidade limitada de ouro que saía das minas e dos cofres dos bancos centrais não conseguia acompanhar o novo valor que estava a ser criado, causando graves perturbações nos mercados e comércio globais. O dinheiro Fiat dá aos governos maior flexibilidade para gerir a sua própria moeda, definir a política monetária, e estabilizar os mercados globais. Também permite a constituição de reservas bancárias fraccionadas, o que permite aos bancos comerciais multiplicar a quantidade de dinheiro disponível para satisfazer a procura dos mutuários.

Quais são algumas alternativas ao dinheiro “fiat”?

Virtualmente todos os países têm hoje em dia uma moeda com curso legal que é o “fiat money”. Embora se possa comprar e vender ouro e moedas de ouro, estas raramente são utilizadas em troca ou para compras diárias, e tendem a ser mais como um bem coleccionável ou especulativo. As moedas criptográficas, como o Bitcoin, surgiram na última década como um desafio à natureza inflacionista das moedas fiat; mas apesar do aumento do interesse e da adopção, estes bens virtuais não parecem aproximar-se de ser “dinheiro” no sentido tradicional.

O dinheiro fiat não leva apenas à hiperinflação?

Até agora, a maioria dos países com dinheiro “fiat” tem experimentado apenas episódios moderados de inflação, com uma média inferior a 2% por ano ao longo das últimas décadas. De facto, ter um baixo nível consistente de inflação é visto como um motor positivo ou de crescimento económico e investimento, uma vez que encoraja as pessoas a pôr o seu dinheiro a trabalhar em vez de o terem parado e a perder o poder de compra ao longo do tempo. Embora os governos tenham a capacidade teórica de imprimir um número “infinito” de unidades monetárias “fiat”, normalmente não o fazem. Ter uma moeda relativamente forte e estável não é apenas um mandato da maioria dos bancos centrais modernos, mas uma moeda rapidamente desvalorizada é prejudicial para o comércio e obtenção de financiamento. Além disso, não é claro se as hiperinflações são ou não causadas pela “impressão em fuga” do dinheiro. De facto, as hiperinflações têm ocorrido ao longo da história, mesmo quando o dinheiro era baseado em metais preciosos; e todas as hiperinflações contemporâneas começaram com uma ruptura fundamental na economia real de produção e/ou instabilidade política do país.