Was ist ein Anleihenrating?

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Ein Anleiherating ist eine Bewertung, die unabhängige Agenturen ausstellen, um die Kreditqualität einer bestimmten Anleihe zu messen. Das Anleiherating misst die finanzielle Stärke des Unternehmens, das die Anleihe ausgibt, und seine Fähigkeit, Zinszahlungen zu leisten und das Kapital der Anleihe bei Fälligkeit zurückzuzahlen.

Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch Ratings sind die wichtigsten Anleiheratingagenturen. Obwohl sich ihre Ratingsysteme leicht unterscheiden, ist das begehrte Triple-A-Rating das Sahnehäubchen, das jeder Anleiheemittent anstrebt. Im Folgenden werden wir uns die Anleiheratings genauer ansehen und was sie bedeuten.

Anleiheratings verstehen

Tausende von Regierungsbehörden und privaten Unternehmen versuchen durch die Ausgabe von Anleihen Kapital zu beschaffen und die Anleihen, die sie verkaufen, sind beliebte Investitionen bei denjenigen, die auf der Suche nach einem festen Einkommen sind. Die Tiefe des Anleihenmarktes kann es jedoch für Investoren schwierig machen, zu beurteilen, ob ein Unternehmen seine Schulden eher oder weniger wahrscheinlich zurückzahlen wird als ein anderes. Um den Vergleich verschiedener Anleihen zu vereinfachen, haben sich Anleiherating-Agenturen darauf spezialisiert, Anleiheratings für verschiedene Anleihen zu erstellen.

Anleiheratings verwenden eine Kombination aus Buchstaben, Zahlen und Symbolen, um ihre relative Platzierung auf der Ratingskala einer bestimmten Agentur anzugeben. Buchstaben zeigen im Allgemeinen einen breiten Bereich von Ratings an. Mehr Buchstaben im Rating sind in der Regel besser als weniger Buchstaben, und eine frühere Position im Alphabet deutet auf eine höhere Qualität hin.

Für Standard and Poor’s ist AAA das beste Rating, gefolgt von AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC und C. D wird für Anleihen verwendet, die bereits in Verzug sind. Die Ratings von Fitch sind ähnlich wie S&P. Moody’s verwendet eine etwas andere Skala, aber seine Aaa-, Aa-, A-, Baa-, Ba-, B-, Caa-, Ca- und C-Ratings haben in etwa die gleiche Bedeutung.

Von dort aus wird das auf Buchstaben basierende Rating durch Zahlen oder Symbole weiter untergliedert. Zum Beispiel ist bei S&P und Fitch ein Rating von AA+ besser als AA, und ein Rating von AA- ist schlechter als AA, aber besser als A+. Moody’s verwendet Zahlen, um die relative Qualität anzuzeigen, wobei Aa1 das beste Aa-Rating ist, gefolgt von Aa2 und Aa3.

Der entscheidende Punkt bei Anleiheratings

Im Allgemeinen gilt, je höher das Anleiherating, desto günstiger sind die Bedingungen für den Anleiheemittenten. Anleihen mit hohem Rating haben niedrigere Zinssätze, weil Investoren weniger Entschädigung für das Ausfallrisiko benötigen. Das führt zu niedrigeren Kreditkosten für Anleiheemittenten.

Es gibt jedoch einen besonders wichtigen Bruchpunkt in den Anleiheratings. Anleihen mit einem Rating von BBB- oder Baa3 oder höher werden als Investment Grade behandelt, was bedeutet, dass die meisten institutionellen Investoren die Anleihen besitzen dürfen. Im Gegensatz dazu werden Anleihen mit einem Rating von BB+ oder Ba1 oder schlechter als hochverzinsliche Anleihen behandelt, die viele als Junk Bonds bezeichnen. Diese werden als spekulativer angesehen und viele institutionelle Investoren scheuen sie entweder oder haben Grenzen, wie viel sie investieren können.

Anleihe-Ratings sind kein perfekter Indikator dafür, was mit einer bestimmten Anleihe passieren wird, und Ratings haben nicht immer so funktioniert, wie sie beabsichtigt waren. Nichtsdestotrotz sind Anleiheratings als Maß für die relative Stärke ein guter Ausgangspunkt für die Untersuchung der Schulden eines Unternehmens.

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