Broker vs. Market Maker: Qualè la differenza?

Broker vs. Market Maker: Una panoramica

Ci sono molti attori diversi che prendono parte al mercato. Questi includono acquirenti, venditori, commercianti, broker e market maker. Alcuni aiutano a facilitare le vendite tra due parti, mentre altri aiutano a creare liquidità o la disponibilità di comprare e vendere sul mercato. Un broker guadagna soldi mettendo insieme beni a compratori e venditori.

D’altra parte, un market maker aiuta a creare un mercato per gli investitori per comprare o vendere titoli. In questo articolo, delineeremo le differenze tra broker e market maker.

Broker

Nel mondo finanziario, i broker sono intermediari che hanno l’autorizzazione e la competenza per acquistare titoli per conto di un investitore. Gli investimenti che i broker offrono includono titoli, azioni, fondi comuni, fondi negoziati in borsa (ETF), e anche immobili. I fondi comuni e gli ETF sono prodotti simili in quanto entrambi contengono un paniere di titoli come azioni e obbligazioni.

I broker sono regolamentati e autorizzati. I broker devono registrarsi presso la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), mentre i consulenti d’investimento si registrano presso la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) come Registered Investment Advisors o RIAs. I broker hanno l’obbligo di agire nel migliore interesse dei loro clienti.

Molti broker possono anche offrire consigli su quali azioni, fondi comuni e altri titoli comprare. E con la disponibilità di piattaforme di trading online, molti investitori possono avviare transazioni con poco o nessun contatto con il loro broker personale. Anche se ci sono vari tipi di broker, possono essere suddivisi in due categorie.

Broker a servizio completo

I broker a servizio completo forniscono ai loro clienti più servizi a valore aggiunto. Questi servizi possono includere consulenza, ricerca, consigli di investimento e pianificazione della pensione. Molti broker forniscono piattaforme di trading, servizi di esecuzione degli scambi e soluzioni speculative e di copertura personalizzate con l’uso di contratti di opzioni. I contratti d’opzione sono derivati che derivano il loro valore da un’attività sottostante. Le opzioni danno agli investitori il diritto, ma non l’obbligo di comprare o vendere titoli a un prezzo prestabilito dove il contratto scade in futuro.

Per tutti questi servizi, gli investitori di solito pagano commissioni più alte per i loro scambi. I broker ricevono anche un compenso basato sul numero di nuovi conti che portano e sul volume di trading dei loro clienti. I broker applicano anche commissioni per i prodotti d’investimento e per i conti d’investimento gestiti. Alcuni broker si rivolgono a clienti con un patrimonio di 1 milione di dollari o più.

Broker scontati

Con i progressi della tecnologia e di internet, le società di brokeraggio online hanno avuto un’esplosione di crescita. Questi broker di sconto permettono agli investitori di negoziare ad un costo inferiore, ma c’è un tranello: gli investitori non ricevono la consulenza personalizzata sugli investimenti offerta dai broker a servizio completo.

La commissione ridotta può variare da circa $5 a $15 per operazione. Le basse commissioni sono basate sul volume degli scambi, e dato che non c’è consulenza sugli investimenti, i dipendenti dei broker online sono di solito compensati dallo stipendio invece che dalle commissioni. Molti broker discount offrono piattaforme di trading online, che sono ideali per trader e investitori auto-diretti.

Market Maker

I market maker sono in genere grandi banche o istituzioni finanziarie. Aiutano a garantire che ci sia abbastanza liquidità nei mercati, il che significa che c’è abbastanza volume di trading in modo che le operazioni possano essere fatte senza problemi. Senza i market maker, probabilmente ci sarebbe poca liquidità. In altre parole, gli investitori che vogliono vendere titoli non sarebbero in grado di liberare le loro posizioni a causa della mancanza di acquirenti sul mercato.

I market maker aiutano a mantenere il mercato funzionante, il che significa che se vuoi vendere un’obbligazione, loro sono lì per comprarla. Allo stesso modo, se vuoi comprare un’azione, loro sono lì per avere quell’azione disponibile da venderti.

I market maker sono utili perché sono sempre pronti a comprare e vendere finché l’investitore è disposto a pagare un prezzo specifico. I market maker agiscono essenzialmente come grossisti comprando e vendendo titoli per soddisfare il mercato – i prezzi che fissano riflettono la domanda e l’offerta del mercato. Quando la domanda di un titolo è bassa e l’offerta è alta, il prezzo del titolo sarà basso. Se la domanda è alta e l’offerta è bassa, il prezzo del titolo sarà alto. I market maker sono obbligati a vendere e comprare al prezzo e alla dimensione che hanno quotato.

A volte un market maker è anche un broker, il che può creare un incentivo per un broker a raccomandare titoli per i quali l’azienda fa anche mercato. Gli investitori dovrebbero quindi eseguire una due diligence per assicurarsi che ci sia una chiara separazione tra un broker e un market maker.

Alcuni esempi dei più grandi market maker del settore includono BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley e UBS.

Come fanno soldi i market maker

I market maker applicano uno spread sul prezzo di acquisto e di vendita e operano su entrambi i lati del mercato. I market maker stabiliscono le quotazioni per i prezzi bid e ask, o prezzi di acquisto e di vendita. Gli investitori che vogliono vendere un titolo otterrebbero il prezzo di offerta, che sarebbe leggermente inferiore al prezzo effettivo. Se un investitore volesse comprare un titolo, otterrebbe il prezzo di domanda, che è fissato leggermente più alto del prezzo di mercato. Gli spread tra il prezzo che gli investitori ricevono e i prezzi di mercato sono i profitti per i market maker. I market maker guadagnano anche commissioni fornendo liquidità alle aziende loro clienti.

Broker e market maker sono due attori molto importanti nel mercato. I broker sono tipicamente aziende che facilitano la vendita di un’attività a un compratore o a un venditore. I market maker sono tipicamente grandi imprese di investimento o istituzioni finanziarie che creano liquidità nel mercato.